宏源期货：棉花早报-150309
2015-03-09 08:45 来源：钢联资讯
宏源期货棉花早评：CF1509合约关注13500
要点
1.棉花生产：据了解，虽然节后疆内、疆外仓库新疆手摘棉报价普遍有100-200元/吨的上涨，但由于下游棉纱、坯布市场不仅没有出现“开门红”行情，价格和成交量仍低位疲软。由于按单纯产量直补农民获得的收益要好于单纯按面积、“面积+产量”两种方式，农民呼吁2015年新疆棉区直补全按产量进行。
2.棉纱：据调查，2月25日以来国内各港口棉纱进口商、中间商逐渐开工开业，保税库、中转仓单等开始有集装厢、货车进出，然而棉企原料采购才处于“节假日”状态，棉纱涨价也得不到买家的呼应和支撑。
3.进口棉：2月下旬以来青岛、上海、广州、张家港等保税区高等级澳棉现货几乎断货，3/4月装运或抵港的澳棉也寥寥无几，澳棉一票难求
4.ICE期棉：3月6日，受美元大涨引发商品下跌和美股大幅下挫的影响，ICE棉花期货下跌至本轮回调的新低，5月合约收于2月6日以来的最低点。
小结：
国内棉花进入了一个新的供求平衡的时期。尤其是中低等级棉花将长期处于不温不火的状态。不过，高等级棉花资源将在年度后期较为稀缺。棉花市场更有可能出现分化，高等级棉花价格中心逐渐抬高，而中低等级棉花上涨乏力，相较而言9月合约更有上涨潜力。CF1509关注13500附近轻仓长多入场机会。
