瑞达期货：沪铜宽幅振荡 多空分歧较大

外盘走势：今日亚市伦铜连续第五日冲高回落，两市比值持平至7.12，其中3个月LME铜于沪铜收市时收跌0.33%至6688美元。目前伦铜各均线组呈明显的空头排列，下方支撑下移至6650美元。

现货方面：9月29日长江1#铜报48270-48330元/吨，现货较期货贴水90-30元。据SMM称，出货商节前继续加急换现，中间商少有入市，但在铜价回落之际，部分下游企业逢低入市接货量增加，多不愿将接货期推迟至最后交易日，交投明显改善，预计明日大半企业进入节假日状态，市场将呈现有价无市状态。

内盘走势：今日沪铜主力合约1412宽幅振荡，交投区间为47990-47350元，尾盘收跌至47620元，较上周五晚间收盘价47840元回落0.46%。铜市期限结构继续呈近高远低排列，1410和1412价差倒挂880元/吨，较26日扩大，因远期合约跌幅较大。

市场因素分析：今日有色金属市场继续消化不断走强的美元指数及偏空的中国经济前景，明日将公布9月中国汇丰制造业PMI终值。其初值略好于预期。今晚关注美国8月消费者支出，将对美元指数提供进一步指引。铜市行业方面，据悉，泛太平洋铜业公司预计2015年全球铜市供应过剩19.3万吨，今年将供应过剩4万吨。

行情研判：今日沪铜宽幅振荡，1412合约仍运行于48000元整数关口之下，主要因美元指数强势攀升盖过短期经济数据所带来的利多提振。本周面临众多风险事件，节前多空交投谨慎，期铜维持五日振荡走势，建议短期继续谨慎观望，沪铜1412合约运行区间关注47200-48000元，突破后再顺势操作。