菜粕： 震荡为主 0320

【昨日内盘】

周三，郑州菜籽类期货出现油强粕弱的格局，其中9月菜粕周三夜盘出现震荡走低，周四开盘后受外盘提振快速拉升，全日呈现高位震荡走势，而临近尾盘又再度下挫；5月合约则表现相对较强，不过短期仍将维持震荡偏弱的走势；菜油依旧走势受油脂大涨的刺激，出现冲高回落的走势。菜粕1509合约开盘2215，最高2248，最低2201，收盘于2229，较上一交易日上涨3元/吨；菜籽油1509合约开盘5864，最高5912，最低5840，收盘于5842，较上一交易日上涨48元/吨。

【隔夜外盘】

周三，加拿大5月收高2.1元/吨，报收465.0加元/吨；7月合约上涨1.6加元，报收461.1加元/吨，受美豆提振。

【基本面】

现货市场来看：菜粕湖北襄阳出库现货价格2350元/吨，持稳，荆门主流菜粕报价2350元/吨。广东地区菜粕现货报2430元/吨，持平。广西城防港现货持平，价格在2340元/吨，近期现货市场整体稳中有降。

【技术分析】

技术上看，菜粕1509合约技术上出现类似双头的走势，短期有望再度陷入震荡的局面，短线关注60日线支撑力度，短期支撑2200，压力2250点；菜油1509合约延续反弹走势，短线压力有所增大较大，支撑5800，压力6000。

【操作建议】

总体来看，菜粕在经历了前期的大幅上涨之后，后期的利好有透支的嫌疑，而后期随着沿海菜籽库存的回升，期价将逐步承压，价格上的大幅上行导致和其它粕类之间的价差关系更不利于菜粕的继续上行，特别是盘面来看豆菜粕单位蛋白价差已经跌破0，这意味着一旦持续，菜粕将被大量替代，因此建议多单逢高逐步减持为主，9月合约参考2350点压力，而5月则参考2450点压力。