华泰长城：股指期货日报20141212
股指期货日报：警惕下行风险
股市简评
12月11日，沪深300指数低开震荡走高，后随着券商、银行、煤炭、传媒、互联网金融等板块回落而跳水，在3150附近反弹，收盘下跌1.2%，创业板低开震荡走高，最高上探1593.32点冲击1600点关口。板块方面，机场航运、钢铁、燃气水务、福建自贸、水域改革、创投、环保工程等板块涨幅居前，券商、银行、保险、传媒、互联网金融、通信服务等跌幅居前。盘面上，两市成交7981亿，涨跌比3.091。
消息面，中央经济工作会议拟定明年经济增速目标下调；11月新增人民币贷款约为6500亿-7000亿元；央行要求全年新增信贷控制在10万亿元人民币以内；险资内部策略会：看多明年行情一致看好银行股；新华社：中国股市不能靠杆杠资金来创造“神话”；央行：将继续实施稳健货币政策更注重松紧适度；两融例行检查将涉及约40家券商业内称多数业务平稳。
期指主力合约尾盘15分钟上涨6点，当日期指总成交量204万手，成交持仓比8.96投资情绪降温，总持仓22.8万手减少约8000手；前20席位中多头减仓49手，空头减仓5488手，净增仓DIF4317手；收结价差DIF为-22.7，股票大宗交易40.49亿。资金趋势中性。
后市展望
市场成交萎缩，但前日增加的逾2万手持仓大部分尚未离场，可见投资者逐渐转向持仓观望，多空对峙力度仍然较强。主力持仓来看，多头在震荡行情中坚持不减仓，表现出对牛市的坚定信心，周四净持仓变化超过1000手的5家席位中有4家是净增持多单，多头优势相对明显。但基本面来看，下周将开启新一轮新股申购，在股市炒作热情降温以及管理层加强监管动作后，预计将有大量资金转移到打新市场中，大盘或将面临第二次调整，另外中信期货周三增持的8000多手空单在期现价差回归后仍未离场，似乎也表明了对短线的偏空思路。综上，在中期看涨的大方向下，短期需要继续警惕下行风险，多单减仓或离场观望，待调整后重新布局。
