宏源期货：煤焦钢早报20141209

宏源期货早评：筑底反弹，静待技术突破

宏观指引

海关统计显示，11月份，中国进出口总值2.27万亿元人民币，下降0.3%。其中，出口1.3万亿元，增长4.9%；进口0.97万亿元，下降6.5%；贸易顺差3348亿元，扩大60.5%。进口增速再度滑入负值区间，出口也远不及预期，显示政策宽松压力剧增。

现货报价

昨日，上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报2790元/吨，较上一交易日下跌10元/吨；唐山钢坯价格为2440元/吨。澳大利亚61.5%PB粉矿干基价报538元/吨，唐山国产矿报695元/吨，普式报价69.75美元/吨。唐山二级冶金焦报1055元/吨，太原二级冶金焦报1110元/吨，较前日持平。京唐港山西产主焦煤报925元/吨，澳产主焦煤报910元/吨。

技术分析

螺纹主力1505遭遇布林上轨以及60日均线双重阻力，冲高回落，仍未能突破震荡箱体下沿。反弹受阻后将回踩短期均线寻求支撑。MACD没有跨越中轴，上行空间未打开。

铁矿石主力1505先扬后抑，价格没有摆脱均线系统纠缠，MACD指标线总走高，距离中轴较远，仍具备一定的上冲可能。RSI受到中轴阻挡后承压回落，如果结成死叉，不排除二次探底的可能。

焦煤1505同样被中长期均线阻挡，CCI回落至常态区，前一日的突破信号失败。价格回落至布林中轨处寻求支撑，仍以震荡对待。

焦炭夜盘

焦炭夜盘1505收于1030元/吨，跌幅0.48%，总成交量为33812手。焦煤现货方面，山西太原地区价格持稳，吕梁地区同样上涨乏力。整个煤焦下游来看，用户仍是多采取按需采购，需求力度不足，到时双焦价格难以大幅上扬。山西煤炭出省运费取消，导致成本端下移，或对煤炭价格构成一定打压作用。焦炭方面，近远月价格走势差异仍旧明显，低位库存推升近月价格。双焦未走出弱势震荡格局，焦炭夜盘低开，建议观望。

小结

海关总署公布数据显示，2014年11月，中国铁矿砂及其精矿进口量6740万吨。1-11月，中国铁矿砂及其精矿进口量为84577万吨，同比增13.4%。仅从增速上来看，外矿仍然远大于粗钢产量以及生铁产量增速，后两者前10月累计增速尚不足2%。国外机构同时指出，受外矿强烈冲击，内矿关停数量还会继续增加，铁矿石年末价格跌势或将止步于70美元。中钢协统计11月下旬重点企业粗钢日均产量为171.33万吨，环比再度回升4.34%，年末消费淡季供应依旧不减，同比高于去年4.4%。进出口数据不佳，再次加重降准预期。螺纹反弹虽遭遇技术阻力，但主力空头继续减仓，铁矿石上方抛压也不算太重，两品种回踩支撑后仍有可能继续上探。