12月份中厚板市场价格弱势盘整

概述:11月份中厚板市场价格弱势运行，跌幅有所收窄。本月受APEC会议的影响，北方钢厂限产力度较大，但同样因为会议下游需求低迷，北方地区现货市场交易清淡，市场价格基本持稳观望。随着会议的结束，北方钢厂陆续恢复生产，供应量逐渐增大，好在当地的需求量也有所释放，市场库存消化较快，因此价格还略有上升。不过全国大部分地区市场需求整体依旧偏弱，钢厂受接单不佳的影响，订货价格也有所下调，也推动了市场的走弱，另外随着冬季来临，北方需求缩减，中板资源南下比例将增加，加之钢厂接单情况不佳，厂家价格竞争可能升温，加上铁矿石价格的下跌，目前中厚板生产企业利润可观，后期供应压力会继续加大，不过近期市场库存相对不高，许多地区资源规格较为紧俏，因此商家跌价促销幅度有限。考虑到临近年底，资金压力比较大，而需求难有明显的改善，预计12月份国内中厚板市场价格继续弱势盘整。

一、国际中厚板市场情况

（一）11月份国际钢铁价格指数整体回落

11月国际钢市价格整体回落，其中欧洲市场跌幅较大。截止11月21日CRU国际钢价综合指数为154.31点，比上月下跌1.17%，比去年同期下跌8.33%。CRU扁平材指数为148.74点，比上月下跌1.25%，比去年同期下跌7.57%。分区域来看，北美地区小幅下跌，目前指数为174.08点，较上月下跌0.61%，较去年同期下跌1.53%；亚洲地区指数为148.89点，较上月下跌1.05%，较去年同期下跌12.23%；欧洲地区目前指数为148.33点，较上月下跌1.92%，较去年同期下跌6.58%。

图1：CRU价格指数周走势图（2010年1月-2014年11月）

数据来源：Mysteel

（二）11月份国际中厚板市场价格继续下跌

11月份国际中厚板市场价格继续下跌。美国市场弱势运行。近期开平板报价下跌10美元/短吨，为800美元/短吨，主要原因有以下3方面。一是，临近年末，贸易商希望尽快消化库存，回笼资金，已放缓向钢厂采购；二是，因油价下跌，石油行业的钢材需求量下降，中厚板市场也受波及；三是，进口资源激增，10月美国开平板进口量创13个月以来的新高，为19.1万吨，环比增长15.6%，是去年同期的两倍多。多数市场人士认为明年一季度前市场价格都不会出现明显反弹，只有在一季度市场需求回升后，才能实现价格上涨。欧洲市场保持疲软。西北欧板卷市场平稳，需求依旧疲软，钢厂与贸易商在积极消化库存，买主预计价格还将进一步下滑，只采购急需资源。目前，德国鲁尔区的热卷出厂价为410欧元/吨，小幅下滑1欧元/吨，商品中厚板出厂价为505欧元/吨，小幅下滑5欧元/吨。对于后市，市场人士仍在等待钢厂与汽车制造商间的汽车板价格谈判结果。市场传言，汽车制造商希望下调2015年合约价30欧元/吨，若实现降价，板卷现货市场价格将下滑15-20欧元/吨。亚洲市场保持疲软。受中国或将在明年初取消出口退税的影响，东南亚钢材进口放缓，贸易商等待政策明朗，不敢贸然订货。中国钢厂和贸易商报价亦左右为难，部分贸易商已停止报盘。预计短期市场需求不会明显好转，廉价进口资源依然会充斥市场。当前铁矿石价格指数暴跌到70美元的关口，为2009年以来的最低点，有市场人士甚至认为铁矿石价格底部应该在60美元左右，市场情绪悲观。

图2：2014年11月24日国际各主要市场中厚板价格及月度涨跌幅对比

数据来源：Mysteel

二、10月份国内中厚板产量同比大幅上升、环比略降

据统计数据显示，2014年10月份国内中厚板产量为627.8万吨，同比增长16.04%，环比下降1.10%；1-10月份累计产量为6208万吨，同比增长9.07%。具体来看，10月份特厚板产量同比增幅最大达到52.3%，而厚钢板、中板产量同比增幅次之。详见表1。

表1：2014年1-10月份钢材及中厚板产量统计表

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三、10月份中厚板出口量同比大幅增长、环比略升，进口量同比增长、环比下降

10份中厚板出口数量为67.4万吨，同比增长约141.75%，环比增长约8.48%，1-10月累计出口数量320.81万吨；10月份中厚板进口为11.85万吨，同比增长约6.45%，环比下降约21.90%，1-10月累计进口数量114.37万吨。详见图3、图4。

图3：2007-2014年国内中厚板出口量变化情况

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图4：2007-2014年国内中厚板进口变化情况

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四、11月份国内中厚板库存总量继续下降

根据本网对全国主要城市的不完全统计显示，2014年11月份中厚板市场库存量继续下降，截止11月21日国内中厚板库存总量为98.85万吨，较10月24日减少4.96万吨。详见图5、表2。

图5：2012年9月至2014年11月国内中厚板库存量变化情况

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表2：国内主要市场中厚板库存量月度增减情况

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五、11月份国内中厚板市场价格继续下跌

截止11月25日，Myspic国内钢材价格综合指数为109.8，环比上月下降1.18%，较去年同期相比下降14.75%；国内扁平材指数为100.52，环比上月下降0.62%，较去年同期下降12.23%。热轧板卷价格指数为108.83，环比上月下降0.13%，较去年同期下降12.20%。中厚板价格指数为110.45，环比上月下降1.45%，较去年同期下降13.45%。

11月25日，全国普碳20mm中厚板市场均价为3002元/吨，较上月末下跌33元/吨，较去年同期相比下降473元/吨。11月份国内中厚板月度平均价为3017元/吨，较10月份下降51元/吨。详见图6、图7、图8。

图6：2011年9月以来国内几大钢材相关品种价格相对指数走势图

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图7：2012年9月以来国内中厚板市场均价及月度平均价走势图

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图8：2014年11月25日国内23个主要地区中厚板市场价格及月度涨跌幅

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六、12月份中厚板市场价格弱势盘整

11月份受APEC会议的影响，北方钢厂的产量受限，市场供应压力有所缓解，不过会议对北方地区的需求也造成了影响，供需基本维持平衡，市场价格没有太多的波动。随着会议的结束，钢厂生产陆续恢复，市场供应压力逐渐增大，而原材料价格的下跌，使得钢厂生产成本进一步下移，在利润空间相对较大的情况下，钢厂生产的力度不会减弱，而对应的是随着天气逐渐转冷，加上临近年底，市场需求逐渐萎缩，资金回笼压力加大，虽然日前央行宣布降息，但对目前低迷的钢材市场影响有限，在整个大的基本面没有根本性好转的情况下，市场仍有继续走低的趋势。因此12月份国内中厚板市场价格仍将延续弱势盘整的局面。

1.后期供应压力依然较大，钢厂价格竞争或升温

随着铁矿石价格跌破70美元，钢厂的生产成本进一步下降，目前中厚板钢厂仍有较大的盈利空间，虽然在前期受APEC会议的影响，北方钢厂的产量有所限制，但随着会议的结束，北方地区中厚板生产企业达产率也在逐渐提高，随着北方地区逐渐入冬，需求也是逐渐萎缩，北材南下的数量也会增加，整个市场供应压力依然较大。而当前市场需求依旧比疲软，商家也不愿过多订货，为了促进销售，不排除钢厂后期会下调价格以吸引商家的订货，这必然会推动市场价格的进一步走低。

2.中厚板库存量持续下降，市场资源相对偏少对价格有一定的支撑

国内中厚板社会库存量继续下降，截止11月末，全国中厚板市场库存为98.85万吨，比上月减少4.96万吨，环比下降4.78%，比去年同期减少48.94万吨，同比下降33.11%。目前市场需求一直比较低迷，商家出货普遍不佳，因此基本不会过多储备库存，大多会根据自身的出货情况来组织货源，尽量做到快进快出，减少库存积压，从而降低资金成本。另外临近年底，商家也不愿过多赊账，导致现款销售压力增加，商家竞价出货情绪较浓。不过目前市场库存相对偏少，部分地区规格短缺现象也是时常出现，因此商家跌价销售的空间有限。

3.下游需求短期内难有明显释放

1～10月份，全国造船完工2847万载重吨，同比下降18.2%。承接新船订单5373万载重吨，同比增长15.7%。10月底，手持船舶订单15355万载重吨，同比增长30.3%，比2013年底增加17.2%。我国造船企业各项指标保持平稳。但受全球经济增长趋缓，航运市场低位徘徊的影响，新船价格上涨受阻，重点监测企业经济效益下降，船舶市场依然严峻。1～10月，87家重点监测企业实现主营业务收入2400亿元，同比增长11.6%；利润总额受到个别企业大幅亏损的影响，仅为43亿元，同比下降9.3%。目前船舶行业出现“冰火两重天”，部分国有大型船企订单比较饱和，利润也有上升，但大多民营船企依旧困难，如中国最大民营造船企业熔盛重工已负债累累，公司目前总负债达313.51亿元，负债率超过90%。当前造船行业整体仍存在严重的产能过剩情况，民用造船行业未来3至5年直线反转可能性不大，更多可能仍在低位波动整理。今年1～9月，机械工业规模以上工业增加值同比增长10.8%，比1~8月回落0.2个百分点，比去年同期提高0.9个百分点；1～9月，全国机械工业企业实现利润总额10637.24亿元，同比增长15%，增速较1~8月回落1.17个百分点，机械工业企业利润增速继续回落。10月PPI同比降2.2%，环比下降0.4%。11月汇丰中国制造业PMI初值50，创6个月新低。受出新口订单回落影响，产出指数由上月的50.7回落至49.5，为今年四月以来最低。当前经济面临通缩压力，劳动力市场表现亦差强人意。价格走低，产能利用低下，经济需求面相当疲软。房地产市场和出口仍面临不确定性，经济下行压力较大。总体来看，造船业和制造业仍在低谷徘徊，复苏之路比较漫长，这也直接影响了对中厚板的需求。

4.出口量的持续上升一定程度上缓解了国内供应压力

10月份国内中厚板出口量继续上升，净出口量接近56万吨，这对于缓解国内市场的供应压力起到了一定的缓解作用。不过10月份中厚板产量依然处于高位，达到627.8万吨，出口量所占的比重毕竟有限，内需的疲软使得市场供应压力难减。由于铁矿石价格再度下跌，钢厂的生产成本进一步下移，中厚板生产企业利润仍较丰厚，因此不太会主动减产，在商家订货积极性不高的情况下，迫于库存压力，必然会采取降价的措施以吸引商家订货，后期低价资源对市场价格或将产生冲击。不过商家大多采取低库存的策略，资源销售压力相对不大，因此跌价的空间比较有限。

5.铁矿石价格继续下跌，成本下降使得钢厂盈利丰厚，导致产量居高不下

11月份进口矿再创新低，目前已回落到70美元以下。11月上旬，河北地区受APEC会议影响，大幅减产，造成河北地区开工率大幅下降至75%左右，使得粗钢整体产量大幅下滑。另外11～12月钢厂例行检修计划不占少数，所以目前钢厂整体对原料的需求量有所降低。Mysteel统计，截至11月21日当周，全国41个主要港口铁矿石库存总量为10805万吨，周环比增加62万吨。港口库存连续两周上升，港口现货成交偏冷，对市场心理造成压力。近年来世界主要矿商连续扩产，澳大利亚必和必拓、力拓、巴西淡水河谷都维持高产战略，全球铁矿石供应量大幅增长。而经济增速放缓导致下游需求疲弱，铁矿石需求持续低迷。据花旗估计，在明年铁矿石价格或将会跌至每吨60美元。在原材料价格继续走低的情况下，钢厂有了充裕的利润空间，必然不会主动减产，后期供应压力不减。

6.十月份国内经济数据继续下滑，货币政策或进一步宽松

1-10月份，全国固定资产投资406161亿元，同比名义增长15.9%，增速比1-9月份回落0.2个百分点。从环比速度看，10月份固定资产投资增长1.64%。其中，工业投资166994亿元，同比增长13.1%，增速比1-9月份回落0.4个百分点；制造业投资137035亿元，增长13.5%，增速回落0.3个百分点。1-10月份，全国房地产开发投资77220亿元，同比名义增长12.4%，增速比1-9月份回落0.1个百分点。10月份70个大中城市新房价格环比仍无一上涨，价格下降的城市有69个，持平的城市有1个。1-10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额49446.8亿元，同比增长6.7%，增速比1-9月份回落1.2个百分点；其中10月份，规模以上工业企业实现利润总额5754.7亿元，同比下降2.1%，而9月份为同比增长0.4%。10月份，规模以上工业增加值同比实际增长7.7%，比9月份回落0.3个百分点。其中制造业增长8.5%。10月份CPI同比增长1.6%，环比持平上月。31个省份已经全部出齐了“三季报”。数据显示，有18个省份的经济增速出现了下滑，有六成以上省份难以完成年初制定的增长目标。整体来看，经济下行压力仍比较大。央行宣布自11月22日降低存款利率0.25个百分点。降息后首周，继周二14天正回购“量缩价减”后，周四，央行又暂停了14天正回购操作，资金面压力有所缓解。不过近期货币政策的放松依然是为了托住经济增速保持在底限上，因此未来是否会继续降准或者降息依然要看后期经济改善的状况。

总体来看，目前国内经济仍有下滑的趋势，造船行业、机械行业等下游企业短时间内仍难有明显回暖，原材料价格后期也有继续走低的可能，中厚板市场供过于求的矛盾依旧突出。虽然央行11月22日的降息给市场注入了一定的信心，并且后期不排除降准或降息的可能，但考虑到目前钢材市场的现状，资金不太可能流入钢铁行业，而是流向利润更高的板块，降息的直接作用也许并不大。只有当整体经济环境出现改善，与钢铁相关的行业快速恢复生机，对钢材的需求能够释放，那么中厚板市场或能逐步走出低谷。不过好在目前市场库存相对偏少，在需求没有明显改善的情况下，商家也不会过增加库存，这对市场价格的稳定有一定的支撑作用。预计12月份国内中厚板市场价格继续弱势盘整。（Mysteel.com钢材部编辑，请勿转载）

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