12月生铁市场或继续下行

概述：11月生铁市场整体稳中下行，部分地区价格走势如预期继续探底，但跌幅不大，在10元/吨左右。从产能上看，又有厂家因环保或资不抵债停产，市场供应量再次减少，价格本应企稳反弹，然11月矿价的深度下跌，却使得铁厂生产成本再度大幅降低，铁价又有了下跌空间。钢市行情进一步恶化，钢厂再度减少了对炼铁的采购量，铸造厂在环保及淡季来临的双重影响下，减停增加，对铸铁需求再次降低。以上因素对铁市形成双重利空，笔者认为12月生铁市场颓势难扭，价格将继续下行。

一、国际生铁市场

根据国际钢铁协会公布的最新统计数据显示，2014年10月份全球高炉生铁总产量较9月份相比有所减少，2014年10月份直接还原铁总产量较9月份相比增长；全球高炉生铁日均产量小幅下降，全球直接还原铁日均产量增加。

统计数据显示：2014年10月份，全球40个主要生铁生产国共产生铁9691.5万吨，较9月份的9843.5万吨减少了152万吨，与去年同期相比下降了0.65%（2013年10月份高炉生铁产量为9755.3万吨）。2014年9月份日均产量为323.05万吨，较9月份的328.1万吨小幅下降。

2014年10月份，全球直接还原铁产量为521.7万吨，比9月份的489.6万吨增长了32.1万吨，与去年同比下跌了1.32%（2013年10月份全球直接还原铁产量为528.7万吨）；2014年10月份日均产量为17.39万吨，较9月份的16.32万吨相比小幅增加。

图1：2011年至2014年10月全球高炉生铁生产统计(IISI)

数据来源:Mysteel

图2：2011年至2014年10月全球直接还原铁生产统计(IISI)

数据来源:Mysteel

11月份国际生铁市场延续平稳态势，个别地区再跌。据国际MB报价，截止11月21日，独联体出口到黑海/波罗的海价格无变动，月初至月末为440-495美元/吨；拉美出口的维多利亚港离岸价格不动，月初至月末为355-365美元/吨；欧盟进口炼钢，CFR生铁价格320-355美元/吨，月初至月末降19元/吨；美国进口生铁价格不变，月初至月末为390-400美元/吨；拉美出口的达马德拉离岸价格不动，月初至月末为380-385美元/吨。具体价格走势如下表：

表1：11月部分地区生铁出口价格行情表（单位：美元/吨）数据来源:Mysteel

二、国内生铁产量

2014年10月生铁总产量较去年同期相比有所降低，日均产量有所降低。2014年1-10月全国累计生产生铁599521.1万吨，较去年同期相比增长0.1%（2013年1-10月全国累计生产生铁59905.4万吨）。

据国家统计局最新生产统计数据显示：2014年10月份，全国生铁产量为5701.3万吨，较去年同期降低了183.2万吨（2013年10月全国生铁总产量为5884.5万吨），同比下跌2.96%；按照日均产量来算，10月份为190.0万吨，较9月份196.3万吨减少了0.3万吨。

其中10月份主要地区产量：河北地区1305.1万吨；山东地区582.6万吨；辽宁地区517.4万吨；江苏450.3万吨；山西327.2万吨。按照日均产量计算来看，10月份日均产量较9月份相比除了河北、山东地区略有增加外，其余地区均有所下降。

表2：2013年8月至2014年10月国内主要地区生铁产量对照表（单位：万吨）

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图3：2012年至2014年10月国内生铁总产量及日均产量统计

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图4：2012年至2014年10月国内生铁分地区产量统计

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三、国内生铁进出口情况

据国家海关统计数据显示：2014年10月份我国生铁出口量环比下降、同比上升；进口量同比下降，环比上升。

2014年10月我国出口生铁23127.25吨，较9月份6583.33吨增加了16543.92吨，与上月相比增长率达到251.3%，较去年同期相比增长达到1709.66%（2013年10月我国出口生铁1277.986吨）。10月份生铁出口日本、韩国、马来西亚。其中出口日本8207.39吨，出口韩国14819.857吨，出口马来西亚100.000吨。由吉林、山东、河南地区出口，其中吉林出口3317.03吨，山东出口19338.14吨，河南出口100.000吨。

2014年10月我国进口生铁13611.59吨，较9月份29499.187减少了15887.597吨，与上月相比下降率达53.85%，较去年同期相比下降率达12.42%（2013年10月我国进口生铁15541.044吨）。10月份进口生铁资源来自南非、台湾、挪威、日本、朝鲜、美国、韩国。其中从南非进口0吨，台湾进口0吨，挪威进口270吨，日本进口0吨，朝鲜进口13255.588吨，美国进口0吨，韩国进口0吨。分别由北京、吉林、山东、广东、江苏、福建及辽宁地区进口。其中北京进口0吨，吉林进口4404.56吨，山东进口8485吨，广东进口0吨，江苏进口356吨，福建进口0吨，辽宁进口366.028吨。

图5：2011年至2014年10月国内生铁出口量对比

数据来源:Mysteel

图6：2011年至2014年10月国内生铁进口量对比

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四、表观消费量

2014年10月我国进口生铁13611.59吨，出口生铁23127.25吨，全国生铁产量为5701.3万吨，表观消费量为5700.35万吨。

五、11月份生铁市场回顾

11月生铁市场大部分地区报价以稳为主，局部地区大幅降价过100元/吨，成交继续萎缩，形势不乐观。

炼钢生铁方面，整体维稳，个别地区小幅波动，APEC期间，钢厂高炉纷纷停产，炼铁价格上涨，但11月11日峰会结束，诸多前期停产高炉陆续复产，钢厂自给量恢复，至铁厂采购量明显下降，炼铁则立马跌回峰会之前的价格，故11月炼铁价格整体波动并不明显，累计涨跌幅10元/吨左右。仅昆明地区出现深跌，钢厂累计大幅下调收购价110元/吨。总体而言，11月的炼铁市场较10月行情并无实质性好转，需求疲弱不改，价格更是低位无反弹动力。

铸造生铁方面，价格无明显变化，但仍存议价空间。华北受APEC影响明显，应政府要求，部分铁厂暂停生产，使得市场产能下降，供需趋于平衡，虽原料价格持续下跌，但铸铁因货源紧张价格并未同步下跌，相反个别厂家还趁势试探性上调报价。下游需求不仅无好转，反而在继续萎缩，原因有二，一来北方地区已到行业淡季，铸件订单量均在下降，二来APEC期间环保部严令铸造厂改造冲天炉，如河北衡水，当地铸造厂必须在元旦前将冲天炉改为电炉，致使铸造厂停产增加，对铸铁的需求双重下降。故11月整个铸铁市场供需均较疲软，无任何好转。

图7：2011年1月-2014年11月国内部分地区炼钢生铁价格走势

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六、12月份生铁市场展望

从价格走势上看，年初至今，生铁几乎是一路直下，目前价位不仅是今年的最低点，甚至是自2007年以来的最低点，以河北武安为例，L10、Z18在2007年初的价格分别为2550元/吨、2850元/吨，现仅为2070元/吨、2400元/吨，即比2007年还低了400元/吨左右，可见真是“白菜价”。很多厂家无力承受已退市，在产厂家要想坚持理应抬价，后市应该止跌企稳。然今年的形势却远出人意料，由于钢材产能经过多年积压严重过剩，房地产的发展也因过度开发导致库存积压严重，发展减速，对钢材的需求大不如往年，供过于求致使钢价连创新低，现沪建材近2800元/吨左右，矿价因此打破以往的“不跌神话”，今年节节下挫，本月进口矿再次跌去40元/吨，现63%巴西粗粉仅485元/吨，而内矿在进口矿的影响下，本月各地也是呈普跌态势，跌幅普遍在40元/吨左右。铁厂的生产成本本月累计可节约80元/吨，但本月铁价并未下调，12月份直逼年终，生铁的市场需求量还将出现明显下降，铁厂为出货“以价换量”是唯一办法，尤其在有降价空间的情况下。故笔者认为，下月生铁市场在成交方面会依旧保持疲软态势，价格则可能再次下调。

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