瑞达期货：积重难返 沪胶弱势下探

外盘走势：东京工业品交易所(TOCOM)指标橡胶期货周四下跌，主力8月期胶结算价下跌5.4日圆/公斤，于每公斤214.2日圆。

国内盘面：周五沪胶市场冲高回落。主力1509合约下跌1.05%，报收于12700元/吨，增仓7392手，成交367544手。

消息方面：1、亚洲橡胶本周买兴略有回升，但中国需求忧虑仍存。2、外媒：中日争夺泰国高铁订单，中国同意采购泰大米橡胶。3、马来西亚橡胶局：2015年橡胶产量料增长22%至80万吨。4、超六成车企去年净利润同比增长，客车企业拖后腿。

现货方面：上海市场13年国营全乳报价在12300（0）元/吨左右；泰三烟片13300-13450（-50/+100）元/吨，现货市场报价稳中有落，下游需求逐步恢复中，成交商谈为主。原料：泰国生胶片58.55泰铢/公斤（0），烟胶片63.15（0），田间胶水50.5（0），杯胶39（0）。合成胶：齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价9850元/吨（-50），顺丁橡胶市场价8850元/吨（-50）。

观点总结：目前东南亚产区陆续进入停割期，泰国方面是否会在停割期继续收储原料仍存在较大的不确定性。不过由于此前国内全乳胶收储和泰国的烟片收储，导致日胶、沪胶可交割标的减少及国内当前可流通库存偏低，这一因素短期内将给胶价带来支撑。下游方面，重卡市场销量继续萎缩，企业尚未出现大规模补库，需求弱势将继续压制期价。从盘面上看，沪胶1509合约跌破12800一线支撑，后市关注60日均线支撑力度，建议暂时观望或在12600-12800区间短线操作。