华泰长城：焦炭焦煤期货周报20150105
2015-01-05 08:33 来源：钢联资讯
央行2015年将继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度，财政部将继续实施积极的财政政策并适当加大力度，保持经济运行在合理区间，政策方面对煤焦钢偏多。上周钢厂及焦化厂炼焦煤库存继续下降，限于钢坯、焦炭价格持续弱势，冬储或暂时告一段落。从港口库存来看，炼焦煤库存继续小幅上升，焦炭库存则大幅下降。虽然焦化厂副产品收益下降较为明显，但11月份焦化行业仍然实现了扭亏为盈，冬季焦炭需求好是主要原因。目前钢贸商冬储力度远不如前几年，造成钢厂钢材库存偏高，资金紧张，钢厂普遍对原材料补库积极性偏低。上周铁矿石期货走势最强，港口铁矿石现货价格上涨20元/吨，对期价构成一定支撑，而焦炭、焦煤的反弹较为被动，后期走势仍将偏弱。建议投资者在焦炭、焦煤1505合约盘中大幅反弹时进行逢高抛空操作。套利方面，焦炭焦煤5-1价差无法收敛，打破了以往近月合约大幅贴水远月的惯例，未来仍有可能出现远月贴水结构，可以考虑买焦炭焦煤1505合约抛1509合约套利操作。
