宏源期货：煤焦钢早报20150204

宏源期货早评：利多难觅，偏空对待

宏观指引

针对周二（2月3日）央行公开市场单日净投放600亿元以及上海市财政局同期启动地方国库现金定存招标事件，市场人士分析指出，定向量化微调流动性将推后央行降息降准窗口，“逆回购+地方重启国库现金定存招标”的组合拳将为流动性释放打开想象空间。

现货报价

昨日，上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报2370元/吨，较上一交易日持平；唐山钢坯价格为2020元/吨。澳大利亚61.5%PB粉矿干基价报505元/吨，唐山国产矿报610元/吨，普式报价63.00美元/吨。唐山二级冶金焦报1015元/吨，天津港准一级冶金焦报1140元/吨，较前日持平。京唐港山西产主焦煤报910元/吨，澳产主焦煤报870元/吨。

夜盘报价

螺纹夜盘1505收于2484元/吨，涨幅-0.16%，总成交量为870094手。铁矿石夜盘1505收于480元/吨，涨幅0.42%，总成交量为238748手。焦炭夜盘1505收于1030元/吨，涨幅0.10%，总成交量为12264手。焦煤夜盘1505收于736元/吨，涨幅0.14%，总成交量为9470手。

技术分析

螺纹主力1505逐渐落于短期均线之下，面对上方2520一线压力，阻挡作用虽算不上强，但依旧无力突破。MACD指标线走平，无趋势，建议观望。

铁矿石主力1505夜盘未能延续白天涨势，K线距离布林中轨较劲，反弹空间受限。RSI位于中轴之下，还没有明确买入信号发出，继续定义为空头格局。

焦煤1505夜盘碰触40日均线压力小幅回撤，即使突破该线，也将继续面对750点长期均线强压。MACD稳步走高，布林上轨走平后有所上翘，比较来看焦煤指标形态在各品种间表现最好。

小结

除去政策因素，节前黑色品种基本面难觅利多。受到春节影响，钢厂开工会出现小幅回撤，往年的节前炉料备货也未能显现出来，炉料库存处于低位。厂家的以销定产严重制约炉料品种需求。原料方面利空频现，国际油价刚刚止跌反弹，澳洲联储就宣布降息25个基点至2.25%，使得澳元兑美元急挫100余点，刷新2009年6月以来新低0.7665。这将进一步降低澳洲矿石成本，短期内给小型矿山一线生机，刺激澳洲矿企出口，利空铁矿石价格。盘面上看，螺纹钢减仓明显，不易突破上部压力位，铁矿石490点一线阻力明显，维持弱势整理。双焦方面，煤焦差有望继续回落，焦煤短期走势偏强，关注对40日均线的突破。