华泰长城：玉米期货日报20150205
2015-02-05 08:37 来源：钢联资讯
国内玉米期价昨日继续上涨，以收盘价计，1月合约下跌2元，5月合约上涨15元，9月合约上涨17元，技术上看，5月合约和9月合约突破前期12月中旬高点。国内玉米现货价格昨日整体稳定，仅鲅鱼圈和锦州港二等黄玉米平仓小幅上涨10元/吨。综上所述，国内玉米期价受临储玉米收购带动持续上涨，5月和9月均再创新高，但投资者需要留意，当前玉米期价持续上涨之后，已经在一定程度上提前反映年后玉米现货价格应国内现货供应不足引发的看涨预期，因目前5月期价已经高于玉米现货持仓成本（大连港二等黄玉米平仓2310+4个月资金成本6%50元+120天仓储成本60元）2420元，而9月期价亦高于2013年和2014年临储玉米收购价顺价拍卖的注册仓单成本（临储收购价2240+出库费50+运费加注册仓单成本150+玉米级差40）2480元，当然9月期价如果参考现货持有到期注册仓单成本的话，应还有上涨空间，因此我们继续认为9月将继续强于5月期价，在这种情况下，我们建议激进投资者可继续持有9月合约多单，谨慎投资者可以考虑逢高平仓或者做空5月合约作为对冲，建议重点关注国储玉米收购量、港口库存及华北现货价格等。
