10月不锈钢市场弱势盘整
前言：9月不锈钢市场先涨后跌，最终累计下行200元/吨左右，需求一直处于低迷状态，成交不畅。目前各地市场需求仍没有显著回暖迹象，商家期盼中的“金九银十”似乎并未到来，故而市场成交低迷；此外镍价近日来波动较大，影响商家信心，预计10月不锈钢市场或弱势盘整。
一、国内重点不锈钢钢厂生产情况稳定
中国特钢企业协会会员单位2014年1-8月产量统计结果显示，不锈钢钢材产量为632.41万吨，与去年同期相比增加了55.54万吨，即涨幅达到13.1%。铬系不锈钢产量为271.5万吨，同比增长38.68万吨；铬镍系不锈钢粗钢产量为267.59万吨，同比增长14.91万吨；耐热不锈钢粗钢产量为5.04万吨，同比增加1.95万吨。
图1：2013-2014年1-8份国内不锈钢钢材累计产量
数据来源：特钢协
我网对全国部分钢厂（太钢、宝新、宝钢、张浦、青浦、酒钢、西南、东方特钢等18家钢厂）实际产量数据统计如下：
图2：2013-2014年8月份国内不锈钢钢材累计产量
数据来源：Mysteel
由图2可见，就部分主要钢厂的产量调查情况来看，本月冷轧产量相对有所增加，热轧资源几乎持平。如此高的产量对于市场而言无疑是个隐患，目前市场资源并不是很多，从而一定意义上保证了市场价格不会出现大幅下跌，但是钢厂一旦对市场放量，后果堪忧。
二、9月不锈钢价格涨跌互现
【卷板】
•300系：
9月上旬不锈钢市场先受到“金九银十”即将到来的激励，再加上镍价的上涨影响，价格小幅上涨近200元/吨。但在9月9日，镍价出现近1000美元/吨的暴跌，使得不锈钢价格迅速下跌，以至于最终整个9月累计下跌200美元/吨。市场方面：钢厂始终保持着高产量运行，虽然目前其对市场放量一直有所控制，贸易商仍感觉形势被动。再加上需求方面并未好转，商家大多反映成交困难。在经历了伦镍暴跌后，镍价一直频繁波动，再一万七美元上下徘徊，使得目前贸易商多观望为主。
价格方面，无锡地区目前依然是甬金资源价格最低，报价在16400-16500元/吨；酒钢资源报到16700元/吨；天管在16600-16700元/吨；张浦16700-16800元/吨；太钢16600-16700元/吨。热轧方面价格同样有所下行，东方特钢资源目前15000元/吨毛边价格；宝钢报价在15500元/吨；太钢16200元/吨。佛山地区冷轧普遍较无锡偏高，最低资源16400元/吨，太钢毛边报价17100元/吨；酒钢切边16600元/吨；张浦切边报价最高，在17200元/吨。热轧方面最低价格为东方特钢毛边资源15000元/吨；最高为太钢资源15900元/吨。
图3：全国不锈钢市场304价格走势图
数据来源：Mysteel
由图3可见不锈钢304的价格自七月起就开始一直维持稳定运行，九月有一小波上扬后再次回归弱稳态势。
•200系：
9月无锡、佛山两大市场200系冷卷价格呈弱势下行态势，较上月普遍下跌100-200元/吨。热卷报价维稳。201冷卷9月初无锡市场联众报价为9200元/吨，现市场报价为9000元/吨。佛山市场联众201冷卷月初报价为8950元/吨，月末价格小幅下跌，现市场报价毛边8800元/吨。贸易商透露：本月联众201冷卷市场成交一般，下游拿货意愿不佳。让利走货现象明显，实际成交价格较市场报价还有50-100元/吨的价差。由于市场201压延料价格再度走低，受到不少商家青睐，因而对联众201冷卷价格走势产生一定影响。目前形势来看，短期内联众201冷卷价格上涨缺乏助力，或将以弱势盘整为主。201热卷由于市场资源较为稀缺，价格相对稳定，两大市场报价一直处于8500-8700元/吨之间。鉴于不锈钢市场需求释放遥遥无期、市场整体环境不见改观等多种因素影响，对于后市200系不锈钢价格走势，商家多持不看好心态。预计后期无锡、佛山两大市场200系不锈钢价格将以弱势盘整为主。
图4：无锡市场联众201价格走势图
数据来源：Mysteel
•400系：
9月400系不锈钢市场价格持稳观望，市场需求有限，下游反应一般。9月份400系不锈钢市场整体成交情况较上月并无好转，钢厂出货情况不佳。由于400系不锈钢市场需求较为稳定；且各大钢厂每月产量变化不大；市场库存相对充足，因而价格相对稳定。大环境来看，宏观氛围偏空；不锈钢市场需求疲软；受成本制约价格下行空间有限，故预计后市400系不锈钢价格仍将维持弱稳。
图5：无锡市场太钢430价格走势图
数据来源：Mysteel
【带材】
201方面，市场方面，目前佛山市场上201半铜热轧窄带的主流报价不含税为7000元/吨左右。市场成交维持清淡，近段时间内201热轧窄带行情走势较为平稳，无较大的波动。受钢厂检修、故障等因素影响，市场资源投放量不断减少，导致从9月中旬开始，佛山市场上整体201热轧窄带现货不断减少，给予了201热轧价格一定的支撑。市场资源不断减少，鼎信201热轧现货资源相对较少，201冷轧价格下跌，对于热轧有一定的压力，201热轧价格难以拉涨，预计短期内201热轧窄带的价格会维持稳定。
304方面，本月304热轧窄带价格下跌。19号鼎信304热轧窄带开出新盘，不含税报14500元/吨，含税报价15400元/吨，较前期下跌200元/吨。月末佛山市场热轧大板价格下调，市场出现了不寻常的状况，304热轧大板的价格比304热轧窄带的价格还要便宜，鼎信、广青五尺含税15100元/吨。26日304鼎信开出新盘，不含税价格低至14000元/吨，含税价格再次跌破15000元/吨关口，含税报14900元/吨，下跌300元/吨。临近月末，受资金压力等方面的影响，商家小幅下调价格以增加出货量，但下游终端需求疲软，成交情况未见明显好转，预计近期304热轧窄带价格弱稳。
【管材】
9月主流不锈钢管厂价格连续向下调整，其中管坯的向下调整幅度为100-300元/吨，304管坯现报价16500-17000元/吨；无缝管价格下调幅度基本在300-800元/吨，304规格为76*3的报价现在基本为19100-20100元/吨。原料方面因镍价在本月起伏势头较大，对锈钢成交方面带来了负面影响较大，大部分下游采购客户在外围情况并不是很理想的情况下，减少了采购和备货量，观望情绪浓厚，虽然伦镍后期有反弹，但对钢管市场的促进作用并不是很大。国庆节前市场成交量较为一般，部分商家为了资金尽快的回笼，试探性的调整少部分货的价格保证出货的顺畅。局笔者了解管材贸易商家备货不多，库存偏低，部分商品规格仍不齐，而钢管厂因生产并没有减少，备货量较高。笔者预计十月不锈钢管材价格将会弱势盘整。
三、10月不锈钢价格或弱势盘整
（一）国内外宏观市场
1、30日上午公布的数据显示，中国9月汇丰制造业采购经理人指数（PMI）终值为50.2，预期50.5，持平于8月50.2的终值。专家认为，在日趋复杂的形势下，宏观调控政策最重要的是保持定力，保证政策的稳定性和连续性。同时，通过实施定向调控稳定经济增长，优化经济结构。PMI指数高于50表示制造业活动处于总体扩张趋势，低于50则反映制造业出现萎缩。
2、从美国经济数据来看，8月个人收入与消费支出双双呈现环比增长，投资者乐观看待个人消费的持续性。8月未决房屋销售环比下降1%，略差于预期，不过类似的环降在6月时也出现过，并不妨碍成屋与新屋销售的增长大方向。9月达拉斯联储制造业活动指数上升至10.8，其中，新订单指数由2.2增至7.5，产出指数由6.8增至17.6。尽管只是一州的数据，但结合此前纽约、里士满等地方联储制造业数据，市场对美国整体制造业复苏进度感到满意。
（二）伦镍指数大幅下行
图6：伦镍价格走势图
数据来源：Mysteel
图6可见，伦敦金属交易所基本金属镍在九月初反弹近1000美元/吨后，在9月9日出现跳水，直接跌回一万九以下，后更是一路下行，自19930美元/吨下跌到目前16940美元/吨，累计跌幅达到2990美元/吨。目前伦镍价格一直在一万七美元上下徘徊，使得商家十分担忧。
（三）钢厂成本小幅震荡，大体维稳
图7：钢厂使用部分废料304热轧成本走势图
数据来源：Mysteel
图7为我网根据304废钢、镍价、高碳铬铁、炼钢生铁以及镍铁35%的实时价格进行公式化计算，考虑到各生产企业原料采购周期的不同，此成本计算不代表现行钢厂生产成本，仅代表未来可能出现的趋势，不包括钢厂固定成本。
钢厂成本九月跟随镍价直线下行，目前处于震荡阶段。
（四）2014年10月不锈钢市场或弱势盘整
九月镍价经历了跳水下跌，目前商家仍在此阴影下情绪低落。市场方面，需求低迷以致成交清淡，使得市场气氛较为冷清；此外，不锈钢价格刚刚经历了一拨下跌，随着伦镍进入弱势震荡阶段，不锈钢价格同样也需要时间进行盘整，故而预计10月不锈钢市场价格或弱势盘整。
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