12月份进口矿市场震荡盘整可能性大
概述：截止至11月31日，进口矿在11月份屡创新低，一路跌破70美元/吨大关，而后再次反弹至70美元/吨以上，但市场看空心态浓厚，虽然尾盘出现了反弹，但是多数商家依旧对后市并不看好。
在接下来的12月份，由于上月市场已经击破70美元/吨大关，再次下潜阻力较大，但是年底因为天气原因北方建材市场会相对冷清，同时北材南下会逐渐达到平衡，因此预计12月份可能会在70美元/吨进行震荡。
一、11月份进口矿市场大事件
二、10月生铁产量再度下行，铁矿石进口量小幅下降
10月国内生铁产量5701万吨，相较9月份下跌188万吨，较去年同期下跌203万吨。而10月我国进口铁矿石7939万吨，环比9月份下降530万吨，与去年同期相比下降481万吨。
如图1所示，每年的第四季度生铁产量不可避免的都会先下降，然后本月下降与往年相比下降相对明显，因此得关注后期市场需求情况。而由于澳洲矿山发货量已经达到预定计划，可以发现进口量出现了下降。
图1：生铁产量与铁矿石进口量走势比较
来源：我的钢铁网
图2：十月份进口矿进口量分国别分布
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三、港口库存
截止11月28日，全国41个港口铁矿石库存10689万吨与10月30日相比下降29万吨。由于钢厂依旧保持较好的盈利情况，钢厂提货情况良好，而第四季度矿山发货量有所下降，因此港口库存出现了小幅下降。
图3：全国主要港口铁矿石库存统计
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四、钢厂烧结矿配比和库存变化
11月份Mysteel钢厂铁矿石库存调查数据显示：烧结矿中的进口矿配比为92%，与上月相比涨3%，烧结矿种的进口矿使用天数为26天，与上月相比上涨2天，国产矿使用天数与上月相比上涨1天，为6天，烧结矿综合成本为515元/吨，于上月相比下降35元/吨。
图4：钢厂烧结矿外矿配比与矿价比较
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由图4图5可以看出，由于进口矿在11月份的暴跌，导致更多的钢厂采购进口矿，导致了进口矿配比的提升，而由于天气逐渐寒冷，部门钢厂为了过冬，增加了进口矿的库存，因为我们可以发现，进口矿和国产矿库存双双出现了增长。
图5：钢厂烧结矿外矿配比与库存天数比较
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五、11月份进口矿期货行情
11月份进口矿期货市场一路暴跌，跌破70美元/吨大关，致使市场信心受损，同时市场降息等政策对钢铁影响相对有限，资金链短缺依旧是首要问题，整体市场较为悲观，虽然月末出现小幅反弹，但是多数商家依旧保持看空心态。截止11月28日PB粉主流在69-70美元/吨、62.5%巴粗69.5-70.5美元/吨、63.5/63%印粉72.25-73.25美元/吨以及58%Yandi粉62.25-63.25美元/吨依次10月31日PB粉主流在77.75-78.75美元/吨、63%巴粗77.5-78.5美元/吨、63.5/63%印粉80.75-81.75美元/吨以及58%Yandi粉70.25-71.25美元/吨，分别下跌8.75美元/吨、8美元/吨、8.5美元/吨、8美元/吨，整体跌幅较大。
图：6、PB粉期货价与螺纹钢价格比较
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六、11月份进口矿现货行情
11月份进口矿现货市场整体较为疲软，市场阴跌不止，同时受到APEC会议影响，市场需求有所下降，也加速了市场的下跌速度。同时，受到外围环境影响，整体维持下行势态。以日照港为例，截止11月28日PB粉为490-500元/吨，63%巴粗495-505元/吨，63.5%印粉520-530元/吨以及58%Yandi粉445-455元/吨，与10月31日PB粉为535-545元/吨，63%巴粗550-560元/吨，63.5%印粉555-565元/吨以及58%Yandi粉480-490元/吨，分别下降45元/吨、55元/吨、35元/吨以及35元/吨。
图7：PB粉现货价与唐山钢坯价格比较
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七、12月进口矿市场预测
从宏观整体经济面来看，从11月份走势来看，市场走势基本已经完成了预期，因为后期PMI等数据对钢铁行业市场影响相对影响，因此从以下几点观察12月份市场走向
其一、钢材销售情况。12月份全国都会逐渐进入寒冬，北方会因为下雪天气停止施工，对于钢材需求将会有所影响，同时北材南下将会逐步完成，因为12月份整体市场是否能够带动整体市场成交还有待观察。
其二，市场资金情况。年关将至，还款压力不容小视，对于矿贸而言，今年基本难有盈利，即使做套保的商家，也少有盈利，大多都只能减少亏损，因此在年底对于企业的资金考验相当关键。
其三，矿山减产等消息。现在关于矿山减产等消息一直不停有人传播，但是都被官方否决，所谓无风不起浪，是否真有矿山会有减产计划还尚不可知，因此密切关注矿山在年底发布的年报。
综上所述，宏观政策面对于钢铁行业影响相对有限，期货市场也已经将短期地步铸成，短期内大幅下挫有较大阻力，而年关将至，部门商家不愿意降低价格只为使资产负债表相对完美，但不排除部分商家低价甩货以求回笼资金的现象，因此在12月份任何事件都可能会发生，整体不可预测性较大。但是因为供需矛盾尚存，整体看空思路依旧不变，因此预计12月份进口矿市场可能会在70美元/吨进行震荡。（Mysteel.com矿石部编辑，未经许可，请勿转载）
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