国泰君安：国债期货：短线区间操作 0811
【昨日国债期市】
国债期货主力合约TF1409开盘93.046元，最高93.068元，最低92.972元，收盘92.990元，结算价92.988元，相比上一交易日下跌0.058元，跌幅0.06%，日内振幅0.096元；成交909手，较昨日下跌312手；持仓6054手，减仓190手。
昨日行情略有走低。日内走势来看，行情早盘平开后略有走低，整体在93.000元附近企稳，临近尾盘行情略有下行，最终报收于92.990元，收在93元整数关口之下。昨日公布的进出口数据虽然超预期走高，但行情对此反应较为平淡，也体现出对经济数据反应钝化。成交持仓方面，成交量继续回落，持仓量略有下跌，合约换月持续进行。
【昨日国债现市】
CTD券方面，基于中债估值的理论CTD券为110019.IB；活跃"CTD券"为140013.IB，IRR为1.07%，久期为6.14，期现基差为0.316。目前R007约3.73%，买入现券做空期货约有-2.66%的收益。
现券方面，140012.IB收于4.28，较前一交易日上涨1.50bp；140013.IB收于4.18，与前一交易日持平；140008.IB收于3.96，与前一交易日持平。国泰上证5年期国债ETF收盘99.902元，较前一交易日上涨0.096元。
货币市场方面，8月8日银行间质押式回购市场共成交8550亿元，较上一交易日减少1.86%。隔夜收于2.99%，较上一交易日下跌6bp，成交7197亿元；7天收于3.73%，较上一交易日上涨23bp，成交1057亿元。中期方面，14天收于3.70%，较上一交易日上涨17bp，成交169亿元。长期方面，1个月收于4.30%，较上一交易日上涨20bp，成交61亿元。3个月收于4.40%，较上一交易日上涨12bp，成交38亿元。
【财经资讯】
国家统计局8月9日公布数据显示，7月CPI同比升2.3%，环比增0.1%；PPI同比降0.9%，连降29个月，环比降0.1%。
【技术分析】
昨日国债期货主力合约TF1409减量减仓。日K线图显示，昨日国债期货主力合约收出微带上下影线的小阴线。技术指标上，行情继续回落，跌破93元整数关口。从中金所公布的前20大席位持仓变化情况看，TF1409合约净空持仓694日减少96手。
【操作建议】
昨日行情略有走低。我们认为，目前已公布的数据整体较为平淡，对行情尚未起到方向性指引，市场将等待更多经济数据的公布，建议短线区间操作。TF1409合约支撑位92.800元，阻力位93.200元。
