钢联资讯一周热点点评

【宏观资讯】

◎7月中国FDI同比大跌16.95% 远低于预期

新闻回放：商务部今日召开例行发布会，介绍前7月商务运行情况。发言人沈丹阳表示，7月外商投资新设立企业2276家，同比增长14.03%；实际使用外资金额78.1亿美元，同比下降16.95%。

钢联点评：细看数据中1-7月，服务业利用外资仍然保持比较快速的增长，制造业利用外资金额有所下降。在国内加大经济结构调整过程中，吸收外资的数据在个别月份有一些波动是正常的，不足以反映整体的走势，更不能去跟外资反垄断调查挂钩，或者做其他没有根据的联想。

◎国务院将对全国土地财政进行首次“大审计”

新闻回放：首次对全国土地财政“家底”的大审计将于本周开始，此次土地管理利用情况专项审计由国务院牵头，审计范围一直下到县级，主要针对2008年至2013年五年内的土地出让金收支、土地征收、储备、供应、整治、耕地保护及土地执法情况进行审计，所涉机关包括财政、国土资源、住建、发改委、林业、农业等在内的多个系统。

钢联点评：全国土地大审计其实早有风声。2014年3月的全国“两会”政府工作报告首次提出，要对土地出让金收支和耕地保护情况进行全面审计。国务院总理李克强曾表示，对于社会公众高度关注的一些领域，比如像土地出让金收入等，我们要全面审计，要通过一系列的制度性措施，让权力寻租行为、让腐败现象无藏身之地。审计署官员表示非常有必要对于全国土地出让金进行审计，特别是从财务合规方面，即资金的来源和使用方面。

◎上半年31省份外贸进出口排名出炉 广东蝉联第一

新闻回放：据海关统计数据显示，我国上半年外贸进出口总额为12.39万亿元人民币，相比2013年上半年外贸进出口总额下降了0.9%。对2014年上半年31省份进出口统计数据进行了分类梳理。从进出口总额排名。排名前10位的省份分别是广东、江苏、上海、北京、浙江、山东、福建、天津、辽宁、重庆。除了广东外，对数据可以发现，进出口总额比较大的东部省份在同比增幅上也在降低；相反，中西部省份尤其是西部省份的进出口增幅却遥遥领先。

钢联点评：除了重庆是西部省份外，其他9省份均为东部省份。说明我国外贸进出口的集中度在下降，西部省份和一部分中部省份在进出口贸易总额的占比在提升，我国实施的西部大开发战略和中部崛起战略，以及最近几年提出的沿边开放战略已经在发挥效应。

◎前7月国企累计实现利润同比增长9.2%

新闻回放：财政部网站20日消息，1-7月，纳入本月报统计范围的全国国有及国有控股企业主要经济效益指标保持增长，国有企业累计实现利润总额14303.8亿元，同比增长9.2%。

钢联点评：数据显示国有钢铁、交通、建材等行业实现利润同比增幅较大，但成本增幅高于收入增幅，负债增幅高于资产增幅。国有煤炭、化工等行业实现利润同比下降明显，国有有色行业继续全行业亏损。钢铁产业盈利能力的改善是由于钢材需求好转，而且钢价波动区间小于矿价波动区间，钢材供应不足也发挥了积极作用。

◎8月汇丰制造业PMI初值50.3 克强指数汇丰PMI皆回落

新闻回放：在7月份经济数据中，“克强指数”的三个构成指标均出现回落。无独有偶，汇丰昨日（8月21日）公布的数据也显示，8月汇丰制造业PMI初值为50.3%，创3个月新低，不仅低于预测值51.5%，也大大低于7月终值51.7%。

钢联点评：数据不及预期，估计政府将加大刺激经济力度，保持经济稳定增长。数据表明中国经济复苏依然在继续，但动能再度放缓。因此，工业需求和投资活动增长很可能维持在相对较低的轨道上，中国需要更多政策支持来帮助巩固经济复苏，货币和财政政策应维持宽松。对于股票市场的影响属负面信息，但管理层扶持市场的诸多措施仍然还在实施之中，市场对此进行的调整也许会是强势调整来等待数据的好转，无需悲观。

◎美国靓丽数据接踵而至 FED官员再放鹰派言论

新闻回放：数据编撰机构Markit周四公布的一份调查报告显示，美国8月制造业扩张速度超过预期，且创逾四年来最快。美国8月Markit服务业采购经理人指数(PMI)初值为58.0，预期55.7，7月终值55.8。美国8月16日当周季调后初请失业金人数减少1.4万人至29.8万人，为近四周以来的低位，预期30.3万人；美国7月NAR成屋销售较上月增长2.4%，预期为0.4%；年率为515万户，为2013年9月来最高，预估为502万户；美国7月谘商会领先指标月率增0.9%，连续六个月回升，并且创下9月以来新高，至103.3，预期增长0.6%。美联储(FED)周三(8月20日)公布的7月会议纪要暗示，若就业市场意外强劲复苏，可能导致其较预期为早加息。但多数美联储官员希望有更多的证据后，再改变其对何时应加息的看法。

钢联点评：美国经济数据集体向好，暗示美国经济复苏动能强劲。目前市场预计美联储将在明年某个时候开始加息。上月中旬的参议院听证会上，耶伦说，经济继续改善，但复苏尚未完成，就业市场仍疲软，担心房地产复苏或放缓。如果就业市场好转速度比预期的快，美联储可能更快加息。

◎欧元区PMI再创新低 欧版QE蓄势待发

新闻回放：21日，数据研究机构Markit公布最新数据称，欧元区8月份制造业采购经理人指数（PMI）初值为50.8，创13个月来新低，不及预期值51.3，以及7月份终值51.8。

钢联点评：数据显示，欧元区制造业及服务业活动双双减速，整体经济持续疲软，经济不均衡性依旧存在。低迷的经济数据加大了市场对欧洲央行出台进一步量化宽松政策（QE）的预期；但也有分析人士认为，欧洲央行在观察现有政策的效果，“欧版QE”仍需等待时机。

【行业资讯】

◎工信部：钢铁等淘汰落后和过剩产能企业名单（第二批）

新闻回放：  有关省（区、市）要采取有效措施，在2014年年底前关停列入公告名单内企业的生产线，拆除相关主体设备，确保不得恢复生产和向其他地区转移。各地要按照《关于印发<淘汰落后产能工作考核实施方案>的通知》（工信部联产业〔2011〕46号）要求，做好淘汰落后和过剩产能企业的现场检查验收和发布任务完成公告工作。

钢联点评： 产能过剩是一个带有普遍性、规律性的经济现象，要做好化解工作，必须充分尊重市场和经济发展规律。同时，化解产能过剩，能带动产业结构调整和转型升级，推动经济持续健康发展。名单包括28家稀土企业，占比在总数中高达21%。分析师称，这是我国首次将稀土企业列入过剩产能淘汰名单，显示出工信部控制稀土供应量的决心。

◎穆迪宣布上调亚洲钢铁业展望

新闻回放：穆迪投资者服务公司19日宣布将亚洲钢铁业展望从负面修订为稳定。穆迪助理副总裁/分析师邹吉明表示：“展望的改善反映出我们预计今后12个月亚洲钢铁制造商的盈利能力同比将温和改善。”

钢联点评：改善的主要原因在于中国钢铁需求增速超过产能净增速度，从而推动产能利用率上升。中国是亚洲钢铁行业的主要驱动力，因为其钢铁产量和消费量在亚洲占据较大比重。

◎“史上最严”环保法临近实施 钢企压力空前

新闻回放：明年年初即将实施的新环保法使本已深陷产能过剩漩涡的钢铁企业再次感受到危机。包括宝钢、鞍钢等多家知名钢铁企业负责人21日齐聚北京，讨论应对和“转危为机”的策略。

钢联点评：虽然从长期看，《环保法》的实施能倒逼企业转型调整。但高烈表示，数百年积累下来的问题不容小觑，从矿山到产品全环节的解决环境问题十分艰难，离不开国家的支持。

◎新日铁住金与丰田就下调汽车板价格达成协议

新闻回放：21日，新日铁住金等日本钢铁巨头与丰田汽车就下调汽车钢板价格达成了协议。由于铁矿石等原材料价格下跌，2014上半财年的价格将比2013下半财年每吨下调3000日元（约合人民币180元)左右。这是时隔1年半再次下调价格，降幅约为3%。

钢联点评：钢铁巨头与丰田的交易价格不仅对其他车商，也对造船、建筑等其他大量使用钢铁的行业造成很大影响。今后价格谈判中降价浪潮可能波及整个制造业。协议价格也适用于已经出货的部分。

◎铁矿石需求回升 BDI上周大涨30%

新闻回放：波罗的海干散货指数（BDI指数）自7月31日的755点，连续上涨到上周五的1015点，月内反弹高达34%。尤其在上周一周时间内，反弹幅度即超过30%。数据显示，反映海岬型船运价的BCI指数上周五收于1882点，较前周五的1166点上涨61.4%，海岬型船成为拉动BDI上涨的主力。近期国际铁矿石发运需求的回升为反弹提供了支撑，而煤炭方面，虽然前期内外价差的收窄，使得进口规模同比下滑明显，但近日神华、中煤等大型集团已经上调煤价，加上夏季备货提振，进口需求也有所回暖。

钢联点评：铁矿石有望继续推高海岬型船运价，带动BDI回升。由于中国北方的矿山在冬天无法开采，钢厂在四季度要陆续开始冬储，铁矿石运输需求会明显提升；随着气温逐渐降低，北半球开始为冬季取暖储煤，煤炭运输需求会明显提升；四季度是粮食丰收的时期，粮食运输需求也会明显提升，这几个因素导致四季度是干散货运输市场的传统旺季。

◎澳矿工罢工难掩铁矿石供求之困 年内跌幅已超25%

新闻回放：因全球经济增速下滑，铁矿石需求也在大幅下滑，全球铁矿石市场供大于求的状态依然没有缓解。铁矿石价格年初以来跌幅已经超过25%。据外媒报道，全球最大的矿业公司必和必拓近日称，由于港口船员罢工，澳大利亚黑德兰港(PortHedland)可能停止作业。

钢联点评：当前较低的铁矿石价格在中国市场具备足够竞争力，将打压高成本的边际供应。今年剩下时间里铁矿石价格可能维持区间震荡，除非中国放松政策或出现供应问题，价格上行风险有限。从更长期来看，铁矿石市场仍处于供应过剩初期，2015年进口铁矿石供应将再次提速，而中国钢铁产出增长将进一步放缓。

◎煤企被迫限产自保 8月15日已正式下调上网电价

新闻回放：8月15日，记者从多家发电企业证实，国家发改委已经正式下调了上网电价，平均燃煤机组降价水平为0.93分／千瓦时，本次调价，销售电价总体不变，8月15日开始实施。

钢联点评：在买方市场格局下，电厂话语权明显提高，电价下调带来的压力，电厂势必会通过压低煤价来向煤企转移。不过，目前中国煤炭工业协会正在组织煤企试图通过联合限产自保，神华和中煤已相继实施“限产稳价”计划，以应对煤价走跌。

◎煤炭救市：三部门联合下发急电遏制煤矿超产

新闻回放：近日，国家发改委、能源局、煤矿安监局联合下发《关于遏制煤矿超能力生产规范企业生产行为的通知》，遏制煤矿超能力生产，制止未核准先生产、未取证生产行为。所有未经核准但已建成并组织生产的煤矿，一律停产；所有未取得采矿许可证和安全生产许可证的煤矿，不得投入生产。

钢联点评：煤炭行业分析人士认为，预计接下来宣布减产的煤炭企业将增加，在短期内将提振煤炭市场行情，煤炭行业的心理预期将会好转。但从长期看，在煤炭消费增速放缓、产能建设超前、进口煤大幅增加等多重因素影响下，今年下半年，全国煤炭市场供大于求、结构性过剩的态势还难以改变。政府为煤企减负所做的努力，在产能明显供大于求的格局下，作用是有限的。据悉，河南四大煤企陷亏损困境，省政府也出面向银行“求情”，希望省内的八家银行对三家煤炭企业不要压缩贷款规模，并适度给予贷款利率优惠。

◎7月64个城市新房价格环比下降

新闻回放：与上月相比，70个大中城市中，新建商品住宅价格下降的城市有64个，持平的城市有4个，上涨的城市有2个。环比价格变动中，最高涨幅为0.2%，最低为下降2.5%。与去年同月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有3个，持平的城市有2个，上涨的城市有65个。7月份，同比价格变动中，最高涨幅为7.2%，最低为下降4.9%。二手住宅价格变动情况：与上月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有65个，持平的城市有4个，上涨的城市有1个。环比价格变动中，最高涨幅为0.1%，最低为下降1.5%。与去年同月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有15个，持平的城市有4个，上涨的城市有51个。7月份，同比价格变动中，最高涨幅为7.4%，最低为下降10.2%。

钢联点评：在此背景下，河南省政府出面向银行“求情”放款也并不意外。向银行“求助”主要是针对目前煤炭企业资金情况偏紧、回款压力较大，虽然是政府为煤企减负所做的努力，不过在产能明显供大于求的格局下，作用是有限的。

◎反垄断开最大罚单：12家汽配企业被罚12.35亿

新闻回放：发改委反垄断局今天表示，日立、三菱电机、不二越等12家汽车零部件厂商因操纵产品供应价格，被处12.35亿元罚款。其中日立和不二越主动配合调查，被免除处罚。这是我国反垄断法实施以来，开出的最大一张罚单。

钢联点评：上述十二家企业涉嫌达成并实施了汽车零部件、轴承的价格垄断协议，违反了中国《反垄断法》规定，排除、限制了市场竞争，不正当的影响了中国汽车零部件及整车、轴承的价格，损害了下游制造商的合法权益和中国消费者的利益。国家发改委透露，该机构将对本次调查过程中发现的其他违法线索继续深入开展调查。