宏源期货：油脂油料早报-141118
宏源期货早评：美豆到港使豆粕没有上涨底气
要点
1.价格快报：黄埔进口大豆交货价3660(-40)元/吨；国产大豆大连入厂价4380(+0)元/吨；张家港普通蛋白豆粕出厂价3440(-40)元/吨。国产油菜籽荆州入厂价5100(+0)元/吨：荆州菜粕出厂价2220(+0)元/吨；黄埔港菜粕交货价2420（-20）元/吨。12月船期进口菜籽CNF482(+7)美元/吨；11月船期美湾大豆CNF466(-11)美元/吨；2月船期南美大豆CNF462（-13）美元/吨；天津港24度棕榈油5400（-20）元/吨；张家港进口豆油5720（-40）元/吨；张家港国标四级豆油5880（-20）元/吨；湖北荆州四级菜籽油6280（+0）元/吨。
2.机构报告：分析机构Informa公司发布报告称，2015年美国玉米播种面积为8833万英亩，大豆播种面积为8832万英亩。如果这一预测成为现实，将是1983年以来美国大豆播种面积首次达到或超过玉米播种规模。
3.美国豆粕：由于美国豆粕价格飙升，加上国内运输迟缓，市场传言美国豆粕买家开始从海外进口豆粕。布宜诺斯艾利斯的行业消息人士称，4船阿根廷豆粕正在启程运往美国。这批豆粕将运至美国墨西哥湾地区。美国贸易商则表示进口豆粕将运至北卡罗来纳州。
4.棕榈油：油世界发布报告称，全球棕榈油产量将低于上月的预期，因为印尼和马来西亚天气干燥，影响棕榈油生产。油世界预计2014/15年度（10月-次年9月）全球棕榈油产量为6090万吨，比9月的预下调20万吨，不过仍高于上年5892万吨的实际产量。
5.美豆到港：根据船期推测，11月中下旬大豆每周到港量在160万吨左右，较10月及11月上旬增加约45%，12月到港量将继续增加。目前港口大豆库存约630万吨，油厂大豆库存约260万吨，预计后期大豆库存将逐渐回升，油厂开机率将提高，油粕价格将受供给增加的压制。
6.夜盘棕榈油：今日夜盘时段，国内P1505高开冲高回落，最新价为5362元/吨，上交易日收盘价为5340元/吨。
小结：
根据船期推测，11月中下旬大豆每周到港量在160万吨左右，较10月及11月上旬增加约45%，12月到港量将继续增加。对国内豆粕而言，美豆大量到港的因素使国内豆粕没有持续上涨底气。总体来看国内豆粕是底部宽幅震荡格局。豆粕1月下方空间有限，3050附近短期或有支撑，上方3250有压力。豆粕5月上方压力3100，下方支撑2800。
