12月涂镀市场延续弱势
概述：本月全国涂镀市场价格继续走低，市场需求继续变差，商家信心不足。据了解，11月28日国内镀锌市场1.0mm平均价格较10月下跌29元/吨至4283元/吨，彩涂市场0.476mm平均价格则下跌10元/吨至5332元/吨。看得出，全国涂镀价格继续下跌，镀锌价格跌幅仍较明显，彩涂下跌幅度相对较小。从上游钢厂方面所反馈的信息看，近期热卷等原料产品出口情况有所好转，对国内的供应压力有所减少。12月份国内主导钢厂涂镀出厂价格政策平盘出台之后，其订单情况显得十分匮乏，对此钢厂也显得颇为焦急。从市场角度来看，今年销售价格一路向下，冷系产品平均降价基本超过800元/吨，期现倒挂成为普遍现象。对此市场商家都显得相对谨慎，对于大幅操作能避免则避免，这也让市场的蓄水池功能逐步丧失。从市场库存的角度看，近期国内外销售状况皆不佳，因此库存非但未出现下滑反而有上升的趋势，这也让涂镀厂家压力有所上升，悲观心理尤为严重，价格战已然展开。据下游反馈，需求量不足采购不积极对市场影响极大，相对的这样的市场下，下游没有特殊的情况下并不备货，按需为主的操作模式明显，且要求交货周期极短，基本维持在下单后3-5天内。具体来看：
一、国际市场仍表现弱势
本月国际钢市保持疲软。美国板卷现货市场交易清淡；欧洲板卷市场保持弱势；亚洲市场保持疲软，海外市场需求不振，宏观经济政策的利好消息还未传导致钢材市场，中国出口市场继续承压，买家观望情绪较浓。总体上判断，短期内国际钢材市场将继续弱势盘整运行。
图一：国际市场镀锌出口价格（数据来源：我的钢铁网）
欧洲市场
欧洲市场保持疲软。目前欧洲板卷市场需求平淡，不过由于欧元持续走弱，进口资源对买家无吸引力对当地市场起到支撑，因此板卷市场保持平静。南欧热卷和冷卷出厂维持在400-420欧元/吨和480-490欧元/吨，北欧热卷和冷卷出厂价分别为400-420欧元/吨和480-500欧元/吨，其中蒂森克虏伯出厂价略高，热卷和冷卷分别为415-516欧元/吨，和520-525欧元/吨。目前看来，尽管买主希望热卷价格到400欧元/吨以下，但钢厂不愿降价。另外，本周西北欧商品中厚板价格小幅下滑，市场态度谨慎乐观。
北美市场
北美市场疲弱运行。受感恩节假期影响，美国板卷现货市场交易清淡，中西部钢厂的热卷和出厂基价分别为630-650美元/短吨及755-765美元/短吨。有市场人士认为，年末需求平淡，市场将保持疲软，但明年初市场库存应有所下滑，薄板价格可能实现反弹；也有市场人士认为，由于大量的廉价进口资源将在明年初到岸，明年1季度市场库存较为丰满，因此薄板市场很难实现提价。
亚洲市场
亚洲市场保持疲软。本周中国板卷出口市场基本保持平稳，海外买家观望，询盘并不活跃。目前，SS400热卷出口报价为460-465美元/吨（FOB），主流成交价为460美元/吨。不过，铁矿石价格的疲软使得钢厂和贸易商担心出口报价将继续下滑，部分市场人士甚至认为440美元/吨（FOB）才是谷底。而冷卷出口报价在连续两周保持稳定后开始出现下滑，1.0mmSPCC冷卷出口报价为535-540美元/吨（FOB），环比下滑5美元/吨。印度，国内热卷价格连续数周的下滑并未刺激市场需求回升，临近年末，市场采购兴趣依然不强，加上，印度热卷市场依然面临来自进口资源的压力，预计国内热卷价格在1月不会有所反弹。目前3mm商品卷出厂价稳定在3.28-3.38万卢比/吨（530-546美元/吨），较10月末已下滑1700卢比/吨。
二、涂镀卷板产量及进出口数据
据统计局数据显示，我国镀涂层板卷产量始终处于较高水平。主要来看，镀层板10月份产量为442.8万吨，环比下降1.38%，同比增长16%。1-10月份国内共生产镀层板4163万吨。涂层板10月份产量为73万吨，环比增长4.7%，同比增长3.3%。1-10月份国内共生产涂层板670万吨。目前国内涂镀产量释放压力依旧不小，产能过剩仍对价格形成较大制约。
而从进出口方面来看，据海关最新数据统计显示，镀锌板卷10月份进口量为12.08万吨，较上月下降4.2万吨，较去年同期增加1.87万吨；镀锌板卷10月份出口量为61.44万吨，较上月下降7.3万吨，较去年同期增加15.53万吨。
图二：热镀锌板卷进出口数据（数据来源：我的钢铁网）
据海关最新数据统计显示，彩涂10月份进口量为2.36万吨，较上月下降0.07万吨，较去年同期增加0.05万吨；彩涂10月份出口量为57.47万吨，较上月下降3.14万吨，较去年同期增加12.29万吨。
图三：彩涂板卷进出口数据对比（数据来源：我的钢铁网）
三、锌锭价格走势分析
我的有色讯：本周，央行降息利多消息刺激已消化，基本金属利空面较多，均有下跌趋势，锌市场弱势震荡，下游资金压力也大，采购情绪不高，成交一般。
本周受央行降息影响，周初现货锌价商家叫价坚挺，下游畏高接货意愿不强。周三至周五，现货升水逐步回落，贸易商套利盘盈利出货情绪趋显，临近月末商家多以回款为主，市场交投有所减少；受下游需求不济影响，终端采购情绪并无改善，市场活跃度欠佳，整体成交较为疲软。
下游市场方面，本周镀锌市场价格弱势盘整运行，商家观望操作。据了解，本周期货上涨并未给镀锌市场带来明显改变，市场价格未有反弹支撑，反倒是在需求持续不佳的情况下，商家报价部分略有走低。资源方面，年底受资金面紧张影响，商家建仓积极性大大降低，因此，多数镀锌资源均有所减少。鞍钢、本钢等无花资源减少便是例证。钢厂方面，即将步入年底，厂商仍将为订单而不断努力，预计，民营钢厂12月镀锌出厂价或平稳出台。后市分析，笔者仍难看到好转希望，镀锌市场或继续盘整观望运行。
图四：锌锭以及镀锌市场价格走势（数据来源：我的钢铁网）
四、11月份市场简要回顾
（一）Myspic价格指数变化情况
据MyspiC价格指数显示（我的钢铁价格指数，是MysteelpriceindicesofChina的英文缩写），截至14年11月28日，国内钢材价格的综合指数为109.8点，较上月下降0.96%，较去年同期下降14.71%。扁平材的价格指数为100.72点，较上月下降0.26%，较去年同期下降12.02%。镀锌卷板的价格指数为85.08点，较上月下降0.93%，较去年同期下降5.47%。
图五：Myspic价格指数走势图（数据来源：我的钢铁网）
（二）11月各地市场行情简要回顾及展望
1、华东地区
本月长三角涂镀市场价格弱势盘整，成交一般。截止目前，上海市场1.0mm镀锌报价4280元/吨，杭州市场报4460元/吨；彩涂方面，上海市场宝钢0.5mm彩涂报7100元/吨，杭州市场民营0.476mm报4570元/吨。本月涂镀市场价格呈下降趋势，上游原料则在期货的带动下出现试探性拉涨，短期内当地市场观望情绪直线上升。就当前看，涂镀企业显得较为艰难，下游产品出售压力较大，而原料的坚挺让生产企业两头受压生存空间受到大幅挤压。从近期国内市场与国外市场方面来看，接近年底国内销售量下降，而国外市场则出现价格大幅向下的尴尬局势。就目前看，前期银行存款准备金率下调对市场影响并不明显，就下游方面来看，其产品销售状况不佳，囤货心理也相对偏差，因此负面影响则较明显。从长流程钢厂方面看，商家手中订单开始减少，其热卷原料顶价依旧坚挺，而下游冷轧部分产品仍有低价售卖的情况存在，这也让整个市场显得较为杂乱。就此来看，后期市场需求压力依旧维持。
本月博兴市场涂镀板卷价格整体呈现弱势下跌的局势，随着需求淡季的来临，供需压力进一步加大。截止发稿，镀锌方面，0.18mm*1000mm彩基板卷主流报价为4370元/吨，较上月上涨20元/吨；0.23mm*1000mm彩基板主流报价为4020元/吨，较上月下跌80元/吨；0.3*1000mm彩基板主流报价为3860元/吨，较上月下跌30元/吨；0.35*1000mm彩基板主流价格为3780元/吨，较上月下跌20元/吨。彩涂方面，临清鸿基0.3mm*1000*C彩涂报价5450元/吨，较上月价格下跌170元/吨；冠洲0.3mm*1000*C彩涂报价5250元/吨，较上月价格下跌200元/吨；汇金0.3mm*1000*C彩涂报价4930元/吨，较上月价格持平；科龙0.3mm*1000*C彩涂报价为4450元/吨，较上月价格下跌150元/吨。镀锌方面，月初由于APEC会议的召开，原材料一度紧缺，但是本地市场由于前期库存较为充足，外加随着会议的召开，下游工程项目停工较多，需求同样随之减弱，故虽然商家拉涨心态趋强，但是价格仍然持稳运行为主。中后旬，钢厂陆续复产，但是个别规格轧硬资源一时供应不足，导致部分商家有意空拉，但幅度较小，对市场整体价格运行的影响不大。彩涂方面，一方面国内北方地区陆续进入寒冬，需求减弱；另一方面，外贸订单减少，在内外贸双重压力之下，个别彩涂厂家开始下调彩涂产品出厂价格。钢厂方面，本月一线钢厂继续下调涂镀产品期货价格，国丰等民营厂家对原材料结算价格实行平盘出价。整体而言，在供需压力不断加大及市场预期趋弱的情况下，笔者预计12月份本地涂镀板卷价格或继续弱势运行。
2、华北地区
本月华北地区涂镀市场表现弱势，价格小幅下跌，需求持续低迷。本月华北地区涂镀市场表现一般，价格小幅震荡，需求持续萎靡。镀锌方面，截至发稿，天津市场首钢京唐1.0mm*1250mm*C主流成交价格在4240元/吨左右，较上月价格下调30元/吨；北京市场首钢有花资源报价4190元/吨左右，较上月价格下调30元/吨。彩涂方面，截止发稿，市场新宇0.47*1000*C主流报价在4400元/吨左右，较上月价格下调50元/吨，河北中钢0.47报价为4400元/左右，较上月价格下调50元/吨。本月初，APEC峰会在北京召开，会议期间首钢、霸州京华等涂镀钢厂检修停产，以配合会议期间的环保需求。但是涂镀钢厂的检修限产，并没有造成资源在短期内的紧张，市场成交状况仍旧表现平平，倒是民营镀锌资源价格在会议期间有了70元/吨左右的涨幅，而大钢厂资源价格并没有提升。钢厂调价方面，11月17日首钢与河北钢铁集团相继出台了12月期货价格政策，调整基调均为弱势下调。其中首钢方面，热轧镀锌板下调80元/吨，现1.0mm*1250*CDX51D热轧镀锌板执行价格为4220元/吨。河北钢铁集团方面，热基镀锌卷板下调150元/吨，现SGH340材质3.0mm热基镀锌出厂价格为4550元/吨；冷基镀锌卷板下调150元/吨，现SGCC材质1.0mm冷基镀锌出厂价格为4530元/吨。11月25日，唐山国丰出台11月份热卷C料结算政策，较上期持平，现SPHC3.0mm热卷结算价3000元/吨。
笔者认为，首钢以及河北钢铁集团的降价政策意在减缓与民营镀锌资源之间的价差，从而拉回部分市场。而唐山国丰的平盘政策，则从很大程度上提振了本地民营涂镀资源的市场信心。从价格表现上来看，在国丰11月结算政策出台后的第二天，民营镀锌资源的市场报价马上就上调了30元/吨左右，截至发稿，民营镀锌资源的市场报价较国丰11月结算价格出台前已上调了50-70元/吨左右。后市来看，随着年末的临近，企业资金的回笼压力也在逐步加大，结合京津涂镀市场的成交持续偏弱的状况，笔者认为，市场囤货的可能性并不强。因此，笔者预计后期京津涂镀市场成交回暖的可能性并不大，因此仍将以窄幅盘整为主。
3、中部地区
本月中部市场涂镀价格继续弱势阴跌，市场出货依旧不佳。价格方面，截至发稿，武汉市场镀锌武钢、宝钢黄石1.0mm*1000mm*C报价4270-4320元/吨，同规格（60g镀锌层）鄂钢、山力、盛冶、同大4010-4030元/吨；彩涂方面，武钢0.5mm*1250mm*C报价5650元/吨、宝钢黄石6380元/吨，0.4汉科5100元/吨、山力5150元/吨，新宇4950元/吨。市场方面，商家报价继续窄幅回落，成交疲弱进一步加剧商家恐慌心态。据反馈，由于市场供需二者关系仍较趋弱，即使供应量相对较少也难对价格形成有效支撑。商家表示，目前市场大户每日成交量仅有200-300吨之间，镀锌出货量相对好于彩涂出货量，但仍难维系商家整体经营利润。钢厂方面，本地厂商市场订单亦难较好，终端订单需求相对一般，为了赢得更多市场用户青睐，厂商不得不给足贸易商更多优惠政策。现货方面，武钢等主要钢厂目前现货发货不断减少，加之代理商订货相对消极，这也使得资源相对紧缺，这或从某种程度对市场价格起到一定支撑。当然，目前市场大体格局仍未改变，预计中部涂镀市场或继续以弱势运行为主。
4、华南地区
本月华南市场涂镀板卷价格部分调整。价格方面，鞍钢1.0mm有花报价4520元/吨，无花1.0mm报价4590元/吨，首钢1.0mm无花报价4520元/吨，鞍钢天铁1.0mm无花报价4520元/吨，武钢1.0mm无花报4550元/吨，马钢1.0mm无花120g锌层报价4710元/吨,其他民营钢厂有花镀锌3900元/吨。现宝钢0.5mm7450元/吨，华冠0.476mm6050元/吨，华美同规格5800元/吨，金利亚同规格4700元/吨，南翰同规格5050元/吨，津西金兰5200元/吨。本月华南镀锌市场价格继续下调。据悉，当前外来低价资源入侵过多，如华菱米塔尔部分协议品低至3780元/吨，但单凭其低价并不能对本地市场产生影响。更主要的原因是在于，各大主流国有钢厂分公司的拉低报价，使得市场陷入一片困境。而究其根源就是当前国有钢厂镀锌价格政策不佳，代理商不断减量，以至于发往其华南分公司量不断加大，而分公司消化能力又有限，迫于库存压力，保量不保价的操作频出也不足为奇。而笔者在本地实地勘察市场后发现，价格的混乱已为华南市场蒙上一层阴影，而更重要的阴影在于需求的递减，本地部分大户十一月销量下滑严重，月度完成销量不足正常的三分之二。故笔者预计，华南镀锌价格仍有下跌可能。彩涂方面，据笔者就本地各大民营钢厂了解，当前家电彩涂板订单极佳，主要原因有两个，其一，华南家电企业在于家电业喷涂类产品被全线取缔，故其必须大量使用家电类彩涂板替代。其二，家电类产品本月出口订单较好，而华南家电企业自然收益颇多，从下而上的采购需求俱佳，故当前各大钢厂订单总体较好。所以笔者预计本地彩涂价格仍将保持平稳。
5、东北地区
本月东北市场涂镀板卷价格继续弱势运行，成交进一步减弱。价格方面：目前沈阳市场1.0mm本钢资源报价为4600元/吨；1.0mm鞍钢镀锌产品含税主流报价为4640元/吨。彩涂方面，哈尔滨市场新宇0.47*1000*C报价为4600元/吨，较上月下跌50元/吨；霸州京华0.476*1000*C彩涂资源报价为4600元/吨，较上月下跌50元/吨。11月份，东北地区基本已经进入寒冬，涂镀板卷销售量十分有限。镀锌方面，个别小户每日出货量仅在30-40吨左右，除了前期未完成的订单及老客户的零星采购之外，基本没有新的订单，价格方面也不愿再做太大的调整。彩涂方面亦然，户外项目基本停工，市场成交基本处于半休市状态。即将到来的12月份，笔者预计此种情况或继续延续。
6、西北地区
本月西北地区涂镀市场价格弱势盘整，商家观望操作，心态不佳。价格方面，镀锌酒钢资源1.0mm*1250mm*C报价4060元/吨，华鲁1.0*1000*C报价3870元/吨；彩涂方面，0.476*1000*C新宇报价4490元/吨，0.42mm华鲁4350元/吨。本周市场成交一般，价格相对较为平稳，商家以出货为主。笔者了解，本地市场未有太大变化，市场供需已进入相对淡季，市场交投频率下降。资源方面，目前本地市场仍主要以酒钢、华鲁、新宇等资源为主，山东薄卷仍以其资源廉价而占据市场较多份额。从原材料成本对于西部涂镀市场的影响来看，由于北方原材料C料等价格处于3000元/吨左右，因此，部分民营企业低成本运营仍将对西部本地企业形成较大的价格压力。据反馈，本地主导钢厂主要以一单一议为主，因此，其市场售价相对低廉，由于酒钢等外地品牌钢厂资源在本地区销售价格亦相对偏低，所以，市场价格好转仍将困难重重。
7、西南地区
本月西南地区涂镀价格继续走弱，需求欠佳使得成交依旧暗淡。据了解，目前市场镀锌1.0mm主流报价位于4070-4120元/吨之间，彩涂0.4mm主流报价位于4900-5100元/吨之间。据了解，国内涂镀钢市依旧陷入挣扎境地，而成渝涂镀市场表现亦难较好，其刚性特征仍较为明显，商家操作仍较保守。市场方面，目前个别大户库存超1万吨，其余商家单独库存难超高位3千吨，看得出，本地市场不断饱和，商家出货欠佳导致跑量销售模式大大减少。商家表示，由于市场整体需求欠佳，少数企业仍不得不加大单吨利润来扩大盈利总量。从成交来看，个别大户每日成交量或达300吨左右，但多数中小户更是每日仅有几十吨成交量，伴随年底逐渐来临，新开工项目大大减少，加之资金紧张等局面影响，这将进一步加大需求的压力。钢厂方面，本地主流民营企业重庆万达、诚实大港、成都锡蓉等生产企业目前订单相对不佳，因此，其出厂价格多将表现保守平稳。而月底攀钢对其12月涂镀出厂价不含税下调50元/吨，后期市场现货成本又将走低，这对于民营涂镀资源将进一步形成成本压力。总之，成渝涂镀市场或将继续弱势运行为主。
图六：三大市场1.0mm镀锌卷板价格走势图（数据来源：我的钢铁网）
图七：三大市场彩涂卷板价格走势图（数据来源：我的钢铁网）
五、涂镀市场或将延续弱势
综合分析，本月市场宏观面一度迎来两件利好消息，一方面，京津唐地区薄规格镀锌略有小涨，主要是前期会议影响后货源偏少，导致了部分试探性拉涨；另一方面，央行迎来降准的消息，这从源头对于资金面形成宽松局面。但是，京津局部市场价格拉涨并未使得需求好转，资金面的利好也未使得钢市流动性加强，整个涂镀钢市仍面临多重压力。其一，原材料成本持续偏弱，涂镀现货出厂价格相对高企，倒挂明显加剧代理商订货积极性，此外，原材料与现货价差的不合理使得涂镀价格仍面临下跌的压力；其二，进入冬季之后，南方地区需求进一步减弱，北方市场更显清淡，而产能的释放并未缓解，供需不匹配的矛盾将继续加剧；其三，部分钢厂开工率仍相对正常，但也有部分企业因为订单不足，其开工率大大减少，而资金流动性收紧也将加大企业年底的债务问题。预计，短期涂镀市场仍难好转，商家或将继续谨慎操作为主。
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