宏源期货：白糖早报-150326

宏源期货白糖早评：郑糖1509在新高区域强势整理

要点

1.原糖：受雷亚尔反弹，原糖创新低后小幅技术反抽，原糖整体上还处于弱势探底节奏，原糖主力05合约报收12.52。

2.国内现货：昨日（3月25日），主产区现货报价具体情况如下：柳州中间商新糖报价5020元/吨（70）；南宁中间商新糖报价4950-50404元/吨（55）；广东湛江中间商新糖报价5050-5060元/吨（80）；昆明中间商报价4870-4900元/吨（60）

3.郑糖盘面回顾：昨日（3月25日），SR1509合约开盘5280，收涨54点（涨幅1.04%），报收5224，减仓76942手，持仓为605436手

4.3月25日最新传闻：巴西部分州宣布暂停提高乙醇掺混比。

5.巴西糖及乙醇行业协会Unica周二在其网站发布2014/15年度产量报告称，截至3月16日，巴西中南部糖产量为3200万吨，较上年同期下降6.7%。

6.中国2月份进口糖12.39万吨同比减少24.33%

7.壳牌和巴西Cosan公司的合资企业RaizenEnergia预计2015/16榨季(4月-3月)将生产420-440万吨糖，较其2014/15榨季预估的410-430万吨略有增加，而下榨季的乙醇产量则维持不变。

小结：

郑糖1509在新高区域强势整理：郑糖1509以涨板方式掀开前期高点5250一线，但未得到现货的配合，盘面冲高回落，受获利止盈出现约一百点的回撤。近期郑糖1509围绕5200-5250窄幅强势整理，国内糖市在新常态下重心已经上移。郑糖1509在5100-5150又形成了一个新的托底功能。新常态说穿了就是国内糖市步入了牛市状态。因此操作上以滚动做多应对。