钢联资讯9月19日热点点评

【宏观资讯】

◎央行正回购利率创3年半新低 意在降低融资成本

新闻回放：18日，央行公告显示，其在公开市场进行100亿元正回购操作，期限为14天。值得注意的是，本期14天正回购操作利率为3.50%，较前次下行20个基点，创出3年半以来的新低。

钢联点评：央行的货币政策在管理货币市场预期的同时，正在逐渐转向推进降低融资成本，公开市场的价格信号(预期成本引导)与非公开市场的数量信号将是未来政策的组合拳。

◎今年前8个月交通固定资产投资增速明显加快

新闻回放：18日，交通运输部例行新闻发布会通报今年前8个月交通运输经济运行情况，1至8月份，铁路、公路、水路完成固定资产投资13637亿元，同比增长13.7%，延续了近几个月以来的持续加快态势。

钢联点评：当前国内外经济形势依然错综复杂，对保持交通运输行业平稳运行带来了一定压力。预计，三季度客货运量将保持增长，固定资产投资将实现快速增长，交通运输经济运行总体稳定。

◎李克强考察上海自贸区：自贸区有大未来

新闻回放：李克强在调研期间表示，要让上海自贸区注册的企业，不仅站得住，而且活得好，赢得大未来。“上海自贸区有大未来，上海有大未来。”李克强说。

钢联点评：9月29日是上海自贸区挂牌一周年的时间节点，多位自贸区研究者认为，高层在此时再次到自贸区调研，无疑为自贸区“提振士气”。

◎首轮TLTRO以失败告终欧洲央行QE预期升温

新闻回放：新闻欧洲央行（ECB）周四（9月18日）宣布的首个四年期定向长期再融资操作（TLTRO）以失败告终，分配结果不及市场预期，以0.15%固定利率仅提供826亿欧元贷款，此前市场预期为1000亿至3000亿欧元。

钢联点评：尽管欧洲央行行长德拉基此前承诺将央行的资产负债表扩大1万亿欧元，以此来刺激面临再度衰退风险的欧元区经济，但貌似进展不顺。欧洲央行推出QE政策压力再次增加。

◎IMF：投资者低估风险或将威胁全球经济增长

新闻回放：据外媒周四（9月18日）报道，国际货币基金组织（IMF）警告称，投资者可能正在过度冒险，并可能突然改变投资风险，尤其是在美联储（FED）朝着加息方向更进一步的情况下。

钢联点评：IMF工作人员在发给20国集团官员的报告中表示，在上半年增长弱于预期后，发达经济体实施的支持性货币政策帮助提振了全球经济。报告还称，与此同时，资金持续流向股票和债券，即便是经济增长乏力或复苏势头不明显的市场也是如此，这引发他们对投资者低估信贷风险的担忧。

◎苏格兰公投结果出炉 55%选民反对独立

新闻回放：苏格兰独立公投结果出炉，1,877,252票反对独立。已超半数苏格兰选民反对独立，英国将保持统一。

钢联点评：苏格兰留在英国，英国继续保持统一，对双方而言是共赢的局面，苏格兰脱离英国，将面临国内一系列社会经济问题，更重要的是，苏格兰无法享受英国为之自豪的完备的社会福利体系，而英国无疑更是损失惨重，此次公投有惊无险。保持统一也有利于欧盟阵营的稳定。

【行业资讯】

◎武钢股份董事长邓崎琳：酝酿混合所有制改革

新闻回放：武钢股份董事长邓崎琳在9月18日召开的公司股东大会上表示，武钢也在探索和酝酿混合所有制改革，但具体实施还要等国务院国资委的相关细则出台作为指引。邓崎琳说，关于央企推行混合所有制，公司了解到，国务院国资委正在研究出台比较明晰的细则，而且已经找了几家公司做试点，待心里有底后再全面推开。

钢联点评：经过十多年的急速发展，我国钢铁行业所积累的大量矛盾和问题开始集中爆发，行业也随之进入了最艰难时期。对此，宝钢集团董事长徐乐江表示，现阶段中国钢铁企业必须要深化改革，但不可否认，目前钢企股份制改造、发展混合所有制经济都存在一些障碍。

◎巴西铁矿石8月对中国出口量暴跌

新闻回放：据巴西工业部发展和对外贸易局最新公布的贸易信息显示，在今年八月份，铁矿石的出口量出现了明显的下跌。在8月14日，从巴西出口到中国的铁矿石总量为1470万公吨，与去年同期相比，出口量下跌了12%。与上一个月相比，出口量也下跌了9%。

钢联点评：中国是巴西铁矿石的出口大国，占据巴西八月份铁矿石出口量的56%。由于铁矿石价格的下跌，巴西本月的出口额也出现下滑。离岸交易的出口总额为8.97亿美元，与去年同期的13亿离岸交易出口总额相比，下跌了32%。跌矿石每公吨的离岸价格更是出现了暴跌，从去年的78.7美元下跌到今年的60.77美元。日本是巴西铁矿石的第二大出口国，但影响远远不及中国。

◎中国脏煤禁令使全球矿企承压

新闻回放：国家发展和改革委员会15日晚些时候宣布，从2015年1月1日起，政府将不再允许销售或进口灰分含量超过40%、硫分含量超过3%的煤炭。具体而言，中国将禁用灰分含量超过30%、硫分含量超过1.5%的褐煤——发电厂所使用的一种低等级煤。

钢联点评：虽然中国使用的大部分煤炭来自本国，但澳大利亚和印尼煤炭占进口量的大头。不过，分析师认为两国的煤炭生产者也许能避开中国禁令的影响。印尼煤炭开采协会主席鲍勃•卡曼达努称，印尼出口的煤炭将不会受到影响，因为印尼煤炭的含硫量一般低于1%，含灰量为5%至7%。澳大利亚的煤炭开采企业表示，他们仍在评估该禁令的影响。

◎页岩气盛宴来临 环保问题成为焦点

新闻回放：页岩气的政策东风正起。近日，国土资源部地质勘查司司长彭齐鸣在页岩气勘查开发进展通报会上表示，将积极营造有竞争、有活力、有秩序的页岩气勘查开发市场，进一步向社会出让一批页岩气勘查区块，使更多包括民营企业在内的社会资本进入页岩气勘查开发领域。

钢联点评：中国社科院研究报告此前指出，我国页岩气开发尚处于探索阶段，相关的环境防范等监管体系尚未提上议事日程。然而，未来无论我国页岩气开发采取何种模式，环境问题都将是各方关注的焦点。

◎目标价格细则出台 奎屯棉农不再观望

新闻回放：美国农业部（USDA）和中国质量监督检验检疫局(AQSIQ)官员上周进行了会面，商讨了出口至中国的干玉米酒糟的检测程序，但未能就已然在运输途中或已签订合同的船货的检测办法达成一致。一位熟知磋商情况的消息人士称：“没有达成协议。若双方使用同种检测方法，那么将较为经济有效。”

钢联点评：中国方面倾向于使用聚合酶链式反应(PCR)进行检测，该方法对基因材料更为敏感，但同时也较为耗时，且成本较高。不过该消息人士称，双方将继续磋商，但目前没有既定的时间表。

【下游资讯】

◎70城房价首现68城下降 住宅价格跌幅创十年新高

新闻回放：9月18日，国家统计局发布的统计数据显示：8月份,在全国70个城市中，新建商品住宅价格环比下降的城市达到68个，较上月增加4个，价格环比持平和上涨的城市均仅为1个，分别为温州和厦门。

钢联点评：从整体上来看，房价继续下探的幅度均有明显收窄，一、二线城市房价下降幅度明显小于三、四线城市。此外，二线城市二手住宅价格环比出现小幅上涨。目前来看，一、二线城市二手住宅市场或将率先出现复苏现象。