华泰长城：锌铅期货日报20150401
锌铅期货日报摘要：锌价反弹势头遭遇阻力
陕西东岭3月26日开始对其位于凤翔县的锌冶炼厂进行检修，预计检修持续45天，因此其锌锭产量将大幅下降。2014年东岭锌冶炼厂锌锭月产量一直在1.8万吨左右，不过受此次检修影响，2015年4月其产量将下降60%左右，年产能为23万吨。该锌冶炼厂预计将于5月中旬恢复正常生产。同时，该公司年产3万吨的铅冶炼厂也因检修停产。内蒙古银都矿业的铅锌银矿山及选厂3月25日恢复生产，该大型铅锌矿山于2014年12月末停产放假。近日该矿山刚刚恢复生产，4月初将恢复铅精矿及锌精矿的销售。该矿山未来将维持满负荷生产，其锌精矿金属量将达到3000吨/月，其铅精矿金属量将达到1000吨/月。该公司的铅精矿及锌精矿产品都在内蒙古地区销售。该公司2014年铅产量约为20000吨，锌产量约为40000吨。东邦锌业旗下位于澳大利亚新南威尔士州的Rasp矿山将于今年恢复满负荷生产，通过获取更高品位矿石，该矿山2015年锌精矿产量将增至46000吨。加拿大特雷瓦利矿业3月30日宣布，公司已经重新开启其位于加拿大的全资卡里布多金属矿区以及锻轧厂开采工作。公司透露，在最近发布的第一季度矿区进展工作中，卡里布矿区地表及地下项目均取得了重大进展。
在3月30日夜间出现大幅反弹之后，锌价在3月31日重返跌势，沪锌主力重回16000元/吨下方，不过仍在15900元/吨受到有效支撑。在现货市场，随着月末临近，贸易商和下游企业的资金链出现紧张，因此接货和采购积极性减弱，而冶炼厂因为前期锌价反弹而继续稳定出货，现货市场仍处于阶段性供过于求的局面。短期来看，锌价反弹或遭遇阻力，仍维持在16000元/吨附近震荡整理，建议投资者关注15900元/吨对锌价的支撑作用。近期，下游镀锌企业的订单回升较为迅速，下游开工情况仍在逐步恢复过程中，为锌价提供一定支撑作用。同时在4-5月份，锌冶炼企业也陆续进入上半年的集中检修期，因此虽然锌价短期存在一定回调风险，但是中期来看仍有反弹上涨的空间。
