宏源期货：煤焦钢早报20140916

宏源期货煤焦钢早评：煤焦测试压力，钢矿延续反弹

宏观指引

2014年1-8月份，全国固定资产投资305786亿元，同比名义增长16.5%，增速比1-7月份回落0.5个百分点，预期为增16.9%。2014年8月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.9%，比7月份回落2.1个百分点。2014年1-8月份，全国房地产开发投资58975亿元，同比名义增长13.2%，增速比1-7月份回落0.5个百分点，续创年内新低。

现货报价

15日，上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报2841元/吨，较上一交易日上涨40元/吨；唐山钢坯价格为2450元/吨。澳大利亚61.5%PB粉矿干基价报614元/吨，唐山国产矿报755元/吨，普式报价85.75美元/吨。唐山二级冶金焦报1065元/吨，太原二级冶金焦报1110元/吨，较前日持平。京唐港山西产主焦煤报930元/吨，澳产主焦煤报910元/吨。

技术分析

螺纹主力1501突破5日均线但仍受到10日均线压制，自跌破3000点以来上方下行趋势线仍然有效，反弹没有实现真正实质性突破。MACD柱状线继续收窄，空头力量衰竭，短期做震荡对待，MACD指标线低位金叉不能构成强势买入信号，仅作为空头止盈。

铁矿石主力1501昨日纠缠于10日均线无法摆脱，RSI继续上扬，但马上将面临中轴的阻挡，同时布林中轨下压，突破不易，压力位可作为逢高沽空参考点位。

焦煤1501收出长阳，抵达昨日我们预测的压力位，并突破布林中轴，接下来将面对布林上轨以及60日均的强力阻挡，价格突破800后可尝试沽空思路。

焦炭夜盘

周五焦炭夜盘1501收于1096元/吨，涨幅1.01%，总成交量为58326手。国内双焦现货市场价格继续平稳运行，由于期货表现升水，此时我们并不建议过分追涨盘面价格。且阻力位明显，短多注意止盈。毕竟宏观经济下行压力较大，终端需求疲软的背景下，难现独立上涨行情。钢矿价格反弹提振煤焦，但真实采购意愿并未回暖，仍需微观数据支持，短线操作为宜。

小结

国内大型钢厂调升出厂价格，钢坯价格受到贸易商买盘增加刺激迅速止跌反弹，且单日涨幅较大，引发上海期货盘面高开。但从昨日盘面表现来看，空头部分止盈的同时，多头跟进意愿较差，使得日内价格上行幅度有限。铁矿石价格在回升至600之后，空头抛压渐强，反弹乏力。现货交易平台最新一笔17万吨62%PB粉成交于87美元/吨，普式价格反弹力度加大，因此我们判断今日铁矿石价格仍具备一定反弹动力。但供需失衡的格局将长期存在，钢矿现货强势拉涨并非常态，继续以逢高沽空策略应对。