钢联资讯12月9日热点点评

【行业资讯】

◎中钢协：11月下旬重点企业粗钢产量大幅回升

新闻回放：据中国钢铁工业协会最新统计数据显示，11月下旬重点企业粗钢日产量171.33万吨，增量7.13万吨，旬环比增加4.34%。数据同时显示，11月下旬统计重点钢铁企业库本旬末存量为1431.4万吨，较上一旬末下降14.53万吨，环比下降1.01%。

钢联点评：一方面随着APEC会议结束，北方钢厂陆续复产，粗钢产量出现回升；另一方面，由于前期矿价快速下跌，钢材成本下移，导致钢厂盈利尚可，刺激企业加快产能释放。

◎解读中国大宗商品进口数据 铁矿石市场依然偏空

新闻回放：长期以来，市场的一个预期是：众多大宗商品价格大跌，能够促进全球最大买家中国的进口，部分用于库存，部分用来满足出口及内需增长带来的渐增需求。这一预期或许适用于原油和铜进口，但肯定不适用于铁矿石和煤炭。

钢联点评：铁矿石进口量偏低，或因住宅建设放缓导致中国钢铁需求疲弱，并且钢厂普遍认为铁矿石价格还将在未来数月进一步下降，因此现阶段无需急于补充库存。

◎国际油价周一盘中跌至五年来新低

新闻回放：美东时间周一早间，原油价格继续下跌至五年新低。周一，布伦特原油一度下跌3.2%至66.8美元/桶，创下2009年以来新低。

钢联点评：摩根士丹利目前预期，油价将在2015年跌至43美元/桶，意味着原油可能会在未来数月内进一步跌20美元/桶。好坏不一的中国数据更是让油价雪上加霜：作为亚洲原油需求大国，中国在11月削减了6.7%的原油进口量。中国的出口增速也已放缓，意味着中国经济将面临大幅放缓。

◎中国大豆买家下周将在芝加哥签署采购协议

新闻回放：据芝加哥12月8日消息，美国大豆贸易组织周一称，六家中国大豆买家的代表将于12月16日在芝加哥与美国出口商举行大豆采购的签约仪式，采购量不明。据美国大豆出口协会称，9月份在威斯康星州密尔沃基举行的签约仪式最终达成了480万吨美豆采购协议，总额230亿美元，买家包括中粮集团及中储粮。协议签署后的三天内，USDA确认中国采购了近200万吨大豆。

钢联点评：尽管签署的大多可能为“框架协议”，无明确价格或运输条款，但过去举行的签约仪式最终仍形成了较大数量的出口销售订单。USDA预计，中国本市场年度将进口大豆7400万吨。中国为全球头号大豆进口国，本年度始于9月1日。

【宏观资讯】

◎进出口不平衡加剧贸易顺差 今年三刷历史纪录

新闻回放：11月出口同比增长4.7%，但进口增速则由升转跌为6.7%，“一升一降”间贸易顺差以544.7亿美元的高额数字年内第三次刷新单月历史最高纪录。进出口不平衡的状况进一步加剧，也给人民币升值带来了压力。

钢联点评：中国出口‘新常态’至多是跟GDP保持同步，很难有大幅增长，未来或能通过自贸区战略和‘一带一路’等的推进能够起到带动出口的作用。进口疲弱，出口减速，会进一步增加政策稳增长的压力。从中央政治局会议透露出的信号来看，明年政策会注重稳增长和调结构相平衡。

◎中央经济工作会今召开 经济增速或下调

新闻回放：一年一度的中央经济工作会议成为近期舆论关注焦点，有媒体此前报道称，今年的会议将在9日召开。“新常态”思路下，2015年经济增长目标会否下调，是否会降息、降准，明年经济工作的主要任务又会重点聚焦哪些领域，持续引发关注。

钢联点评：经济增速目标是根据经济发展内在规律确定的，其调整需要综合考虑。当前中国经济总体上处于换挡减速时期，从当下情况来看，7%左右的增长就可以解决1000万人的新增就业，就业得到保证，经济增长目标可以适当下调，这也可以避免一些地方会因为稳增长“绷太紧”而放缓调结构、促改革的步伐。

◎A股强势攀高 外资单周净流出创七年新高

新闻回放：上证指数昨日（12月8日）收盘报3020．26点，较上个交易日涨幅2.81%，而流入中国股市的外资却延续加速退潮之势。12月3日当周，录得22.81亿美元资金净流出，创下2008年1月以来的新高。

钢联点评：A股此轮上涨缺乏坚实基本面支撑，更多体现的是投资者单边上涨的预期情绪和杠杆作用，这对于谨慎的海外机构投资者而言是一大阻力，也对持续上涨的前景打了一个大问号。央行降息导致中美息差收窄，人民币资产吸引力降低，人民币贬值和A股快速上涨给全球资金带来获利了结动机，促成了外资流出。

◎德国10月工业产出连升两月

新闻回放：德国经济部周一（12月8日）公布的数据显示，德国10月工业产出月率增幅虽略逊于预期，但仍为连续第二个月正增长。数据公布后，德国经济部表态乐观，称工业产出正在企稳。数据公布后，欧元兑美元反应平淡。具体数据显示，德国10月季调后工业产出月率增长0.2%，不及市场预期及前值。

钢联点评：德国经济数据的改善可能会成为德国反对欧洲央行购买主权债的又一武器。欧洲央行管委兼德国央行行长魏德曼以及欧洲央行副行长劳滕施莱格已经反对欧银大规模QE。

◎日本经济六年来四陷衰退 企业破产数量创纪录新高

新闻回放：周一（12月8日）公布的数据证实日本经济自2008年以来已经经历了四次衰退。今年日本经济再度陷入衰退，在安倍经济学的“紧箍咒”下，日本企业破产数量升至纪录高位。日元加速贬值推动进口成本飙升，令中小型企业重挫。市场押注日本第三季GDP修正值数据将上修带动日股升至18000点上方，但数据意外疲软令日股迅速从该高位滑落。

钢联点评：GDP修正值对日本央行（BOJ）而言可能是个坏消息，央行在周五（12月12日）止为期两天的利率决策会议中，将详细研究GDP等数据。日本央行继10月31日放宽政策后，外界普遍预料该行货币政策将暂且按兵不动，且将维持对经济的乐观看法。