华泰长城：股指期货日报20141210
股指期货日报：短期维持调整警惕放大效应
股市简评
12月9日，沪深300指数低开低开后震荡走高，午后在券商、煤炭、自贸区、机场航运、钢铁等板块带动下一度大涨逾4%冲击3400点关口，创49月新高，随后高台跳水逾150点，收盘下跌4.49%。创业板低开震荡走低，振幅近5%。板块方面，除中韩自贸及采掘服务板块外全线下跌，银行、军工、保险、卫星导航、国产软件、计算机应用、人脑工程等板块跌幅居前。盘面上，两市成交12664.94亿再创新高。
消息面，11月份数据今日公布：CPI维持低位为全面降准打开空间；A股暴跌5.43%监管层急令券商上报风险实况；地方招商优惠政策面临限期清理；中国对外援助将向“一带一路”倾斜；中国结算：回购新规不会对市场造成重大实质性影响；A股上周新增开户数创逾五年新高。
期指尾盘15分钟小幅上涨7点，当日总成交量293万手，成交持仓比13.64，创去年9月以来最高，总持仓21.48万手下降2.7万手；前20席位中多头减仓10813手，空头减仓15735手，净增仓DIF3072手；收结价差DIF降至-24.4，股票大宗交易14.91亿。资金趋势中性偏空。
后市展望
周二期指冲高回落，收盘跌破3150点，市场恐慌情绪骤然升温。持仓方面，总持仓显著回落，其中多方以小资金投资者撤离为主，空方主力席位带头离场，净空持仓回落，期指层面来看空方并无意图强烈打压。结合基本面，政府去杠杆的政策导向是大盘下调的主要原因，昨日官方媒体人民日报和新华网也对股市风险做出提示。我们认为短期调整是必要的，有助于牛市更加健康和持久的运行，只是由于本轮上涨中杠杆资金是主要推动力量，因此在下调时也需要特别注意放大效应，短期建议降低仓位保持理性，待调整后逢低布局多单。套利方面，昨日价差有所回落，前期套利头寸继续持有，待价差收敛至零附近时择机平仓。
