宏源期货：煤焦钢早报20150306

宏源期货早评：重心下移，测试区间下沿

宏观指引

政府工作报告出炉，2015年工作指标只要有：国内生产总值增长7%左右，居民消费价格涨幅3%左右，城镇新增就业1000万人以上，城镇登记失业率4.5%以内，进出口增长6%左右。铁路投资要保持在8000亿元以上，新投产里程8000公里以上。重大水利工程已开工的57个项目要加快建设，今年再开工27个项目，在建重大水利工程投资规模超过8000亿元。保障性安居工程新安排740万套。广义货币M2预期增长12%左右

现货报价

上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报2350元/吨，较上一交易日下跌10元/吨；唐山钢坯价格为1970元/吨。澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报495元/吨，唐山国产矿报610元/吨，普式报价59.75美元/吨。唐山二级冶金焦报1015元/吨，天津港准一级冶金焦报1110元/吨。京唐港山西产主焦煤报900元/吨，澳产主焦煤报850元/吨。

夜盘报价

螺纹夜盘1510收于2525元/吨，涨幅-0.32%，总成交量为423528手。铁矿石夜盘1509收于457元/吨，涨幅-0.44%，总成交量为141820手。焦炭夜盘1505收于1004元/吨，涨幅-0.20%，总成交量为7072手。焦煤夜盘1505收于713元/吨，涨幅0.28%，总成交量为10588手。

技术分析

螺纹主力1510继续处在布林通道下半区，MACD柱状线较短，下行动能并不充裕，指标线反向死叉形成的卖出信号不强，短期内试探中轴支撑。格局虽然偏空，但下行空间有限。

铁矿石主力1509接近震荡区间底部，K线压迫布林下轨令开口放大。CCI处在-100线之下，卖出信号较为明确，MACD以及RSI都处在下半区，格局相比螺纹更为偏空。

焦煤1505尽管夜盘止跌，但K线主体仍处在布林通道下轨之下，开口放大，跌势启动，MACD柱状线走低，下行动力犹存。

小结

缺乏成交量的配合，夜盘黑色板块波幅明显收窄。总结节后旺季开工，政府报告中稳增长模式依旧，基建托底，新环保政策力度加大都对盘面形成一定利多提振，尽管瞬时难敌资金面控盘，但诸多利多因素叠加也抑制了螺纹进一步大幅下行的可能。一季度铁矿石基本面未见继续恶化，我们判断供应量大幅走高是在二季度，“两会蓝”概念令炉料在短期内承压，铁矿石受到空军贴别“关注”，技术面尤以铁矿石格局最为偏空，再创新低的可能性极大。目前终端需求仍未恢复，钢材现货滞涨，库存压力依然较大，且受到矿石拖累，价格仍会以弱势震荡为主。操作上继续短线操作，螺纹关注2500点支撑，铁矿石一旦跌破前低仍可顺势沽空。