钢联资讯一周热点点评（10.20-10.24）

【行业资讯】

◎重庆钢铁7.2亿出售资产“补血” 预计可赚3.5亿元

新闻回放：重庆钢铁10月20日晚间公告，当天公司与长寿区经济技术开发区土地储备中心签署《土地及附属物收购协议》，将公司拥有的位于长寿区晏家齐心西路1号附1号的募投资产——冷轧薄板厂的土地及附属物等资产出售给后者，转让价格约为7.20亿元。

钢联点评：重庆钢铁的资产出售行为，除盘活资金外，还有一个最直接的目的，就是争取扭亏避免“*ST”。由于去年公司亏损近25亿元，今年上半年再亏9.45亿元，以钢铁行业持续低迷的现状看，下半年主业已难有回天之力，因此，要实现全年扭亏的目标只有依靠非经常性损益。

◎美国否决对中国产取向电工钢征收“双反”关税

新闻回放：美国国际贸易委员会23日作出终裁，认定从中国、捷克、韩国和俄罗斯进口的取向电工钢未对美国相关产业造成实质性损害或威胁，因此否决了美国商务部此前要求对上述产品征收反倾销和反补贴（“双反”）关税的决定。

钢联点评：中国商务部多次表示，希望美国政府恪守反对贸易保护主义承诺，共同维护自由、开放、公正的国际贸易环境，以更加理性的方法妥善处理贸易摩擦。

◎中钢协：后期国内市场钢材价格将呈小幅波动态势

新闻回放：9月份，主要用钢行业增速回落，国内市场钢材需求不旺。粗钢产量连续两个月小幅上升，市场供大于求矛盾突出，钢材价格降幅加大。10月份钢价有小幅反弹，但受总体供需形势制约，后期钢价将呈小幅波动态势。9月末，钢铁协会CSPI钢材综合价格指数为86.35点，环比下降4.28点。9月末，CSPI长材指数为85.98点，环比下降5.26点。9月末，中国钢铁工业协会监测的八大钢材品种中，线材和钢筋价格均跌破3000元/吨，环比分别下降196元/吨和211元/吨。

钢联点评：受经济下行影响，后期市场钢材需求形势难有明显改善。而钢铁生产仍保持较高水平，市场供大于求矛盾趋于加剧，钢价难以大幅回升，将继续呈低位波动运行态势。

◎三大矿山三季度铁矿石产量均创新高

新闻回放：淡水河谷3季度铁矿石产量为8573万吨（不包含Samarco产量），同比增3.1%，环比增7.9%，达创纪录水平，高于先前分析师的预期。今年前9个月铁矿石产量为2.36亿吨，亦创历史新高。力拓3季度铁矿石产量创新高，同比增12%至7680万吨，环比增5%，按股权计产量为6045万吨，同比增13.2%。铁矿石发货量同比增15%至7800万吨，环比增3%，亦达创记录水平。必和必拓3季度铁矿石产量为5709万吨，同比增17%，环比增1%，达创纪录水平。

钢联点评：毫无疑问，为了在铁矿石行业占领主导地位，三大矿商正以创纪录的产量进行生产。其中，力拓与必和必拓的成本最低，每吨在20-30美元，两家企业甚至还计划进一步削减成本。借助这些优势，在铁矿石价格疲弱的情况下，利润反而出现大幅增长，但中国有20%到30%的小型铁矿山，却因为高成本的问题，进入停产待工状态，走到了破产边缘。

◎神华执行煤炭限制计划 9月进口量大跌超六成

新闻回放：作为国内煤炭市场“风向标”中国神华，在相关部门一系列限制产量和进口量的号召发出后，其多项经营数据呈现大幅下跌。近日，中国神华发布了2014年前9个月的主要运营数据。9月份，公司的商品煤产量2490万吨，同比减少4.6%；煤炭销量更大跌26%，下降至3790万吨。下降幅度最大的当属公司的煤炭进口量和出口量。中国神华9月当月的煤炭进、出口量分别大跌66.7%及50%。

钢联点评：一位煤炭企业人士对记者表示，进入四季度，国内煤炭形势依然没起色，电厂库存很高，工业用电下降太多，下游需求比较差，近期神华煤炭有所提价，但也是宏观政策推动的“硬涨”，实际并没有上涨的市场动力。

◎山西煤运“点装费”或取消 煤企每年降费近200亿

新闻回放：在煤炭铁路运输系统存在二十余年的“点装费”已经成为一部分人暴富的手段，也曾让多名高官“落马”。随着山西煤炭领域税费改革的深入，“点装费”或会退出历史舞台。一位知情人士透露，山西已确定取消铁路计划归口管理、取消在交易中心交易后再向铁路运力申请录入的管理模式，变为通过12306铁路客户服务中心直接申报运力需求，具体政策预计会在近期出台。

钢联点评：从统计数据来看，近几年，山西省铁路煤炭运量基本维持在每年4亿吨左右。港富集团黑色行业首席分析师张志斌算了一笔账：按照太原铁路局每年3亿至4亿吨的煤炭发运量计算，假设每吨收取50元的“点装费”，仅此一项收入就高达150亿~200亿元，而且这完全是属于“灰色收费”部分。

◎房地产各项指标创新低 积极变化已经出现

新闻回放：10月21日，国家统计局发布前三季度全国房地产开发和销售情况数据显示，房地产市场的主要指标均在进一步下探。前9个月，全国房地产开发投资68751亿元，同比名义增长12.5%，增速环比回落0.7%，低于同期固定资产投资增速。“从历史来看，全国房地产投资增速少见低于15%的，即使在2008年，都保持在20%的高位，前9个月数据无疑是历史最低点。”北京中原地产市场研究部总监张大伟如是介绍。

钢联点评：得一提的是，房地产开发企业到位资金、商品房销售面积、销售额均创年内新低。与此同时，截止到9月底，商品房待售面积57148万平方米，再创历史新高。另外，房地产投资占比固定资产投资也罕见跌破20%。

【宏观资讯】

◎三季度GDP增长7.3% 创下6年内最低水平

新闻回放：国家统计局21日发布的数据显示，前三季度中国GDP同比增长7.4%。其中，三季度增长7.3%，增速比二季度回落0.2个百分点。同时公布的还有工业增加值、社会零售、固定资产投资(不含农户)数据，整体表现好坏不一，其中，关注度更高的中国9月规模以上工业增长年率意外增长8.0%，远超预期及前值，预期增长7.5%，前值增长6.9%。而1-9月城镇固定资产投资年率增速回落至16.1%，创近14年(2001年12月以来)最低增速。

钢联点评：虽然GDP增速略有放缓，但国民经济运行仍在合理区间。在国际形势目前复杂多变的情况下，国内三期叠加压力不断加大的情况下，经济能够保持平稳运行，应该说是一个非常不容易的事情。而经济放缓意味着在剩下的不到三个月时间里，稳增长可能回到首要位置，定向降准等微刺激手段将重新发挥效用。

◎10月汇丰制造业PMI初值为50.4 创三个月新高

新闻回放：10月23日消息，汇丰公布中国10月制造业PMI初值为50.4，超过预期值50.2，连续第五个月高于荣枯线，创三个月新高。

钢联点评：10月中国内外部需求均有放缓迹象，但仍位于扩张区间内。投入与产出价格分别降至44.0和45.6，进一步加剧了通缩压力。但就业与库存指数均有所好转。整体来说本次指数显示经济扩张势头缓慢企稳，但持续走弱的通胀与产能利用显示有效需求依旧疲软。经济仍需进一步的逆周期调节。

◎9月全国财政收入同比仅增6.3% 非税收入增27.1%

新闻回放：9月份，全国财政收入9953亿元，比去年同月增加591亿元，增长6.3%。其中，中央财政收入4482亿元，同比增长5.9%；地方财政收入（本级）5471亿元，同比增长6.6%。全国财政收入中税收收入8007亿元，同比增长2.3%。

钢联点评：本月全国财政收入延续上月以来增幅偏低态势，中央财政收入增幅偏低主要是受出口退税增加、国内增值税和进口环节税收增幅偏低影响；地方财政收入增长与上月持平，比去年同期增幅回落，主要受房地产相关税收增幅回落等因素的影响。

◎9月银行结售汇现双逆差 国际收支运行迎“新常态”

新闻回放：昨日（10月23日），国家外汇管理局公布了9月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据。数据显示，9月银行结售汇连续第二个月出现逆差，逆差规模由上个月51亿元人民币扩大至1006亿元人民币。值得注意的是，9月银行代客和自身结售汇出现“双逆差”，其中，银行代客结售汇逆差为482亿元人民币，为2012年8月以来首次出现逆差。

钢联点评：主要原因是美元汇率在国际市场上走强引起的汇率折算变化，但这些折算造成的余额变化只是账面的估值变化，并不是实际的损失，也不会有实际的跨境资金流动。由于内外部不确定性因素有所增加，可能会使得跨境资金流动双向波动成为一种“新常态“，这也是在中国经济新常态下的国际收支运行“新常态”。

◎十八届四中全会今召开 中国经济将迎新红利

新闻回放：中国共产党将首次在中央全会上研究全面推进依法治国重大问题。观察家指出，“史无前例”的四中全会将推出依法治国升级版，中国的政治生态不仅由此将吹来新的空气，面临下行压力与转型难题的中国经济也将迎来新的红利。

钢联点评：四中全会后，市场监管、期货、互联网领域、房产税等方面的立法有望加快，预算法、消费税法、劳动合同法、证券法、土地管理法、行政许可法等法律有望得到修订和完善。到2020年，如果中国的法治市场经济建设取得重大突破，不仅能为保持7%左右的中速增长创造坚实基础，而且可为实现公平可持续发展提供强有力的制度保障。

◎美国9月CPI月率小幅上升0.1% 10月Markit制造业PMI初值降至57.1

新闻回放：美国劳工部周三（10月22日）公布的数据显示，美国9月季调后CPI月率上升0.1%，高于市场预期的持平，前值为下降0.2%；美国10月Markit制造业采购经理人指数（PMI）初值降至7月以来最低水平，同时新订单指数创1月以来低点。具体数据显示，美国10月10月Markit制造业PMI初值降至56.2。

钢联点评：美国9月消费者物价指数（CPI）较上月略为上升，当月油价大幅下跌。最新数据表明在投资者担心全球经济增长放缓之际，美国通胀压力处于温和水平，这应当会给予美联储（Fed）足够的空间来维持低利率。而另一方面，新增就业持续强劲将令人更加担忧，闲置状况持续消退，在中期可能推升通胀。

◎欧洲央行启动资产购买计划

新闻回放：欧洲央行（ECB）发言人周一（10月20日）表示，欧洲央行已经开始购买资产担保债券。央行希望借最新刺激方案来重振欧元区经济，而购买资产担保债券是其中一个关键部分。

钢联点评：欧洲央行已经给欧元区银行提供了借入四年期贷款的机会，即定向长期再融资操作（TLTRO），今年晚些时候也将开始购买打包贷款或有资产担保的证券（ABS）。

◎欧元区10月综合PMI意外向好 经济及通胀仍有下行之虞

新闻回放：数据编制机构Markit周四（10月23日）公布的调查显示，数据显示，欧元区10月制造业、服务业和综合PMI的初值表现均好于各界此前预期。经济或许距离再度萎缩又远了一步，但是产品价格再次下调，另外对于未来的乐观情绪降至逾一年最低。数据显示，欧元区10月综合采购经理人指数（PMI）初值升至52.2。

钢联点评：欧洲央行已经采取了降息、资产购买、向银行提供廉价融资等一系列措施来促进欧元区经济增长，并避免通缩。但目前看来这些措施的效果尚未显现出来。