中钢期货：短期铜价维持偏弱走势 锌价M头形态失败的概率提高
【外盘特征】
上周五LME三月期铜欧洲交易时段宽幅震荡，收盘于6828美元，下跌6.25美元。LME铜库存为15.4万吨，减少400吨，注销仓单占比24.5%；现货升水48.25美元。
【基本面分析】
现货价格方面，上海现货1#铜成交均价为49475元/吨，下跌315元/吨，现货较当月合约升水200元，下跌20元/吨。洋山铜溢价为97.5美元，持平。0#锌成交均价为16570元/吨，上涨70元。
现货交易方面，持货商加速出货，现铜升水与盘面共跌，报升水130元/吨至升水270元/吨，平水铜成交价格49350元/吨-49500元/吨，升水铜成交价格49400元/吨-49600元/吨，中间商避险情绪激增，少有参与入市，下游按需少量接货，市场成交出现滞缓，且在风险因素叠加下，普遍对下周能否进入国庆长假备货持谨慎态度。
【技术分析及操作建议】
上周五沪铜主力1411合约下跌，收盘于48770元，下跌460元，夜盘探底回升，收盘于48790元。技术面来看，沪铜1411合约20日、40日均线开始呈现缓慢下行走势，60日均线近似横向延伸，技术面偏空，目前1411合约点位面临20日和40日均线的压制，加之市场对中国政府出台政策刺激经济增长预期减弱，短期铜价继续回落的概率较高。沪锌主力1411合约冲高回落，收盘于16295元，下跌5元，技术面，沪锌1411合约20日、40日均线维持缓慢下行趋势，60日均线维持上行趋势，技术面转空，从形态来看7月以来1411合约形态近似一个M头，颈线位置在16380附近，关注该点位的压制力度，如有效跌破，那么M头形态成立，下跌目标位看向15200元，但近几个交易日锌价在16200元上方出现企稳迹象，M头形态失败的概率在提高。今日预计铜1411合约震荡，目标位48400-49000元，沪锌1411合约震荡，目标位16200-16400元。
