10月份国内钢坯难逆转
概览：“金九”已经在遗憾与无奈中走过，钢铁行业再次与“金色九月”失之交臂。“一年中已经走过三个季度，如果市场再无好行情，这一年就没戏了”多数业内人士再次期许“银十”能否为大家带来好运。从库存，资金，供需，期市，宏观等一切对钢市有影响的因素来看，银十或许能现一定幅度拉升，但受制于需求无释放而难出现逆转行情。
一、九月份国际方坯持续走低
独联体钢厂将对土耳其的方坯出口报价进一步下调5美元/吨，至515-520美元/吨（CFR），以与来自中国的低价资源竞争。目前土耳其国内方坯价格稳定在525-535美元/吨，仍高于方坯进口价格，因此当地买主正继续进口方坯，尤其是来自中国的资源。
近几个月，中国出口至东南亚及土耳其等地钢坯不断增多，有部分轧材线甚至改装成方钢线。据了解，一些出口方钢的厂家称，出口资源较国内利润要高，且收款方便。造成国内市场当前较为热衷于出口的主要原因。
图1：独联体出口方坯价格走势图
二、2014年8月份我国钢坯出口减进口多
8月份全国钢坯进口量16267.835吨，较7月份钢坯进口量增3283.795吨。而出口量明显减少。8月份出口38.173吨67.259吨，较7月份减少29.086吨。具体如下图所示：
图2：2010年-2014年8月份钢坯进出口量对比图
三、2014年8月份全球粗钢产量涨幅较少
2014年8月份，全球65个纳入国际钢铁协会统计的国家的粗钢总产量达到1.35亿吨，环比减少0.02亿吨。同比增0.02亿吨。
2014年8月份中国大陆粗钢产量为6604668495万吨，环比减少减少118.2万吨，同比基本持平。中国产量占全球产量的48.94%环比下跌1.12%。
图3：2009年-2014年8月粗钢表观消费量图
图4：2004年-2014年粗钢逐月产量对比图
四、2014年9月份国内主要市场回顾
9月份国内钢坯全面下跌，整月跌幅达110元/吨，月初跌170元/吨，而从八月份末持续跌至九月份的最低点，跌幅达300元/吨。在长期疲弱的状态下钢坯出现大跌与供需不平稳，资金紧张，宏观无利好及期货市场的大幅下跌均有影响。大跌过后，市场出现小幅拉涨，但下游需求无释放，最终市场出现拉涨无力，只能保持坚挺的软走势中。
南方市场：
以江苏市场为代表的南方市场，由于受线螺价格持续下跌及期螺低迷的走势影响，价格超低，拖累钢坯价格，致使江苏钢坯较唐山钢坯价格持续低位。在月初价格快速下跌后徐州市场价格与唐山价格均差100元/吨或以上。
图5：唐山与江苏价格走势对比
北方市场：以唐山为主的市场价格仍波动频繁，在月初出现大跌再涨后，市场处于频繁的窄幅波动中。至截稿，虽然唐山部分厂仍可小幅盈利，但有部分厂家已经临近生产成本线，因当前资金紧张，部分厂保持价格坚挺的意愿较强；且在当前无可借势的利好信息下，只能靠借机炒作拉涨才行。当前唐山至少有十来家的轧材厂已经把轧线改为方钢生产线，以在可以赚取一定利润的基础上扩大出口量。
图6：唐山价格走势图
（一）高炉总体状况
Mysteel调查的163家钢厂，其中33家厂高炉检修，较上周增加6家；高炉开工率89.92%%，较上周减少0.93%；产能利用率93.38%较上周减少0.79%；检修容积50100³，较上周增加6010³；检修影响日均铁水13.68万吨，增加1.46万吨；检修限产合计影响日均铁水15.38万吨，减少1.66万吨；51.53%钢厂盈利，较上周减少17.8%，盈利钢厂加速下跌，中部地区钢厂检修增加。
（二）唐山地区情况
高炉生产：唐山地区154座在产高炉在九月份的产能利用率均在95%以上。除最后一周产能利用率在95%以外，其它时间均在96.3-96.7%产能利用率持续高位。虽然今年市场多数情况下高炉厂有盈利，但因九月份钢价下跌较快，部分厂难以盈利，再加资金紧张及融资等事宜存在，各厂家压力较大。
图7：唐山地区高炉开工率走势图
库存方面：九月份库存较八月份有所上升，最高期库存达45.2万吨。九月份整体库存提升与业内对九月份看好有少量囤货有一定关系。但因整体走势并不乐观，且无利好因素支撑，中途部分商家加快出货速度，至月底库存有下降至39.4万吨。按以往惯例，十月长假期间，整体库存会有小幅上扬，但因近年来市场不景气，业内难以操作，多数不敢拿货，观望态度较浓。
图8：唐山地区主要仓库及港口钢坯库存走势图
五、原料市场弱势下行
九月份铁矿石下跌速度加快。进口矿从月初87美元/吨跌至当前77.75美元/吨，下跌约10美元/吨。而较上月最高点95美元/吨下跌18美元/吨。进口矿在9月份逐步探底，创下了5年来的新低，但是随着临近月末，钢厂国企前补库需求犹存，因此在本月末尾市场形成支撑，整体市场转为平稳运行。国庆假期过后，市场可能会再次出现补库需求，从而使得铁矿石价格出现上涨的可能，但是整体上涨空间不会太大，而受制于供大于求的局面，后期市场下落是必然，10月份进口矿市场盘整运行。受进口矿弱势影响，国产铁矿石可能不会出现较为明显的波动，但是市场整体仍然处于弱势。
图9：原料及钢坯价格走势对比图
六、2014年10月份钢坯难逆转
10月份市场不单是需求方面的影响。而是来自于整体市场的弱势及宏观等无利好出现，资金困难问题将持续困扰钢市，厂商压力较大。来自于部分原燃料市场压力，矿的库存仍维持在1.1亿吨，随着后期钢厂小幅减产，需求可能会有所下降，在过去几年的四季度，矿的进口量基本上都是明显增加，所以不排除矿的供需基本面压力进一步加大。宏观方面难现实质性的利好，预计十月份钢坯价格仍会弱势盘整运行，难现一定逆转。
（一）利好因素
1、汇丰中国9月制造业PMIPMI初值回升至50.5创两个月新高，预期50，前值50.2
2、26日珠海取消限购,46个限购城市中只剩北京、上海、广州、深圳、三亚5个城市未松绑限购。
3、2季度GDP终值年化季率4.6%（1季度2.1%）
（二）利空因素
1、41个大行业中，钢铁、化工电子等利润增速明显下滑。
2、9月欧元区综合PMI初值52.3（2013年12月以来新低）
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