宏源期货：煤焦钢早报20141106

宏源期货早评：工业品大跌，钢矿未能守住前低

宏观指引

11月5日，国家发改委集中批复新建和顺至邢台、衢州至宁德、格尔木至库尔勒、连云港至镇江、祥云至临沧、南昌至赣州等铁路项目，批复南昆铁路南宁至百色段增建二线工程。此番发改委密集批复铁路、机场等基础设施项目，稳增长的信号极为明显。汇丰中国10月服务业PMI滑落至52.9，9月为53.5。10月汇丰中国综合PMI指数为51.7，9月为52.3。

现货报价

昨日，上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报2940元/吨，较上一交易日持平；唐山钢坯价格为2470元/吨。澳大利亚61.5%PB粉矿干基价报576元/吨，唐山国产矿报740元/吨，普式报价76.25美元/吨。唐山二级冶金焦报1055元/吨，太原二级冶金焦报1110元/吨，较前日持平。京唐港山西产主焦煤报920元/吨，澳产主焦煤报920元/吨。

技术分析

螺纹主力1505跌破前期低点创2512新低，RSI有再度死叉迹象，继续考验下方支撑线，摆动指标集体转弱，CCI跌破-100线发出卖出信号。布林中轨已经压低至2600点之下，目前价格走势极弱

铁矿石主力1505同样走出新低，布林下轨被击穿后通道开口有所放大，RSI已经跌破上行趋势线，支撑不再，MACD则到了结成死叉的关键位置，快线正在考验慢线支撑，CCI则发出卖出信号，开启新一轮下行之路。

焦煤1501K线继续沿布林下轨走低，处在极度看跌的为主，盘中虽反抽但止步与短期均线，布林上轨未见回调态势，通道开口仍在放大，跌势未完。

焦炭夜盘

昨日焦炭夜盘1501收于1069元/吨，涨幅0.19%，总成交量为105156手。中钢协最新统计数据显示，10月下旬国内重点钢材企业粗钢日产163.1万吨，较上月减少13万吨，环比大幅下跌7.48，同比下降4.24%。不论是否由于APEC会议限产所致，粗钢产量的环比下滑将进一步拖累炉料市场需求，现阶段煤焦现货价格虽然坚挺，但缺少下游相应，且并无更多利好的情况下，盘面再度转弱，现货挺价所能表现出来的不过是近月合约的升水。这反而给我们创造了价差修复的套利空间。

小结

或许四季度国内经济比预想的还要糟糕，国内工业品价格再次出现集体下泄。横向比较而言钢矿表现较为坚挺，但仍难挡大势，携手创出新低，技术形态卖出信号频发，昨日的下跌两品种表现为增仓下行，空头氛围浓厚。除铁矿石外，其他品种现货价格均持稳，最新重点钢厂钢材库存也环比大降9.67%，去库存较好，使得近期黑色板块表现出近强远弱的特性。在整个经济形势较差之时，黑色很难独善其身，钢矿的破位也并非基本面又出利空，我们依旧认为下行空间有限，今日需谨防反弹，切勿重仓追空。