11月份中厚板市场价格弱势运行

概述:10月份中厚板市场价格盘整下行，但跌幅有所收窄。十一长假后，在期货市场走高及钢坯价格上涨的推动下，螺纹、热卷等品种价格有所上涨，中厚板市场价格也企稳止跌，个别地区价格甚至小幅反弹。不过市场需求并没有能明显释放，市场成交整体一般。随着期货市场的震荡走弱、钢坯市场价格的下跌、成交的持续疲软，使得商家心态逐渐悲观，出货意愿增强，市场价格小幅走低。不过目前市场库存整体不高，除了十一刚回来库存有所上升，之后几周库存持续下降，库存的低位对价格有一定的支撑。不过后期原材料价格仍有下跌的空间，而需求短期内也难有明显改善，预计11月份国内中厚板市场价格仍将弱势运行。

一、国际中厚板市场情况

（一）10月份国际钢铁价格指数整体回落

10月国际钢市价格整体回落，其中亚洲市场跌幅较大。截止10月24日CRU国际钢价综合指数为156.69点，比上月下跌0.17%，比去年同期下跌5.96%。CRU扁平材指数为151.36点，比上月下跌0.61%，比去年同期下跌5.13%。分区域来看，北美地区小幅下跌，目前指数为175.79点，较上月下跌2.2%，较去年同期上涨2.06%；亚洲地区指数为150.72点，较上月上涨1.0%，较去年同期下跌10.65%；欧洲地区目前指数为152.41点，较上月下跌0.79%，较去年同期下跌3.35%。

图1：CRU价格指数周走势图（2010年1月-2014年10月）

数据来源：Mysteel

（二）10月份国际中厚板多数市场价格下跌

10月份国际中厚板市场价格下跌为主。美国中厚板市场价格趋弱，8月中旬宣布的提价并未实现，部分报价甚至低于提价前，主要是原材料价格持续下滑，进口资源充足所致，因此尽管终端用户需求强劲，但多数买主认为提价无法被市场接受，已放缓采购。目前，美国东南部钢厂的A36商品中厚板出厂价为845美元/短吨，下滑5美元/短吨。欧洲中厚板市场保持平稳，市场价格可能已经到达高点，4季度价格应该不会进一步上涨。目前欧洲S235中厚板出厂价基本稳定在500-530欧元/吨，中欧市场价格甚至小幅下滑。对于后市，市场情绪较为负面。亚洲市场保持疲软，日本综合钢厂和国内造船厂已就4-9月船板合约价达成一致，价格与前几月持平。目前，长期合约用户的船板合约价已低于7万日元/吨（653美元/吨），而东京市场上，SS400（厚16-25mm）中厚板价格为8.4-8.6万日元/吨（784-802美元/吨）。市场预计未来钢厂依然希望上调合同价，而因成本上涨，造船厂依然希望下调报价。

图2：2014年10月27日国际各主要市场中厚板价格及月度涨跌幅对比

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二、9月份国内中厚板产量同比上升、环比下降

据统计数据显示，2014年9月份国内中厚板产量为634.8万吨，同比增长8.27%，环比下降0.5%；1-9月份累计产量为5580.4万吨，同比增长8.42%。具体来看，9月份厚钢板产量同比增幅最大达到15.1%，而中板、特厚板产量同比增幅次之。详见表1。

表1：2014年1-9月份钢材及中厚板产量统计表

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三、9月份中厚板出口量同比增长、环比略降，进口量同比、环比均增长

9份中厚板出口数量为62.13万吨，同比增长约93.08%，环比下降约0.01%，1-9月累计出口数量253.41万吨；9月份中厚板进口为15.17万吨，同比增长约46.34%，环比增长约13.77%，1-9月累计进口数量102.52万吨。详见图3、图4。

图3：2007-2014年国内中厚板出口量变化情况

数据来源：Mysteel

图4：2007-2014年国内中厚板进口变化情况

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四、10月份国内中厚板库存总量小幅下降

根据本网对全国主要城市的不完全统计显示，2014年10月份中厚板市场库存量小幅下降，截止10月24日国内中厚板库存总量为103.81万吨，较9月26日减少2.2万吨。详见图5、表2。

图5：2012年9月至2014年10月国内中厚板库存量变化情况

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表2：国内主要市场中厚板库存量月度增减情况

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五、10月份国内中厚板市场价格小幅下跌

截止10月29日，Myspic国内钢材价格综合指数为110.88，环比上月上升1.41%，较去年同期相比下降13.41%；国内扁平材指数为100.91，环比上月下降0.50%，较去年同期下降12.00%。热轧板卷价格指数为108.67，环比上月下降0.38%，较去年同期下降12.44%。中厚板价格指数为111.75，环比上月下降1.25%，较去年同期下降12.50%。

10月29日，全国普碳20mm中厚板市场均价为3042元/吨，较上月末下跌43元/吨，较去年同期相比下降449元/吨。10月份国内中厚板月度平均价为3070元/吨，较9月份下降17元/吨。详见图6、图7、图8。

图6：2011年9月以来国内几大钢材相关品种价格相对指数走势图

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图7：2012年9月以来国内中厚板市场均价及月度平均价走势图

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图8：2014年10月29日国内23个主要地区中厚板市场价格及月度涨跌幅

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六、11月份中厚板市场价格弱势运行

十一之后，随着期货市场的反弹及坯料价格的上涨，螺纹、热卷等品种价格出现一定幅度的反弹，中厚板价格也一度企稳，部分地区价格有小幅上涨，不过随着成交的逐渐萎缩，期货市场的震荡走弱，钢坯价格的回落，市场再此陷入颓势，中厚板市场价格再度走低。不过由于商家订货普遍减少，节日期间库存增加有限，随着市场交易的恢复，中厚板市场库存逐渐下降，商家销售压力不大，因此价格下跌的幅度收窄。目前基本面没有明显的改变，下游需求仍比较低迷，市场成交难有好转，商家仍以出货为主，低价资源依然存在。因此11月份国内中厚板市场价格仍将弱势运行。

1.供应压力仍偏大，钢厂价格竞争比较激烈

由于铁矿石价格再度跌破80美元，钢厂的生产成本也在下降，中板生产企业仍有盈利的空间，因此钢厂生产的力度不减，北方地区中厚板生产企业达产率维持相对高位，虽然华东地区调坯轧材企业因为已经处于盈亏线，部分实施了减产、检修，但总体的资源供应压力依旧不减。由于利润空间有限，商家订货积极性不高，钢厂为了吸引商家订货，不得不采取跌价，部分生产企业中板锁单价格已经低于2800元/吨，后期低价资源的到货对市场价格必然形成冲击。

2.中厚板库存量持续下降，对市场价格有一定的支撑

国内中厚板社会库存量继续下降，截止10月末，全国中厚板市场库存为103.81万吨，比上月减少2.2万吨，环比下降2.06%，比去年同期减少55.73万吨，同比下降34.93%。由于市场需求一直比较低迷，商家订货积极性不高，大多是根据自己的需求组织货源，不会过多囤积库存，操作上基本都是快进快出，尽量减少库存积压，导致个别时间个别规格会有短期现象，因此个别地区价格也有小幅拉涨。不过目前市场的需求总体偏弱，价格的上涨缺乏成交的支撑难以持续，在市场整体偏弱的环境下，中厚板市场价格仍有走低的趋势，不过幅度或有限。

3.下游需求短期内难有明显增加

1～9月份，全国造船完工2606万载重吨，同比下降14.9%。承接新船订单5249万载重吨，同比增长37.9%。9月底，手持船舶订单15471万载重吨，同比增长35.7%，比2013年底增加18.1%。我国造船企业月度造船指标止跌回升。但受全球经济增长趋缓，航运市场低位徘徊的影响，新船价格上涨受阻，重点监测企业经济效益下降，船舶市场依然严峻。1～9月，87家重点监测企业实现主营业务收入2133亿元，同比增长13.5%；利润总额受到个别企业大幅亏损的影响，仅为38亿元，同比下降11.5%。航运市场的有限性恢复带来订单的猛增，并未使造船企业的业绩获得同步上升。根据部分企业半年报，除了中国船舶外，其余造船企业的业绩均出现大幅下滑甚至亏损。其实这波订单上升是船厂牺牲自身利润换来的，订单成交最活跃的时候，船价却是很低的。新船价格处于低位，首期预付款比例不高；不少企业融资困难，影响交船进度，丢失新接订单；船厂船台、船坞等大型专用设施难以转型，兼并重组相关政策尚未落实等问题，造成船舶交付延期，完工量下降，企业盈利困难。9月PPI同比下降1.8%，连续31个月负增长，环比下降0.4%。汇丰公布中国10月制造业PMI初值为50.4，超过预期值50.2，创三个月新高。内外部需求均有放缓迹象，但仍位于扩张区间内。投入与产出价格分别降至44.0和45.6，进一步加剧了通缩压力。但就业与库存指数均有所好转。整体来说本次指数显示经济扩张势头缓慢企稳，但持续走弱的通胀与产能利用显示有效需求依旧疲软。总体来看，造船业和制造业仍在缓慢恢复中，短期内还难有明显的改善，抑制了对中厚板的需求。

4.出口量的持续上升一定程度上缓解了国内供应压力

9月份国内中厚板出口量继续上升，净出口量接近47万吨，这对于缓解国内市场的供应压力起到了一定的缓解作用。不过相对于接近635万吨的产量来说，出口量所占的比较还是有限，尤其是在原材料价格下跌的情况下，中厚板生产企业仍有一定的盈利空间，因此不太会主动减产，而在目前国内市场需求比较疲软的状况下，市场供需矛盾依旧突出，目前商家订货积极性不高，大多根据自身的需求组织货源，不太会过多储备库存，操作上多是快进快出，低价促销现象仍较普遍。

5.原材料价格再度回落，生产成本的下降使得钢厂减产意愿不强

十一之后进口矿价格先涨后跌，到月末再度回落到80美元以下，不过钢厂和贸易商均没有抄底的意愿，进口矿港口库存仍超过1亿吨。从三大矿山公布的数据来看，淡水河谷公司3季度铁矿石产量为8573万吨，同比增3.1%，环比增7.9%，达创纪录水平。今年前9个月铁矿石产量为2.36亿吨，亦创历史新高。力拓公司3季度铁矿石产量为7680万吨，同比增12%，环比增5%，创历史新高。铁矿石发货量同比增15%至7800万吨，环比增3%，亦达创记录水平。今年前9个月，力拓铁矿石产量为2.16亿吨，发货量为2.2亿吨，创同期最高纪录。必和必拓今年3季度铁矿石产量为5709万吨，同比增17%，环比增1%，达创纪录水平。目前，预计力拓每吨铁矿石生产成本可能在40美元左右，必和必拓可能在40到50美元，因此进口矿的价格仍有下跌的空间。随着生产成本的下降，钢厂仍有盈利空间，主动减产的意愿不强，后期供应压力依然较大，而下游需求始终难以摆脱低迷，因此市场价格仍有走低的可能。

6.九月份国内经济数据低位企稳，货币政策或加大定向宽松力度

1-9月份，全国固定资产投资357787亿元，同比名义增长16.1%，增速比1-8月份回落0.4个百分点。从环比速度看，9月份固定资产投资增长0.77%。其中，工业投资147319亿元，同比增长13.5%，增速与1-8月份持平；制造业投资121052亿元，增长13.8%，增速回落0.3个百分点。1-9月份，全国房地产开发投资68751亿元，同比名义增长12.5%，增速比1-8月份回落0.7个百分点。9月份70个大中城市新房价格环比全部停涨，价格下降的城市有69个，持平的城市有1个。9月份，规模以上工业企业实现利润总额5633.9亿元，同比增长0.4%，而8月份为同比下降0.6%。9月份，规模以上工业增加值同比实际增长8.0%，比8月份加快1.1个百分点。其中制造业增长9.1%。三季度GDP同比增长7.3%，创09年一季度以来新低。9月CPI降至1.6%，创年内新低，通胀压力减小，对于明年加息的预期有所升温。总的来看，前三季度国民经济运行保持了总体平稳、稳中有进、稳中提质的发展态势，但国内外环境仍然错综复杂，经济发展仍面临不少困难和挑战。预计三季度经济增速将会是全年的低点，四季度略有好转。

总体来看，目前国内经济仍处于调结构的阶段，短期仍面临下行风险，但随着各地放松限购限贷政策效应的进一步显现、信贷支持政策的加强，基础设施建设的增长，货币政策加大定向宽松力度等政策面的效用发挥，预计国内经济会逐渐趋稳。但目前造船业、制造业等下游行业仍未真正回暖，对钢材的需求难有明显增加，而钢厂的产量一直居高不下，供大于求的矛盾依然存在，市场价格仍有下跌的趋势，不过由于商家订货积极性不高，操作上基本都是快进快出，社会库存水平相对偏低，因此对价格有一定的支撑。预计11月份国内中厚板市场价格仍将弱势运行。（Mysteel.com钢材部编辑，请勿转载）

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