国泰君安：股指期货：日内交易为主 0912

【昨日期指】

沪深300股指期货主力合约IF1409开盘2441.2点，最高2478.6点，最低2417.6点，收盘2418.0点，相比上一交易日下跌23.2点，跌幅0.95%，日内振幅61.0点；成交量增加381571手至1044577手；持仓量减少9053手至124423手。目前，期现价差-5.45点。

【昨日股市】

昨日，沪深两市冲高回落。截至收盘，沪综指报2311.68点，下跌6.63点，跌幅0.29%，成交1972.33亿元；深成指报8117.92点，下跌40.67点，跌幅0.50%，成交2386.08亿元；沪深300指数报2423.45点，下跌8.98点，跌幅0.37%。两市成交额较上一交易日有所放大。

板块方面，涨跌互现，风沙治理、交通设施、国产软件、水利建设等板块涨幅居前，文教休闲、水务、钢铁、稀土永磁等板块跌幅居前。

【全球股市】

美国：道琼斯工业指数下跌0.12%，收报17049.00点；纳斯达克指数上涨0.12%，收报4591.81点。

欧洲：英国富时100指数下跌0.45%，收报6799.62点；德国DAX指数下跌0.09%，收报9691.28点。

亚洲：恒生指数下跌0.17%，收报24662.64点；日经225指数上涨0.76%，收报15909.20点。

【财经资讯】

8月CPI增速创四个月最低，PPI连续30个月下滑，政策刺激空间增加。8月CPI同比增长2.0%，创下四个月最低增速，翘尾因素主导CPI走势；8月PPI同比加速下滑1.2%，为连续第30个同比下滑，与工业品价格走低、国内需求疲弱和去过剩产能有关系。基于此，市场对货币政策稳中偏松的预期增强，定向调控也有望继续加码。

马骏：新常态下中国已无太大必要大规模经济刺激。中国人民银行首席经济学家马骏在天津夏季达沃斯期间出席"新常态?新机遇"论坛时表示，当前中国经济已进入新常态，即使面临GDP减速压力，也无太大必要实行大规模经济刺激，增加金融杠杆的空间也比以前"旧常态"下要小得多。

【技术分析】

昨日期指增量减仓，冲高回落。日K线图显示，昨日期指收出一根带长上影线的中阴线。技术指标上，MACD红色动能柱持续萎缩。从中金所公布的前20大席位持仓变化情况看，期指净空持仓较前一交易日减少1279手至24480手。

【操作建议】

期指处于上行趋势中的震荡调整阶段，操作上建议日内交易为主，下跌后逢低点轻仓做多。今日IF1409合约支撑位2405，阻力位2445。经济数据表现不佳及获利回吐压力对市场构成打压，但市场中期上行趋势没有改变。