12月硬线市场弱势调整
概述：回顾11月份国内硬线市场，全国均价上涨26元/吨，截止11月30日，45#Φ6.5mm全国均价收盘报3068元/吨，从具体城市来看，南通地区中天本月上涨50元/吨、天津地区迁安九江价格横盘整理；钢厂方面，本月主导钢厂沙钢、中天对硬线价格上调30-40元/吨，现45#Φ6.5mm出厂价格3030-3060元/吨，北方地区迁安九江、澳森与河北钢铁对硬线下调20元/吨，现45#Φ6.5mm出厂价2820-2860元/吨。本月硬线价格出现上涨，主要得益于市场资源紧张。对于12月份行情，随着钢厂供应恢复，供需矛盾重现，价格弱势调整的可能性较大。
一、11月硬线市场资源紧张、价格小幅反弹
本月华东主导钢厂沙钢、中天等对硬线品种生产热情不高，代表地区南通市场资源持续紧张，中旬出厂价格两者齐上涨30元/吨，市场价格水涨船高；北方地区上中旬受北京APEC会议影响，河北省内线材企业普遍停产，硬线供给大幅减少，市场一度有价无货。在资源匮乏情况下，市场价格表现稳中有升。
从全国硬线均价来看，截止11月30日，45-70#Φ6.5mm全国均价报收3068元/吨，较上月涨26元/吨。如图1所示：
图1:2010年9月1日至今全国45-70#Φ6.5mm均价走势
数据来源：我的钢铁云终端数据端
截止月底，作为硬线品种两个主导市场，南通地区中天材料主流报价3050元/吨，天津地区迁安九江材料主流报价2900元/吨，分别上涨50元/吨、持平，。如图2所示：
图2:天津和南通硬线45-70#10月和11月份价格对比
数据来源:我的钢铁云终端数据端
南通市场：本地硬线资源持续货紧，永钢本月主产出口与盘螺产品，硬线排产较少，中天钢厂产量下降，资源规格出现紧张，沙钢供应稍显稳定，省外资源到货整体较少，潍坊本月到货3000吨，鞍钢无到货，外地资源流入较少，本地价格表现坚挺。
天津市场：上中旬受北京开会影响，河北省内线材企业普遍停产，硬线产量下降，市场一度有价无货，天津市荣钢据了解影响不大，但主要生产B钢产品，硬线排产量小，造成市场资源吃紧，首钢本月未产，鞍钢发货迟缓，本地价格持续稳定，下半月供应逐渐恢复，价格提振乏力，个别回落，如荣钢本月最后一周硬线招标价2860元/吨，较之前降40元/吨。
二、11月份主要硬线生产企业价格涨跌平互现、产量明显下降、盈利情况好转
表1：11月份各区域主导硬线钢厂出厂价格调整汇总
数据来源：我的钢铁特钢事业部
有图可知，11月份各区域主导硬线生产企业价格涨跌平互现，从调幅来看，本月各钢厂价格调整基本在50元/吨以内。其中华东地区钢厂普遍拉涨，涨幅30-40元/吨，现出厂价格3030-3060元/吨；华北地区基本以阴跌为主，幅度在20-50元/吨，出厂价格集中在2820-2860元/吨；华南地区稳定或小幅上涨30元/吨；东北地区鞍钢价格则表现稳定。从各地区钢厂价格对比来看，华北与华东地区钢厂价差150-200元/吨，较上月有所拉大，结合当前市场行情，两者相向调整的可能性较大。
图3:11月份抽样硬线生产企业产量
数据来源：我的钢铁特钢事业部
钢厂生产方面，11月份抽样硬线钢厂产量较10月出现明显回落，主要原因是一方面钢厂生产出口与盘螺产品，另一方面北方地区钢厂一度关停，对硬线供给产生较大影响。
成本估算，本月硬线主要生产企业出厂价格有涨有跌，拿华北地区钢厂来看，本月下跌幅度在50元/吨以内，而11月份外矿现货价格下跌幅度平均在40-50元/吨，折算成本跌幅60-80元/吨，对于价格下跌的钢厂来说，成本降幅更大，利润空间有所增加，而对于上涨的华东地区钢厂来说，企业盈利情况更是好转。（此测算方式仅供参考）
三、12月份硬线市场价格弱势调整
1、制造业PMI指数疲软
采购经理人指数(PurchasingManagersIndex,简称PMI)是衡量制造业活动的一个重要指标，PMI高于50表示经济扩张，低于50则反映经济萎缩。
图4：采购经理人指数(PMI)
数据来源:我的钢铁云终端数据端
11月份官方制造业PMI指数50.3，环比回落0.5个百分点，创出半年来低点；另外，11月份全国钢铁行业PMI指数为43.0，环比下跌1.4个百分点。就具体指标看，除成品材库存指数有所回升外，其余指数均出现下降，其中新订单指数、出厂价格、新出口订单降幅尤为明显。
2、11月份粗钢产量仍居高位、硬线供需矛盾日益突出
据中国钢铁工业协会最新数据显示，11月中旬重点企业粗钢日产量164.21万吨，增量0.71万吨，旬环比增加0.44%。从全国钢厂高炉开工率看，年产量200万吨以上的钢厂11月开工率仍83%以上，粗钢产量仍居高位。
如前文所述，硬线品种盈利情况逐渐改善，建材需求进入淡季，钢厂维持较高开工率，势必会加大盈利较多的品种排产，下月硬线产量将增加；另外，北方市场需求减少，北材陆续南下，南方市场北方钢厂资源有望得到补充，库存低下的局面将缓解，在需求减弱情况下，供需矛盾将逐渐显现。
3、原料价格弱势盘整
Mysteel月末统计全国41个主要港口铁矿石库存总量为10689万吨，小幅下降，由于目前钢厂维持较高开工率，近期矿价下跌空间不大；另外，出于冬季取暖需要，煤炭、焦煤等价格表现坚挺，整体原料下跌空间不大，钢厂成本或有一定支撑。
综上可知，12月份市场需求逐渐萎缩，如钢厂增加供给，硬线品种面临一定调整压力，不过，由于成本下调空间不大，资源到货进展缓慢，12月份硬线价格预计以小幅调整为主。
资讯编辑：武强021-26093317
