中信期货：棉花早班
2014-09-12 09:06 来源：钢联资讯
观点：料在外围ICE期棉上升支撑下，郑棉近期或将底部震荡为主
（1）CF501昨开13775，收盘价13630，最高13775，最低13600，涨跌-0.18%，成交量282010手，持仓量431916手，日增7630手
（2）洲际交易所(ICE)期棉周四扭转早盘跌势，升至八周高位，此前美国政府将美国棉花产量预估下调至低于市场预期的水平。USDA将美国棉花产量预估下调约100万包(每包480磅)，至1,650万包，推高期棉。美国棉花供应下降利多，盖过对全球棉花库存不断膨涨的利空影响
（3）2014年7月美国从中国进口纺织服装42.9亿美元，同比减少3.3%，环比增加17.83%，占总份额的41.08%，较上月扩大0.77个百分点。截至7月美国从中国累计进口纺织服装224.02亿美元，同比增加0.25%
结论：国内政策细则待出，市场交售双方普遍仍以持币观望为主，但9月供需仍存在趋紧预期，故郑棉下行空间有限，料在外围ICE期棉上升、疆棉成本支撑下，近期郑棉将以（13500-14500）区间震荡为主
操作建议：中长线上建议以观望为主，在皮棉集中上市期过后再视价格表现持买多思路，短线上建议在震荡区间内以波段操作为宜
