宏源期货：煤焦钢早报20141027

宏源期货煤焦钢早评：中长线布空仍是首选

宏观指引

国家统计局10月24日公布数据显示，与8月相比，9月全国70个大中城市中，新建商品住宅（不含保障性住房）价格下降的城市有69个，持平的城市有1个。环比价格变动中，最小降幅为0.4%，最大降幅为1.9%。与去年同月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有58个，持平的城市有2个，上涨的城市有10个。9月份，同比价格变动中，最高涨幅为4.9%，最低为下降7.9%。

现货报价

昨日，上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报2910元/吨，较上一交易日持平；唐山钢坯价格为2450元/吨。澳大利亚61.5%PB粉矿干基价报614元/吨，唐山国产矿报755元/吨，普式报价80.00美元/吨。唐山二级冶金焦报1055元/吨，太原二级冶金焦报1110元/吨，较前日持平。京唐港山西产主焦煤报920元/吨，澳产主焦煤报920元/吨。

技术分析

螺纹主力1505探至前期低点后寻得短暂支撑，但MACD柱状线已经明显回落，上下动力都有限，指标线走高，与价格的连续下行形成底背离。短期内价格继续震荡的概率增加，就此颇为大幅下探的可能性较低。

铁矿石主力1505上方布林中轨已经压迫至550一线，上行空间受限，RSI仍处在空头格局之中，价格有可能继续走低下探布林下轨寻求支撑。

焦煤1501反弹回摸布林中轨与均线排列，K线仍位于震荡区间内部，布林中轨走平，RSI虽有上翘但突破中轴不易，短期内方向性仍然较差，建议短线操作，震荡区间底部可轻仓试多。

焦炭夜盘

周五焦炭夜盘1501收于1106元/吨，涨幅0.73%，总成交量为100348手。现货的拉涨情绪终于转变为期货盘面的强势上攻，同时也带动了夜盘成交量，但与日盘相比活跃程度仍然较低。17日大型焦化企业开工率走低至88%，已经明显低于去年同期水平。焦炭挺价取决于钢厂的接受意愿。煤焦近月升水较高，澳洲免征煤炭关税提振进口煤种，焦煤继续拉高的空间进一步受限，对于目前的反弹走势，上行空间并不十分看好。

小结

统计局数据9月全国粗钢日均产量225.13万吨，环比略增1.3%。24日唐山高炉开工率大幅走低至87.66%，明显低于去年同期水平，APEC会议临近，河北地区钢厂减产效果开始显现，本月中旬粗钢日均数据应会维持在原有增速，但我们预计下旬开始全国粗钢供应量将会出现明显的环比回落。河北地区供应受限将会提振周边地区钢材价格，利多盘面价格，但炉料需求的萎缩也会拖累双焦走势。黑色板块震荡尚未结束，我们仍不建议抄底做多，逢低买入仅以短线对待，着眼长线逢高沽空仍是上策。