宏源期货：白银早报-150115

要点：

1、国内方面，周三沪银主力合约开盘3635元/千克，收盘3608元/千克，涨幅为0.00%，盘中交投区间介于3570-3664元，持仓381950手（-14346）。

2、外盘方面，周三纽约白银主力合约开盘16.845美元/盎司，收盘16.835美元/盎司，涨幅为-1.49%，盘中交投区间介于16.56-17.09美元。

3、现货方面，周三伦敦白银下午定盘价为16.64美元/盎司（-0.36）。

4、周三上海黄金交易所Ag（T+D）收盘报3,545元/千克（-29）。延期补偿费支付方向：Au(T+D)--多付空。

5、1月13日，iShares白银ETF持仓量为327979086.0盎司（+0.0）。

6、1月14日，长江有色1#白银均价3,560元/千克（-10）；上海华通1#银定盘价3,565元/千克（+10）。

7、周三，沪银注册仓单增加998千克，总库存量为141704千克。纽约银库存增加565243.77盎司，总库存量为173,928,559.09盎司。

8、美联储褐皮书报告称，美国经济状况正在改善，但同时提示原油价格持续下跌将可能对美国经济造成负面影响。美国12月零售销售环比下降0.9%，创下将近一年以来的最大降幅，主要由于汽油价格下跌。

9、欧盟11月工业产值环比增长0.2%，为连续第三个月增长，但是同比为下降0.4%。世界银行将2015年全球经济增长速度下调为3%。欧洲法院顾问发表观点称，欧洲央行直接货币交易计划与欧盟公约并不冲突，只要能符合特定条款即可。

小结：

周三外盘期银震荡收跌，COMEX期银成交持仓相对平稳。美国方面，美联储褐皮书显示经济保持适度扩张态势，经济前景保持相对乐观，但关注到美联储官员对原油价格持续走低可能产生负面影响的担忧，市场对加息时点的预期仍偏谨慎，美元指数维持相对强势。欧洲方面，主要国家经济增长依然乏力，高失业、低通胀困境短期难解，而在欧洲法院顾问观点支持下，市场更加期待下周欧洲央行可能采取的进一步资产购买措施。地缘局势进展依然牵动市场，希腊选举前景仍不乐观，原油价格持续走低令多地危机四伏。工业需求上，主要国家工业制造业增长乏力，金属工业需求前景预期依然悲观。综合来看，低通胀环境下白银投资需求相对偏弱，避险情绪对银价的带动作用或相对有限，工业需求前景预期不佳，从基本面情况看银价仍面临较大压力。策略上，日内继续关注上方3650多空情况。