华泰长城：小麦晚稻期货周报20150323

上周郑麦期价弱势下跌，主力1505合约收盘报2582元/吨，最高2631，最低2580，当周累计下跌1.79%。现货方面，小麦产区收购价稳中有涨，其中河北石家庄上涨10元至2600元/吨，其他地区持稳，主流报价区间【2500，2600】元/吨；小麦销区价格稳中有落，上海码头价报2580元/吨，福州、广州进厂价下跌20元至2600-2620元/吨。消息面上，国储继续政策性小麦的投放，3月17日安徽粮食批发交易市场计划销售小麦81.93万吨，实际成交27.86万吨（或34%），均价2457元/吨，量价持稳；3月18日计划销售国家临储进口小麦2万吨，实际成交1815吨（或8.86%），均价2460元/吨。天气方面，据农业部调研，今年春耕生产开局良好，夏粮生产基础较好。预计面积稳中略增，当前苗情长势是近年较好的一年。小麦返青期一、二类苗比例88.8%，同比高1.8个百分点，是近十年同期比例最高的一年。特别是占全国小麦面积40%以上的河南、山东两省小麦苗情明显好于上年。因此，目前来看，天气条件对2015年小麦产量影响较为乐观，预计强麦期价弱势运行的概率加大，而小麦现货市场在需求季节性转淡及政策性小麦持续投放的状况下亦继续滞涨。

上周晚稻期货震荡走低，主力1505合约收盘报2748元/吨，最高2781，最低2734，当周累计下跌0.65%。现货方面，各地稻谷报价稳定，主流报价区间【2760,2840】元/吨。现货方面，各地稻谷报价稳定，主流报价区间【2760,2840】元/吨。消息面上，国储继续政策性稻谷的投放，除了每周50万吨早籼稻的投放外，每周130万吨中晚籼稻的抛储工作也同步进行，虽然二者成交情况都同样不理想，但国储稳定市场价格决心依旧。因此，随着天气回暖，大米需求季节性趋淡，而临储稻谷轮出节奏不减，籼稻市场面临的压力将更大，走势可能更弱。