华泰长城：锌铅期货日报20140814
2014-08-14 08:34 来源：钢联资讯
随着锌价近期持续走软，国内市场上锌精矿价格也在不断小幅下跌，多数锌矿供货商仍在继续出货。根据AM调研，内蒙古部分矿企表示虽然锌矿价格跟随锌锭价格持续下滑，但矿价目前仍处于高位，所以大部分矿企仍保持积极出货。虽然锌冶炼企业因为资金紧张而持有的原料库存偏低，但市场货源供应充裕，所以采购锌精矿也不困难。在锌下游领域，江苏部分压铸锌合金企业表示他们7月份锌合金产量大幅下滑，预计8月份产量也将继续保持跌势。产量下滑的主要原因是前期锌锭价格大幅上涨令其采购成本激增，但是Zamak3#锌合金加工费仍稳定在800元/吨附近，难以在高价位出货，因此利润大幅下滑，从而削弱其生产水平。此外，夏季正处于行业淡季，需求维持低位，终端订单自然也大幅减少。此外，直接发氧化锌价格近期维持低位，由于消费淡季，终端需求疲弱，终端消费商削减采购量，导致氧化锌市场交易持续清淡。
由于8月13日公布的中国重要宏观经济数据表现大多数未出现好于预期的情况，比如其中固定资产投资增速意外弱于预期，人民币贷款创下2009年以来新低，社会融资规模环比降幅高达86%等等，令锌价承压大幅下跌，沪锌主力顺势迅速跌破16700元/吨支撑位。加之近期伦锌库存量持续大幅回升，预计未来锌价将继续震荡走低，前期空单可继续持有，投资者短期也可尝试逢高继续新增少量空单。
