1月份中厚板市场价格弱势下行

概述:12月份中厚板市场价格先稳后跌，跌幅有所收窄。本月初华东、华南以及西南多数城市现货价格小幅抬升，而东北、西北价格则继续下跌。由于国内中厚板现货库存总量一直在萎缩，各地库存紧俏程度不一，譬如华南、华东现货较为紧缺，因此贸易商小幅推涨，而北方地区由于需求减少，且供应量不小，贸易商只能跌价促销。伴随着原材料价格的继续下跌，北方中厚板生产企业接单情况每况愈下，为了保证订单，厂家出厂价格不断下调，部分厂家价格跌幅甚至高达200元/吨。如此巨大的跌价幅度自然冲击周边地区现货价格，因此华北、华中等地现货售价加速下跌；另外，由于华东地区新货供应量也在增多，贸易商普遍不看好后市，因而跌价促销现象增多。临近年底，资金压力增大，在供应逐步增多，而下游需求难以有效释放的格局下，加上原材料价格的持续下跌，成本支撑减弱，预计1月份国内中厚板市场价格继续弱势下行。

一、国际中厚板市场情况

（一）12月份国际钢铁价格指数整体回落

12月国际钢市价格整体回落，其中北美市场跌幅较大。截止12月19日CRU国际钢价综合指数为150.64点，比上月下跌2.08%，比去年同期下跌10.74%。CRU扁平材指数为145.08点，比上月下跌2.29%，比去年同期下跌9.96%。分区域来看，北美地区跌幅较大，目前指数为168.38点，较上月下跌3.06%，较去年同期下跌5.70%；亚洲地区指数为145.55点，较上月下跌1.79%，较去年同期下跌14.31%；欧洲地区目前指数为145.07点，较上月下跌2.20%，较去年同期下跌8.55%。

图1：CRU价格指数周走势图（2010年1月-2014年12月）

数据来源：Mysteel

（二）12月份国际中厚板市场价格弱势下跌

12月份国际中厚板市场价格整体下跌。美国市场保持疲软。4季度美国中厚板进口量再创新高，受此影响，美国国内中厚板价格下跌，交货期缩短，服务中心不急于订货，只购买急需资源。目前，美国东南部钢厂的A36中厚板报价为790-810美元/短吨，下滑10美元/短吨。欧洲市场弱势运行。12月以来，欧洲中厚板价格有下行趋势，中欧和东欧地区的价格降幅明显高于西北欧地区，而且由于市场停滞，意大利钢厂已准备在圣诞节前停产。预计下行趋势将持续到明年，市场看空情绪较浓。目前，德国鲁尔区中厚板出厂价为498欧元/吨，下滑2欧元/吨。而进口资源报价410欧元/吨（CIF，安特卫普），下滑5欧元/吨。其中，中国资源进口报价约为400-410欧元/吨。亚洲市场保持疲软。日本中厚板价格保持稳定，东京市场上，19mmSS级中厚板报价为8.4-8.6万日元/吨（701-718美元/吨），而非商品级中厚板报价约为8.1-8.3万日元/吨。对于后市，有市场人士认为鉴于2020年东京奥运会基础设施及建筑项目开工在即，造船业和机械制造业等长协买主需求状况较佳，后期中厚板价格可能上涨。不过，也有市场人士表示，由于日本政府本财年的财政预算已用尽，原计划于明年一季度开工的基础设施和建筑项目可能推迟至新财年后，因此近期买主可能只购买急需资源，加之，东京制铁下调11月中厚板合约价3000日元/吨，市场压力增大，近期市场可能无法实现提价。

图2：2014年12月24日国际各主要市场中厚板价格及月度涨跌幅对比

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二、11月份国内中厚板产量同比上升、环比下降

据统计数据显示，2014年11月份国内中厚板产量为551万吨，同比增长8.12%，环比下降12.23%；1-11月份累计产量为6759.5万吨，同比增长9.15%。具体来看，11月份中板产量同比增幅最大达到16.6%，而特厚板、厚钢板产量同比增幅次之。详见表1。

表1：2014年1-11月份钢材及中厚板产量统计表

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三、11月份中厚板出口量同比大幅增长、环比略升，进口量同比、环比均下降

11份中厚板出口数量为72.9万吨，同比增长约120.09%，环比增长约8.19%，1-11月累计出口数量393.73万吨；11月份中厚板进口为11.16万吨，同比下降约1.91%，环比下降约5.86%，1-11月累计进口数量125.53万吨。详见图3、图4。

图3：2007-2014年国内中厚板出口量变化情况

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图4：2007-2014年国内中厚板进口变化情况

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四、12月份国内中厚板库存总量继续下降

根据本网对全国主要城市的不完全统计显示，2014年12月份中厚板市场库存量继续下降，截止12月19日国内中厚板库存总量为94.5万吨，较11月28日减少3.24万吨。详见图5、表2。

图5：2012年9月至2014年12月国内中厚板库存量变化情况

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表2：国内主要市场中厚板库存量月度增减情况

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五、12月份国内中厚板市场价格继续下跌

截止12月25日，Myspic国内钢材价格综合指数为106.49，环比上月下降3.01%，较去年同期相比下降17.06%；国内扁平材指数为99.07，环比上月下降1.44%，较去年同期下降13.76%。热轧板卷价格指数为108.77，环比上月下降0.06%，较去年同期下降12.42%。中厚板价格指数为108.89，环比上月下降1.41%，较去年同期下降16.46%。

12月25日，全国普碳20mm中厚板市场均价为2956元/吨，较上月末下跌44元/吨，较去年同期相比下降583元/吨。12月份国内中厚板月度平均价为2992元/吨，较11月份下降22元/吨。详见图6、图7、图8。

图6：2011年9月以来国内几大钢材相关品种价格相对指数走势图

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图7：2012年9月以来国内中厚板市场均价及月度平均价走势图

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图8：2014年12月25日国内23个主要地区中厚板市场价格及月度涨跌幅

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六、1月份中厚板市场价格弱势下行

12月份，由于华东、华南、西南等地区市场资源比较紧缺，市场价格出现一定的上涨，但东北，西北等地区由于需求的减少，商家不得不降价促销。随着原材料价格的持续下行，生产成本进一步下降，北方钢厂在接单情况不佳的情况下，不断下调出厂价格，对市场价格形成了冲击，另外临近年底，资金回笼压力较大，下游用户采购积极性不高，市场需求一直比较萎靡，随着华东等地区新资源的逐渐增多，市场价格再度出现回落。目前原材料价格仍有下行的趋势，加上需求也难以明显改善，在供应压力增大的情况下，商家跌价促销意愿较强，因此1月份国内中厚板市场价格仍将延续弱势下行的局面。

1.后期供应压力依然较大，钢厂跌价促销增多

随着铁矿石价格及坯料价格的下跌，钢厂的生产成本进一步下降，目前中厚板钢厂仍有一定的盈利空间，北方地区中厚板生产企业达产率也有所上升，但随着北方地区逐渐入冬，市场需求大幅萎缩，北材南下的数量也会增加，整个市场供应压力依然较大。而由于商家订货积极性不高，北方中厚板生产企业接单情况每况愈下，为了保证订单，厂家出厂价格不断下调，这对现货价格形成较大的冲击。加上临近年底，资金压力本来就比较大，下游需求也在下降，商家为了加快出货，只得采取降价的策略，因此市场价格仍有继续走低的趋势。

2.中厚板库存量持续下降，对价格有一定的支撑，但需求的低迷也难以支撑价格上行

国内中厚板社会库存量继续下降，截止12月末，全国中厚板市场库存为94.5万吨，比上月减少3.24万吨，环比下降3.31%，比去年同期减少48.36万吨，同比下降33.85%。由于市场需求一般比较低迷，商家订货积极性也不高，市场库存一直处于下降的走势，商家大多采取快进快出的方式，控制现货库存的水平，这也导致部分地区资源一度出现短缺的现象，商家也试探性拉高报价，不过目前下游需求整体偏弱，随着新资源的补充，商家在出货不畅的情况下，不得不再度跌价销售。

3.下游需求短期内难有明显改善

1～11月份，全国造船完工3265万载重吨，同比下降16%；承接新船订单5676万载重吨，同比增长9.4%；11月底，手持船舶订单1.5233亿载重吨，同比增长27.8%，比2013年年底增长16.3%。2014年1～11月份，全球航运市场低位徘徊，船舶市场形势依然严峻。我国造船企业各项指标保持平稳，重点监测企业经济效益下降。1～11月份，87家重点监测企业实现主营业务收入2720亿元，同比增长13.6%；利润总额受到个别企业大幅亏损的影响，仅为47亿元，同比下降7.5%。2014年干散货海运市场不如去年，其重要原因之一是大宗商品需求由热转冷，价格持续下跌，特别是近期降价预期令需求方观望情绪升温。明年中国经济很可能下滑到7%，再加上经济转型带来的能源结构调整，政策对高耗能产业的打压，特别是中国对煤炭进口的限制，这些都不利于进口需求的释放，而且运力过剩的状态还将持续，因此部分船型及航区有可能比2014年还要困难，航运业会长时间保持低位运行。1-10月份，机械工业规模以上工业增加值同比增长10.6%，比1-9月份回落0.2个百分点，比去年同期仅提高0.3个百分点，但高于全国工业(8.4%)2.2个百分点。从各月累计增加值增速看，连续3个月呈小幅回落趋势。2014年以来，在机械工业发展的外部环境依然复杂，企业面临着市场乏力、需求不稳、订单回落、费用上升等诸多困难，行业稳增长、提质增效升级形势严峻的情况下，我国机械工业经济运行保持了平稳增长态势，但产销增速继续回落。11月PPI同比下降2.7%，环比下降0.5%。12月汇丰中国制造业PMI初值为49.5，预期49.8，创7个月来新低，且为7个月来首次跌破50的枯荣线。其中，新订单指数降至49.6，为八个月低点。本次放缓主要由于国内需求不足所致。新订单指数由上月51.3放缓至49.6。APEC期间部分停工工厂暂缓开工也影响了分项指数的表现。受近期包括石油在内的大宗商品价格影响，价格指数大幅下跌。制造业增长势头再度削弱，通缩压力上升，或促使政府进一步宽松货币政策。总体来看，造船业和制造业的复苏仍需要时日，短期内也难以明显的改善，中厚板市场的需求仍将维持低迷的状态。

4.出口量的持续上升对国内供应压力起到了一定的缓解作用

11月份国内中厚板出口量继续上升，净出口量接近62万吨，这在一定程度上缓解了国内市场的供应压力。不过11月份中厚板产量依然处于高位，达到551万吨，同比增加了8.12%，而出口量所占的比重毕竟有限，如此多的产量仍需要通过国内市场消化。由于铁矿石及钢坯价格的持续下跌，使得钢厂生产成本进一步降低，北方钢厂达产率依然较高，在仍有利润的情况下，钢厂不会主动减产，为了促进商家订货，钢厂订货价格一再下调，目前，北方中厚板生产企业锁单价格在2450-2500元/吨，后期北材南下资源会增多，对现货市场必然产生一定的冲击，因此后期市场价格仍有下行空间。

5.铁矿石价格继续下跌，成本支撑减弱

12月份进口矿价格在70美元以下徘徊。尽管价格一再下跌，但三大矿山并没有选择减产，而是采取了增产以打败高成本矿山，预计铁矿石将长期处于过剩的局面，因此不排除价格仍有下跌的可能。Mysteel统计，截至12月26日当周，全国41个主要港口铁矿石库存总量为10059万吨，周环比减少218万吨。虽然当前港口库存量有所下降，但仍处于相对高位。目前来看，在生产有利可图的情况下，钢厂主动减产意愿薄弱，我国粗钢产量仍将保持高位。不过，未来出现爆发式增长的可能性也不大：一方面国内钢铁需求顶峰已过，市场难现2008年“4万亿”刺激所带来的需求快速增长盛况；另一方面政府严控钢铁新增产能，且继续强调化解产能过剩。因此，寄希望于钢铁产量高速增长带动铁矿石需求已不现实，未来需求倾向于稳定。钢厂对未来矿价的预期悲观，长时间沿用低位库存生产策略，对铁矿石的采购相对谨慎，进而导致港口铁矿石贸易成交量处于低位，使得矿价不断下跌。

6.11月份国内经济数据继续下滑，货币政策有望宽松

1-11月份，全国固定资产投资451068亿元，同比名义增长15.8%，增速比1-10月份回落0.1个百分点。从环比速度看，11月份固定资产投资增长1.02%。其中，工业投资184636亿元，同比增长13%，增速比1-10月份回落0.1个百分点；制造业投资151461亿元，增长13.5%，增速与1-10月份持平。1-11月份，全国房地产开发投资86601亿元，同比名义增长11.9%，增速比1-10月份回落0.5个百分点。11月份70个大中城市新房价格环比仍无一上涨，价格下降的城市有67个，持平的城市有3个，这已是连续三月环比无一上涨。11月份，规模以上工业增加值同比实际增长7.2%，比10月份回落0.5个百分点。从环比看，11月份比上月增长0.52%。其中制造业增长8.1%。11月CPI同比上涨1.4%，环比下降0.2%。数据显示，多地11月CPI涨幅创出新低，8个地区CPI涨幅跌破1%，逼近零增长。当前物价仍将保持低位运行，货币政策放松的空间较大。不过26日央行表示非银行金融机构同业存款免缴存准，或导致全面降准的时间推迟。

总体来看，目前国内经济仍处于下滑的走势，明年的经济增长率或降低至7.1%，造船业、机械行业的复苏过程仍较漫长，这对中厚板市场的需求会有一定的影响。另外原材料价格仍有下行的空间，成本支撑进一步减弱，而钢厂的产量仍将维持较高的水平，因此中厚板市场的供需矛盾依旧突出，而出口能否保持今年的水平，还需要进一步观察。另外货币政策的宽松程度到底有多少，也存在不确定因素，加上银行对钢铁行业的放贷控制很难放松，因此资金面状况或难有根本性的改变。不过目前市场商家大多采取降低库存的策略，因此市场资源相对不多，这对价格的稳定有一定的支撑，除非钢厂价格继续大幅下调，不然的话市场价格下跌的空间也有限。预计1月份国内中厚板市场价格继续弱势下行。（Mysteel.com钢材部编辑，请勿转载）

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