瑞达期货：豆粕增仓回落 存在下跌风险

外盘走势：美国大豆期货上周五跌至一周低位，交易商称，受累于南美大豆收割进一步展开，以及预期美国大豆种植面积巨大。5月大豆期货合约收低7-1/4美分，报每蒲式耳9.67-1/4美元。5月豆粕合约收低1美元，报每短吨321.4美元。5月豆油合约跌0.57美分，报30.60美分。

国内走势：3月30日，从主力合约来看，连豆1505合约探低回升，下跌0.37%，收报4028元/吨，持仓量增增加1464手至186212手；豆粕1509合约增仓回落，收于2763元/吨，下跌0.43%，持仓量增加34854至3334668手；豆油1509合约大幅下挫，收报5372元/吨，下跌1.36%，持仓量增加1644至878876手。

消息方面：

1、据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告显示，截至3月26日的一周里，阿根廷中部地区大豆收获已经展开，收获进度达到3.9%，收获面积达到75万公顷。全国单产平均为每公顷4.5吨。因此本周继续维持5700万吨的大豆产量预测值不变。

2、据美国农业气象专家表示，今年4月份美国南部平原以及三角洲地区气温偏低，可能导致玉米、大豆以及其他作物的播种放慢，但是由于主要农业区的降雨将低于正常水平，春播应当不会出现严重延迟。

3、根据华尔街日报对主要期货机构分析师的调查，分析师们平均预期这份报告将显示2015年3月1日时美国大豆库存为13.41亿蒲式耳，比上年同期增加3.47亿蒲式耳。2014年3月1日的大豆库存为9.94亿蒲式耳。

现货方面：3月30日，东北产地清粮收购均价3902元/吨，较上周五相比下跌了35元/吨；山东青岛港进口大豆分销价为3220元/吨，较上周五持平；全国豆粕市场销售平均价格为3033元/吨，较上周相比下跌28元/吨，其中产区油厂CP43豆粕均价为2986元/吨，较上周相比下跌28元/吨；散装四级豆油均价为5767元/吨，较上周五均价下跌29元/吨。

天气方面：阿根廷中部部分地区的降雨量增加，将对晚期灌浆大豆作物有利。天气条件有利于作物成熟。巴西剩余大豆收割工作无严重阻碍。

观点总结：在南美大豆上市压力以及市场预期美豆种植面积增加的影响下，美豆重新回归疲弱走势。从主力合约看，连豆1505合约探低回升，创出新低，均线系统压力仍在，短线延续偏空思维，建议背靠4070元/吨一线短空交易；豆粕1509合约增仓下跌，逼近三角形整理形态下轨，静待本周二晚公布的种植报告指引方向，预计存在跌破2750元/吨一线的可能，建议在2775元/吨附近短空，止损2800元/吨；豆油1509合约大幅下挫，跌破5400元/吨，总体以低位振荡走势为主，下方关注5330元/吨一线支撑，建议观望为宜。