华泰长城：白糖期货日报20150105

上周仅仅只有3个交易日，整体来看，国内郑糖价格小幅上涨。

上周12月30日云南省发改委文件公布2014/2015年榨季云南普通糖料蔗收购首次结算价为420元/吨，而之前各地区公布的甘蔗收购价分别为海南的收蔗价为360元/吨，广西出台的收蔗价为400元/吨，接着柳州市公布本地收蔗价为410元/吨。云南提高蔗价，对于郑糖有一定利多因素。

同时目前我们还应该继续关注天气因素，去年12月30日至今年元月3日桂林、贺州、柳州、来宾、河池等地的部分蔗区连续受到霜冻的灾害。去年12月中旬传闻柳州、来宾等蔗区开榨后出糖率均不如去年同期好。现在再次受年底、年初霜冻的袭击，那压榨的甘蔗出糖率将会更低，柳州、来宾、河池等地食糖的减产可能比前期预估的要大。昨日柳州的最高气温为21度，最低气温为9度。昼夜温差为12度。按气象台的说法，秋冬气温相差10度以上容易引发霜冻。看来桂北、桂中、桂西的霜冻仍会出现，甘蔗的受灾仍会延续，市场后期还将继续关注主产区天气状况。

而从国外市场来看，外围对于糖价的影响还在延续。由于美元升值和巴西雷亚尔大幅贬值促使投资者抛售，上周五ICE糖价创三个月新低。当日1503主力合约收市价14.17美分/磅，收跌35个点，盘中糖价一度下跌至2014年9月24日以来14.15美分/磅，创下该合约的新低；1505合约收市价14.57美分/磅，收跌35个点。上周ICE原糖期货1503合约重挫3.6%，为9月12日以来的最大周度跌幅。据场内交易商说，美元升值以及巴西央行称将减少市场干预后雷亚尔大幅贬值促使指数基金能在商品市场减仓，进而导致糖价大幅下跌。外盘原糖的疲弱走势对于国内郑糖有较大影响。

在上周原糖大幅下跌的影响下，今日郑糖将低开，短期内郑糖难以摆脱前期震荡区间。