宏源期货：棉花早报-141218

宏源期货棉花早评：郑棉远月合约等待回落做多

要点

1.现货：截至12月16日，江苏、湖北及安徽等地籽棉交售工作进入尾声，地产棉现货报价略有上涨，其中湖北武汉、荆州等地3128级皮棉价格较上周五（12日）上涨100-200元/吨。据棉农反映，今年植棉大多遭遇重创，尤其以包地“大户”境遇最惨。面对今年的市场形势，一些棉企认为棉花加工业已是“穷途末路”，现下一些厂家已着手卖厂。

2.棉纱：国内中低支纯棉纱出货依然乏力，精梳纱价格难降，气流纺、纯棉纱利润空间继续压缩，国产普梳21、32支棉纱受进口纱冲击仍然严重，进口纱因需求不佳，价格承压继续下行，市场成交量环比下降，港口库存减少。

3.ICAC：国际棉花咨询委员会（ICAC）发布了12月份报告：2014/15年度，尽管全球棉花种植面积增长3%达到5.06亿亩，但全球棉花产量预计稳定在2620万吨。由于单产下滑，印度种植面积增长5%，产量却保持在680万吨。中国种植面积下降9%至6450万亩，而单产提高3%，为101.2公斤/亩，产量将减少6%至650万吨。预计美棉产量将增长27%至360万吨。

4.新疆棉：据山东、江苏、河北等地的棉商和仓库反映，12月中旬以来内地新疆棉出货仍比较缓慢，部分报价较高的南疆手摘棉处于滞销状态。另据了解，由于机采棉杂质大且皮棉回潮普遍较高，因此棉纺织厂、贸易商大多要求公定结算采购机采棉，成交价集中在14000元/吨左右。

5.ICE期棉：12月17日，美联储表示对短期内加息有足够的耐心，并承诺低利率将维持相当长的一段时间，商品市场迅速作出反应，ICE期货尾盘大幅拉升，合约价格全面中幅收高。

6.郑棉夜盘：今日夜盘时段，国内CF1505继续下跌后回升，最新价为12840元/吨，上交易日收盘价为12870元/吨。

小结：

郑棉当前进入了一个底部平衡期，前两日依托60日均线的短空头寸及继续持有或减仓。从中长线看，郑棉远月合约还是以等待回落做多为宜，近几日或有这样的机会。