华泰长城：玉米期货日报20141225
2014-12-25 08:41 来源：钢联资讯
国内玉米期价昨日整体反弹，以收盘价计，1月合约上涨3元，5月合约上涨10元，9月合约上涨8元，玉米现货价格继续稳中趋弱，吉林普跌10元，南北港口库存高企，且南北港口现货价格倒挂，南北港口现货价格普跌10-20元/吨，大连二等黄玉米平仓价对1月基差小幅回落至56元，在基差大幅回升之后，从卖方角度看，其已无继续打压必要，而从买方角度看，交割拿货成本为盘面期价+32元（交易费用、交割费用加出库费用）+资金成本，根据昨日盘面1月计算，交割拿货成本与目前大连周边港口平仓价最低水平大致相当，如现货价格不再继续下跌，盘面1月继续下跌空间亦有限，另一个值得重点留意的是仓单质量问题，去年1401合约曾因前期仓单质量太差而出现过大幅下跌的情况，当然今年是新近注册仓单，应该不存在这个问题，因此我们建议套利投资者离场后以观望为宜，静待国储收购实施情况，建议重点关注国储玉米收购量、港口库存及现货价格等。
