从跑马圈地到资源整合

跨入新发展阶段的钢材行业下的2014年，市场起起落落分分合合，新市场下的钢厂将如何应对新政府背景下的政策呢？

前言：跨入新发展阶段的钢材行业下的2014年，市场起起落落分分合合，新市场下的钢厂将如何应对新政府背景下的政策呢？福建省，一个全国钢铁行业的“黄埔军校”，长乐，一个钢厂的起源地。当近年来大家的眼光都投向周宁钢贸群体的时候，长乐“军团”这只低调的队伍却在各地跑马圈地建立钢厂，这两个队伍都以不同的方式走过了钢铁行业的辉煌时期。2013年省外的福建人经营下的钢厂、贸易公司都出现了一系列的减量、资金困难、倒闭等现象，福建本地钢厂的发展则相对平顺。那么2014年的福建本地的钢厂将进入怎样的发展状态呢？

一、他山之石

2014年钢厂的整合潮再次受到人们重视，如果说第一次以国企来主导的整合是带有明显的政治背景的话，这一轮的资源整合则逐步走上了市场主导的方向。

2009年，辽宁方大集团实业有限公司通过公开竞拍，获得南钢公司57.97%的省属国有股权，成为南钢公司的控股股东，南钢公司控股的上市公司南昌长力钢铁股份有限公司更名为方大特钢科技股份有限公司。方大用其及其雄厚的背景以及出色的资金运作，成功入驻南钢。接着2012年11月，在外界及其不看好的情况下，方大集团收购飞尚集团在萍钢的所有股份，成为江西第二家被方大控股的公司方大强势入驻萍钢。最后是新余钢铁集团，一家老国企，所谓一个钢厂撑起半个城市，当方大在几年之内连续的并购南钢、萍钢，新钢也像对方抛出了橄榄枝，从去年开始双方展开了密集的接触与了解，争取达到理想的结果。

笔者认为，方大集团最终的目的还是想将整个江西省的钢铁业都掌控在手中，打造所谓的“大江西”目标不言而喻，而新组成的江西钢铁集团，将类似于山东、河北，江苏等钢铁企业联合而成的集团公司。

由此我们可以看到，在度过了钢铁行业快速扩张的黄金时期后，大鱼吃小鱼，快鱼吃慢鱼的局面将体现在接下来的钢厂资源整合中。

二、福建本地现状

其实福建国营钢厂的在度过了最初的跑马圈地后，近年来也一直在进行资源的整合。2009年三钢成功收购福建亿鑫钢厂，改名为福建三钢小焦实业发展有限公司。2010年三钢继续扩张自己的实力，成功入股中国国际钢制品有限公司，由此跃升成为年产量800万吨的福建第一大钢厂。相对而言近年来提升较快的厦门双雄——漳州三宝和厦门众达刚刚度过跑马圈地的时代，而具有外资背景的厦门众达稍快一步，于去年完成与福建鑫海和福建三金钢铁的战略合作，产能进一步提升，但也仍未进行到更深层次的资源整合中。相对而言，在福建当地仍有相当客户群体的金盛、吴航、三山、双友、三益等众多钢厂则仍在探索属于自己的道路。

那么在当地钢厂也进入到了资源整合的时代后，资源的格局又将会有怎样的变化呢？

1、三足鼎立格局逐渐稳固

从本地市场的价格体系来看，三钢、三宝、众达、中钢已经成为第一梯队，其他钢厂则紧随其后，由于中钢归属于三钢，所以目前第一梯队的钢厂已经稳定为三钢集团、三宝冶金和厦门众达三家钢企。尽管从钢厂数量上来说是闽东为最多，除三钢和中钢外还有金盛、吴铁、福泰、三金，但民企中反而是位于闽南地区的三宝和众达突出重围，或许与当地竞争环境的适宜有关。

2、高炉炼钢占比偏小

如图所示：

数据来源：Mysteel福建组

据Mysteel福建工作小组调查数据显示，福建省内目前仍在运作的产线设计总产能为2110万吨/年（部分产线半年以上未生产或资源未向市场投放的不计），高炉生铁产能为800万吨，占总产能的4成不到，因此有超过六成的产线依赖废钢和外购的钢坯来进行生产。

据钢厂内部人士表示，在长流程钢厂满负荷生产且资源都能及时消化的情况的，吨钢的理论成本能够比单纯外购钢坯轧制的低100-200元/吨，但笔者发现由于近年来铁矿石价格居高不下，而钢坯价格相对疲软，因此长流程钢厂似乎并没有占到便宜。

如图所示：

数据来源：钢联云终端

图中我们可以明显看到，近几年两种生产方式的成本是互为高低的，这一现象也就解释了为何在行情处于单边下跌时省内各钢厂销售价格会趋同的原因。

笔者认为从目前的市场趋势来看，后期长流程钢厂的成本优势依然会凸显出来，原因有以下几点：

1、铁矿石将跌下神坛。受国内房地产市场降温影响，国内钢材需求量明显回落，钢厂对铁矿石的需求受到压制，同时融资矿风险的受到关注，铁矿石贸易资金普遍收缩，令矿石贸易商采购偏谨慎。还有一个原因则是铁矿石供应面的宽松，新的矿商如FMG加大对中国市场的争夺预计加剧矿商的竞争，另外厦门市商务局的统计数据显示，厦门市铁矿砂进口市场呈现多元化发展的特征，受主产区的供应限制减小。而铁矿石价格的下跌将直接利好长流程钢厂。

2、市场更注重品牌与质量。相对于外购钢坯或纯废钢炼铁的企业，长流程钢厂产品质量控制有先天的优势，而近年来涨少跌多的局面令第一梯队钢厂销售价格与其他钢厂接近，价格优势也凸显出来，近期房地产建设单位采购大厂资源增加便是例证。、

3、随着三金、鑫海被本地大厂兼并的可能性越来越大，其外销的钢坯量预计将逐步减少以供应自身生产需求，因此钢坯的销售价格也有抬升可能，唐山地区钢坯厂商在环保压力下也面临关停的可能，总体来看后期钢坯价格有上涨的可能。

三、后期市场格局变化预计

市场的变化是千变万化的，因此笔者也只能粗线条的描述下可能的变化。闽东地区三钢优势依旧明显，但在闽南地区和其他地区则相对有限，因此三钢在严防其他钢厂崛起的同时也有向外扩张影响力的必要，闽东地区的其他钢厂的竞争压力预计只会越来越激烈，加之三宝和众达也谋求在闽东地区扩大影响力，因此后期该地仍将是各钢厂争夺的重要市场。

要说经济的活跃度，闽南地区肯定是首当其冲的，民营经济重镇泉州和四大经济特区之一的厦门都在这边，给予了闽南不输于省会城市的实力，但因为三大主流钢厂在当地已经有了根深蒂固的市场群体，因此留给其他钢厂的空间确实不大，且需要的投入不小，预计闽南市场的竞争激烈程度将会小于闽东。闽北还有闽西因地理环境的因素，近几年来看快速发展的可能性都不大，尽管铁路、公路等基础设施都在逐步建设，但人口依旧是向闽南和省会福州集中，闽北和闽西房地产多以满足改善性住房为主，新增量十分有限，因此第一梯队的钢厂直接投放资源的可能性不大，收购、合作、甚至是兼并当地钢厂更能事半功倍。

还有一个不容忽视的问题是外省资源，不过从近几年的发展来看，外省资源也以北方为主，周边江西和浙江产能不足，并不是资源流出的省份，西南地区钢厂虽然具有较强实力，但在当地销售盈利情况远好于分流到福建市场，因此短期来看周边省份的钢厂对本地威胁不大，北方资源的威胁也在减小，原因有二，一是价格单边下行的行情中，就算采用后结算的方式，经营外省资源的贸易商也常常亏损，而事实情况也确实如此，贸易商对外省资源的青睐程度已经大不如前了；船运成本越来越高，但南北价差却越来越小，这一本质的变化带来的直接后果就是北方资源的成本优势越来越低，就算是春节期间的低价资源，也往往只比当地资源低一百左右，如果算上资金成本，获取超额利差的时代已经过去，所以这对福建本地钢厂来说绝对是个好消息。

综合来看，本省第一梯队的钢厂后期竞争将更加激烈，第二梯队的钢厂如果仍陷于经营困境而无法自拔的话确实将面临生存的考验，而且钢厂之间的兼并重组将继续出现，且在闽北和闽西发生的可能性较大，但由于本地尚未出现一个有能力组成福建钢铁集团的力量，因此出现类似于江西钢厂这种高集中度的兼并的可能性较小，“三足鼎立”的形势依旧稳固。

(Mysteel.com钢材部编辑，未经许可，请勿转载）

责任编辑：张晨亮021-26093750 林雪君021-26093725

资讯监督：顾敏华021-26093717