宏源期货：煤焦钢早报20140820

宏源期货煤焦钢早评：低位整理，偏空对待

宏观指引

习近平总书记主持召开中央财经领导小组第七次会议，研究实施创新驱动发展战略。会上，习近平总书记阐述了实施创新驱动发展战略的基本要求，提出了4点意见。国务院出台《国务院关于近期支持东北振兴若干重大政策举措的意见》要求，进一步深化东北地区国有企业和国有资产管理体制改革，支持东北在国有企业改革方面先行先试。

现货报价

全国25个主要市场HRB400（20mm）螺纹钢价格报3115元/吨，较上一交易日下跌4元/吨；唐山钢坯价格为2650元/吨。澳大利亚61.5%PB粉矿干基价报674元/吨，唐山国产矿报810元/吨，普式报价92.75美元/吨。唐山二级冶金焦报1065元/吨，太原二级冶金焦报1110元/吨，较前日持平。京唐港山西产主焦煤报950元/吨，澳产主焦煤报890元/吨。

技术分析

螺纹主力1501受短期均线压制成交重心继续下移，CCI反弹收在-123点，并未发出空头止盈信号，布林中轨转而下行，形态偏空。

铁矿石主力1501继续创出新低，下踩布林下轨后受短暂支撑，但鉴于布林通道开口向下，MACD柱状线走长，仍未见到企稳迹象，空头格局。

焦煤1501反弹乏力，仍然受制于均线空头排列压制，RSI上行冲击中轴未能突破。MACD柱状线收窄，上行动力有限。

焦炭夜盘

昨日夜盘焦炭1501收于1101元/吨，涨幅0.27%，总成交量为46200手，仓差变动不大，交投清淡。焦煤价格虽然遇到压力位，反弹局面未能完全打开，却仍属于黑色板块表现最强的品种。减产预期以及有效去库存令价格获得一定上行动力。焦炭价格受到成本支撑止跌后陷入横向整理。操作上，在技术压力位突破之前仍需观望。

小结

国家统计局数据显示，7月国内铁矿石原石产量为13674万吨，同比增加11.4%，高于6月份增速四个百分点。目前国内高成本矿山正在遭受低价外矿的强烈冲击，很多矿山以停产应对。产量数据意外走高令人生疑，但不管怎样，矿石供需的天秤仍是黑色板块中最为倾斜的。进入8月之后，上海三级螺纹过磅价快速回落，下滑超过100元/吨，使得虚拟炼钢成本利润率降低两个百分点至6%，但对于钢厂来说，该利润水平依旧可观，生产积极性不会受到太大冲击。昨日钢矿仓差并不算大，成交量下降明显，持仓排名空头仍占据优势。现阶段没有实际利好能够提振钢矿价格，供过于求的基本面决定钢矿大势看跌，螺纹低位社会库存无法挽回价格颓势，操作上继续维持空头思路。