瑞达期货：沪胶冲高回落 震荡加剧

外盘走势：东京工业品交易所(TOCOM)指标橡胶期货上周五上涨，主力7月期胶结算价上涨3.1日圆/公斤，于每公斤222.4日圆。

国内盘面：周一沪胶市场小幅低开后震荡运行。近月1505合约下跌1.52%，报收于13925元/吨，减仓5622手，成交398354手；远月1509合约下跌1.92%，报收于13250元/吨，增仓7240手，成交357876手。

消息方面：1、固铂轮胎Q4营业收入跌5%，全年微跌0.4%。2、卡车市场开年不利，2015看好物流商用车市场。3、住友橡胶（湖南）有限公司子午线轮胎扩产项目通过备案。

现货方面：上海市场13年国营全乳报价在12600-12700（-200/-200）元/吨左右；泰三烟片13900（-100）元/吨，现货市场报价稀少，下游工厂多未开工，交投气氛平淡。原料：泰国生胶片58.55泰铢/公斤（0），烟胶片63.15（0），田间胶水50（+1），杯胶39.5（0）。合成胶：齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价9900元/吨（-100），顺丁橡胶市场价8800元/吨（-100）。

观点总结：泰国政府动用第二轮橡胶采购计划继续推升产区原料价格，目前东南亚产区陆续进入停割期，国内产区尚未开割，由于此前国内全乳胶收储和泰国正在进行的烟片收储，导致日胶、沪胶可交割标的减少及国内当前可流通库存偏低。而下游轮胎企业由于节前市场心态较为悲观而未进行大量备货，节后企业陆续开工，存在一定的补库需求，短期沪胶或仍表现偏强。操作上，1505合约建议在13800-14500区间；ru1509合约建议在13100-13700区间交易。