宏源期货：黄金早报-141110

要点：

1、国内方面，上周五沪金主力合约开盘225.65元/克，收盘226.5元/克，涨幅为0.40%，盘中交投区间介于223.65-227.2元，持仓191774手（+7334）。

2、外盘方面，上周五纽约黄金主力合约开盘0美元/盎司，收盘0美元/盎司，涨幅为#DIV/0!，盘中交投区间介于0-0美元。

3、现货方面，上周五伦敦黄金下午定盘价为1,154.50美元/盎司（+9.50）。

4、上周五上海黄金交易所Au（T+D）收盘报225.02元/克（+0.37）。延期补偿费支付方向：Au(T+D)--空付多。

5、11月7日，SPDR黄金ETF持仓为23378624.06盎司（-182612.50）。

6、上周五，沪金注册仓单增加0千克，总库存量为1872千克。纽约金库存增加130201.71盎司，总库存量为8,183,035.45盎司。

7、美国10月非农就业人数增加21.4万人，连续9个月增长超20万人，但低于市场预期。美国10月失业率下降至5.8%。耶伦称债券购买计划是有效的，鼓励欧洲央行行长德拉基给印钞机开足马力，并认为欧元区成员国央行需要准备采用非常规政策在内所有可以加以利用的工具，从而支持经济增长和实现通胀目标。

8、乌克兰政府军宣称在顿涅茨克击毙200名亲俄派武装分子，停火协议名存实亡。中俄签订第二轮天然气合作框架协议。

小结：

上周五金价低位反弹，COMEX期金成交上升持仓相对平稳。美国方面，非农就业保持相对高速增长，但数值未及市场预期，失业率进一步下降至5.8%，美国就业市场保持相对稳步改善，市场乐观情绪有所回稳，美元指数高位回落。欧洲方面，主要经济体经济复苏仍显乏力，市场期待欧洲央行进一步资产购买，但欧洲央行方面表现则相对谨慎，令市场担忧情绪又有升温。地缘局势上，乌克兰边境争端再起，仍需关注风险因素对市场的影响。大环境上，经济上美强欧弱状态延续，主要经济体通胀压力平和，货币政策方向上预期依旧美紧欧松，并且市场对欧洲央行进一步直接购买资产的预期依然强烈，美元相对强势仍有望延续。综合来看，黄金投资需求低迷，消费需求增长温和，地缘局势扰动，价格趋势上依然偏空，短期反弹时间及力度或相对有限。操作上维持偏空波段操作，关注反弹做空机会。