华泰长城：铜期货日报20140828
根据哈萨克铜业今年上半年度报告，哈萨克铜业2014年1-6月营业收入同比减少18%至12.87亿坚戈；铜净成本为203美分/磅，同比下降13%；上半年净现金流为2亿美元，同比增加7300万美元。哈萨克铜业今年上半年来自持续经营业务的EBITDA利润同比下降8.4%至3.24亿美元；净债务同比大幅下降75%至1.92亿美元。债务下降的主要原因是公司出售埃基巴斯图兹1号火电站50%的股份，从而获得12.5亿美元资金。2014年上半年哈萨克铜业旗下的博兹沙科利和阿克托盖项目投资额分别为2.65亿美元和2亿美元。预计2014年下半年，博兹沙科利项目扩产投资7.5-9.5亿美元，阿克托盖扩产投资4-6亿美元。近期，智利国家铜业委员会(Cochilco)发布《2014-2023智利矿产投资计划报告》，计划在未来10年内，共投资54个项目，其中铜矿项目公有4个，与去年数据相似，这十年间智利政府家户共投资280亿美元进行矿产开发，令智利矿产投资规模将达到1050亿美元。智利铜业工人联盟计划于9月4日举行为期一天的罢工活动，要求政府调整劳工法。由于此次罢工的大多数成员都来自铜矿相关服务行业，因而对智利铜矿生产不会产生较大影响。秘鲁目前正计划在2016年令其铜产量翻番，超越中国成为仅次于智利的全球第二大产铜国，预计2016年秘鲁铜产量将增长120万吨。印度上周批准了铁矿石、铜和铝图框的矿业税率上调案，其中铜的矿业税自4.2%上调至4.62%。
8月27日白天交易时段，铜价继续偏空回落，但在当日夜间铜价却小幅发弹。考虑到人民银行再次定向降息，或在短期对铜价起到一定支撑作用，但鉴于之前的定向降息效果，此次定向降息对铜价的正向刺激作用还待观察，预计刺激力度不会超过前一次。预计未来沪铜主力上涨空间有限，震荡重心或缓慢下移，短期关注50000元/吨整数关口的支撑力度。
