上海自贸区首个国际板上线 “上海金”争掌国际定价权

全球最大的黄金消费国加入了国际黄金权威定价中心的较量。18日，上海黄金交易所设在上海自贸区的国际化平台—上海国际黄金交易中心正式投入运营，占据全球出库量近一半的黄金消费市场由此踏上争夺国际定价权的征程。

与伦敦、纽约黄金市场不同，上海国际黄金交易中心上市产品以人民币计价，新挂牌三个国际合约IAU99.5、IAU99.99和IAU100g。让境外投资者振奋的是，他们不仅可以通过自由贸易账户参与国际板交易，还可以参与上金所主板的延期交易、迷你合约等。但受限于中国的黄金出口限制，目前境外投资者不能办理主板合约出入库业务。

“黄金交易国际板是希望利用上海自贸区开设FT账户的契机，实现中国黄金市场的对外开放，引入更多国际投资者，形成一个全球化、国际化的市场。”上海黄金交易所理事长许罗德说。

中国已连续数年成为全球最大黄金生产国和现货交易国，并在近年超过印度成为全球最大的黄金消费国。

由于中国具有巨大的现货市场基础，且市场交易较为活跃，“上海金”一亮相就吸引了众多海外投资者的目光。AURUM期权策略公司首席投资者保罗今年来已数次飞往中国，与当地的机构投资者讨论黄金国际板的相关业务。

“中国黄金市场交易量较大，以人民币计价将使得其有别于纽约和伦敦市场，这为投资者提供了一种新的交易方式和投资机会。”保罗说，“事实上，海外众多投资者都关注这一产品的上线，预计将有不少投资者在准备充分的时候会介入市场交易。”

目前，中国资本市场交易量越来越大，尤其是不少大宗商品的合约交易量居于世界前列，包括钢材、大豆、铜等商品价格在国际上具有广泛影响力。数据显示，上海黄金交易所的黄金现货交易已连续7年位居全球第一，2013年黄金现货交易量达1.16万吨，个人投资者开户超过600万户。

“国际投资者希望能从中国这一巨大的交易市场分一杯羹。”一家期货管理基金的负责人唐军表示。

显而易见的是，黄金国际板上线将有力带动人民币国际化，并实现了黄金项下的人民币自由兑换。

目前，中国境外的人民币存量规模已达2万亿元左右，并在伦敦、新加坡、香港等地初步形成规模较大的人民币离岸中心。但人民币要成为国际储备货币，仍需要发达的本币金融市场作为支撑。

兴业银行资深分析师蒋舒说：“黄金国际板开启了一个新时代，境外人民币持有者可以无限额地投资本币资产市场。这有助于促进人民币的国际使用，进而推动人民币国际储备货币等功能发挥。”

在过去近百年历史中，全球最具影响的黄金价格是“伦敦金”，然而随着监管的加强以及操纵市场的丑闻曝光，伦敦金的定价机制正经历新一轮的改革。

业内人士指出，黄金国际板的上线顺应了“西金东移”趋势，引入境外投资者，将加速“上海金”成为更受国际认可的权威基准。

“人民币计价交易的"上海金"，将与"伦敦金""纽约金"一起，成为国际黄金市场定价权的"三极"。”许罗德说。