降准对市场影响低于预期 热轧价格弱势盘整

据我的钢铁网监测，2月5日热卷指数94.4点，较上一交易日下跌0.27%。5日热卷1505震荡偏弱收2578元，跌0.31%。5日热轧市场小幅下跌，南京、广州、郑州、石家庄、沈阳、重庆、成都、昆明、西安及乌鲁木齐市场价格下跌10-30元/吨不等。5日，全国24个市场4.75mm热轧板卷价格为2657元/吨，较上一交易日下跌8元/吨。

从市场反馈情况来看，上海市场价格小幅下跌，多数商家信心稳健，对市场清淡的成交量表示理解，预计短期上海市场价格将以盘整为主。天津市场价格趋稳，市场成交越发清淡，市场库存压力不大，商家维稳心态强烈，预计短期天津市场价格将以持稳为主。

上海热卷：5日申城热卷市场价格继续持稳。截止发稿，1500普卷报价2520-2550元/吨，低合金锰板报价2790-2810/吨，2.75Q235B报价2630-2650元/吨。昨日央行降准，此利好消息一出，极大稳定了市场商家的信心，市场价格虽然上涨难度不小，但是价格下跌空间也不大，降准成为较有力的价格支撑。据了解，5日个别市场大户接到大单，表明节前终端采购备货已经陆续开始，下周终端方面放假情况多，故本周商家成交情况均能好于前段时间。目前市场价格已经1500普卷基本稳定在2550元/吨左右，而锰板与普卷价格差距较大，故此时期或陆续补跌。总体看，市场基本到了供需两弱的局面，市场到货量有所减少，且仍在营业的商家数量也在减少，节日气氛渐浓。笔者认为，虽然降准并没有大家想象的那么快体现效果，但是市场方面仍是较看好春节后的行情，此时期仍以窄幅波动为主。综上所述，预计今日申城热卷仍将以弱势盘整为主。

天津热卷：5日本地价格部分趋弱10元/吨。近期下游备货需求有所放量，5日大户成交在800吨左右，但资源不整齐的商户无竞争优势，表示成交不活跃。截至发稿，大厂中间规格主流售价2440-2480元/吨，沧州中铁2450元/吨。下周终端和中间串货商陆续放假，市场运行情况将转淡，所以当前贸易商是能出则出，以减轻节后库存增长压力。目前市场进出货基本相抵，新增库存不多，而钢厂在供给上也优先发往南方市场，减轻了本地资源供应压力。昨日央行正式降准利好消息发布，虽然今日市场无太大反应，期货也未得到刺激性上涨，但对市场维稳有一定帮助，短期内市场向下阻力增强，如若凭借此利好拉涨，市场尤为困难，毕竟以目前期货下行走势很难配合现货涨价。综合来看，春节前本地热卷变动应该不大，市场维稳概率强。

乐从热卷：5日乐从市场热卷价格部分规格松动10-30元/吨，市场成交一般，资源相对充足的商家出货量在1000吨左右。截至发稿，厚卷部分资源松动10元/吨，而热轧薄卷的价格松动明显现在2.5-*1500*C报价为2890元/吨，较上一交易日松动继续松动20元/吨；近日央行正式降准利好消息发布，但市场并无较大反应；期螺主力合约低位震荡，下游需求采购意愿不强，贸易商反馈询价电话尚可，但实际成交有限。钢厂方面，2日起柳钢一热轧开始停产，计划停到春节前，具体复产时间待定，预计影响产量15万吨左右；另外，燕钢、日照、通钢、中铁、建龙等都有资源陆续到货，市场库存有所增加。综合来看，预计乐从市场价格或保持弱势盘整的态势。

行业消息面，工信部数据显示2014年钢铁行业销售利润率仅0.9%，发改委数据显示钢铁行业2014年利润2192亿元人民币。