钢联资讯3月2日热点点评

【行业资讯】

◎钢铁行业PMI连续10个月显示衰退 民企称“国企受保护”

新闻回放：中国钢铁行业PMI指数（当PMI大于50时，说明经济在发展；当PMI小于50时，说明经济在衰退）2月份为45.1%，较上月回升2.1%个百分点，为近4个月以来的最高值，显示钢铁钢业整体形势略有改善。但钢铁行业PMI指数已连续10个月处于50%的荣枯线以下，行业景气度低迷的局面依然在延续。

钢联点评：对钢铁这些“高能耗、高污染”行业来说，新环保法显然是一把难以躲避的利剑。钢铁企业为了达标，吨钢的环保投资需增加13%，运营费用约增加200元/吨。中大型企业，环保力度还是比较大的，比较重视，但环保投入都是收不到效益的，是增加成本的，大钢厂投入压力很大。

◎全球铁矿石价格战联盟现裂痕

新闻回放：以力拓、必和必拓和淡水河谷为代表的大型矿企坚持数十亿美元的扩张计划，理由是铁矿石价格暴跌之后利润仍可观。现在，三大巨头中的一家首次发声表达了对价格战过头的担忧。

钢联点评：三大巨头希望确保没有其它企业进入市场幷实现市场份额最大化。现在他们已经实现了这一愿望，因为除了他们没有企业在扩张。然而，三大矿企的市场份额之争是有代价的。上个月淡水河谷将股息减半，力拓下半年利润下降了近四分之一。

◎神华3月份继续执行量大优惠措施 煤价仍将下行

新闻回放：3月份,动力煤龙头中国神华对除5500大卡以外所有卡数动力煤将继续执行2月的量大优惠措施,分析认为,煤价仍有下行空间。

钢联点评：尽管神华3月延续量大优惠措施来刺激销售,但是由于5500大卡并没有包括在内,而3月下游需求仍在缓慢恢复当中,且各北方主要港口煤炭库存高居不下,下游采购积极性不高,预计后市国内煤价仍有下行空间。

◎中国放开航空煤油出厂价格

新闻回放：自2015年3月份起不再公布航空煤油进口到岸完税价格，改由中石油、中石化、中海油和中航油集团公司按现行原则办法自行计算、确认。

钢联点评：3年多来，机制运行十分平稳，供需双方逐步适应和接受。为此，国家决定进一步推进航空煤油出厂价格市场化改革。

【宏观资讯】

◎中国2月汇丰制造业PMI终值50.7 为7个月新高

新闻回放：中国2月汇丰制造业PMI终值50.7，为7个月新高，初值50.1，预期50.1。新出口订单分项指数降至48.5，为10个月来首度跌破荣枯线。

钢联点评：汇丰制造业PMI2月终值录得50.7，较初值50.1有明显上浮。内需逐步稳固，存货有明显改善是本次读数上扬的主要原因。尽管我们已经看到一些改善迹象，但据此就说经济已然触底反弹尚为时过早。二月经济数据可能较为悲观，我们期待出台进一步宽松政策。

◎2月份两项PMI指数双双回升 未来稳增长仍不可松懈

新闻回放：昨日，国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会联合发布的数据显示，今年2月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.9%，比上月上升0.1个百分点；中国非制造业商务活动指数较上月上升0.2个百分点，达到53.9%，新订单指数也实现回升，达到51.2%，环比上升1个百分点。两项PMI指数纷纷回升，显示出目前我国制造业与非制造业都处在稳步增长的格局之中。

钢联点评：制造业和非制造业PMI虽然有所回升，但回升幅度较弱，并且带有春节因素影响，后期走势仍具有一定的不确定性，特别是制造业PMI仍处在阶段性低点，连续两个月略低于50%，显示制造业仍有下行压力。

◎央行时隔三月再降息 货币政策步入降息降准周期

新闻回放：距离上次降息3个月之后，央行再次宣布降息：自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍。

钢联点评：未来“宽财政”和“宽货币”并举的局面很可能会出现，只是未来的“宽财政”可能和过去不一样，可能很大程度上是中央而非地方层面的“宽财政”，并且是有序和有预算约束的“宽财政”。

◎美国四季度GDP修正值超预期

新闻回放：美国四季度GDP修正值周五(2月27日)晚间出炉，下修的幅度意外小于预期，这也进一步佐证了美国经济强劲的复苏。美国商务部公布的数据显示，美国第四季度实际GDP修正值年化季率增长2.2%，预期增长2.1%，前值增长2.6%。同时，美国第四季度最终销售修正值年化季率增长2.1%，亦好于预期的增长1.6%，前值增长1.8%。

钢联点评：美国商务部在今天的报告中指出，四季度消费支出攀升至四年高位，表明经济增长的潜力仍然强劲。考虑到油价持续暴跌，就业市场改善，美国家庭2015年的消费支出仍然走高。消费支出占美国经济产出的70%左右。随着消费支出持续支撑经济增长，出口的放缓料将得到缓解。

◎法国1月消费支出持续改善 经济复苏前景或向好

新闻回放：法国统计局（INSEE）周五（2月27日）公布的数据显示法国1月家庭消费支出月率增长0.6%，预期下跌0.5%，前值修正为增长1.6%。数据还显示，法国1月家庭消费支出年率增长2.6%，预期增长1.8%，前值修正为增长0.6%。

钢联点评：法国1月家庭消费支出延续早前的改善势头，表明该国的消费增长势头前景好转，进而支撑经济复苏。法国统计局还在今天的报告中指出，1月耐用品消费支出月率增长1.9%，1月汽车消费支出月率则飙升3.2%。

【下游资讯】

◎2月百城住宅均价再双跌:环比微跌0.24% 同比下跌3.84%

新闻回放：中国指数研究院报道：中国指数研究院2月份住宅市场“百城价格指数”显示，2015年2月，全国100个城市（新建）住宅平均价格为10539元/平方米，环比小幅下跌0.24%。从涨跌城市个数看，39个城市环比上涨，61个城市环比下跌。与上月相比，本月价格环比上涨的城市数量减少5个，其中涨幅在1%以上的城市有2个，较上月减少7个；本月价格环比下跌的城市数量较上月增加5个，其中跌幅在1%以上的有17个，较上月增加1个。同比来看，全国100个城市住宅均价与2014年2月相比下跌3.84%，跌幅较上月扩大0.75个百分点。

钢联点评：受春节假期影响，楼市进入传统淡季，供需均表现平淡，百城住宅均价整体稳中略降，绝大多数城市价格变化在1%以内，企业新盘推广和价格调整处于全年低点，楼市整体出现波动。展望未来，在经历去年的调整期后，随着各项利好政策叠加，市场各方预期企稳。伴随着春天的到来，各种“微放松”政策组合效应将持续显现，若房企抓住有利时机，采取积极的销售策略，楼市“小阳春”或将如期而至。