宏源期货：煤焦钢早报20140806

宏观指引

央行公开市场周二（8月5日）进行了300亿元正回购操作，期限为14天，利率持平在3.70%；单日净回笼100亿元，此与央行二季度货币政策报告基调相符，即坚持“总量稳定、结构优化”的取向。7月末四大国有银行存款呈下降态势，5日为月初存款准备金调整日，应有部分存准退回，资金面偏宽松格局支持央行回笼部分资金。

现货报价

目前上海市场16-25mm规格HRB400材质螺纹钢主流价格3040-3090元/吨；唐山钢坯价格为2700元/吨。澳大利亚61.5%PB粉矿干基价报696元/吨，唐山国产矿报815元/吨，普式报价95.5美元/吨。唐山二级冶金焦报1065元/吨，太原二级冶金焦报1110元/吨，较前日持平。京唐港山西产主焦煤报960元/吨，澳产主焦煤报890元/吨。

技术分析

螺纹主力1501合约冲高回落，回踩均线支撑，MACD指标线小幅走高，继续试探中轴压力，RSI行至中轴上方，多头格局成立，技术面偏强。

铁矿石主力1501上冲均线压力失败，K线仍位于布林中轨下方，RSI并未完全摆脱中轴纠缠未发出明确买入信号，应继续观望。

焦煤1501合约收出较长上影线，均线空头排列不易突破，但短期技术面仍然在走强，CCI已经行至+100线上方，构成买入跟进信号，MACD柱状线走强，多头力量正在累积，指标线位置偏低，有继续上扬可能。

焦炭夜盘

昨日夜盘焦炭1501报十字星，收于1129元/吨，下跌-0.62%，总成交量降至6万手左右。发改委召开煤炭行业脱困工作会议之后，神华集团执行限产限销措施，拟减产5000万吨，中国煤炭工业协会提出行业减产10%的目标。下半年减产提价效果究竟如何，目标是否实现尚且不论，但短期内释放出积极信号，使得焦煤价格企稳，焦炭也随机冲高，但盘面走势并不理想。昨日焦炭主力持仓前20名空头仍然占优，且继续增仓，多头仓位减退，信心不足。方向明朗之前，继续维持震荡思路。

小结

昨日各品种冲高后回落，盘中随着价格上扬抛压逐步显现。螺纹主力1501合约日内再度增仓4万手，空头占优。国内宏观形势利好，定向宽松，棚改发力，楼市解禁，以及下半年有可能再度被提及的淘汰落后产能问题催生反弹行情。上半年各品种下跌幅度较大，技术上也存在回调需求。且煤焦价格行至较低位置，继续深幅下探概率降低。钢材现货市场表现一般，现货价格以稳为主，炉料价格企稳之后，二季度开始的钢材虚拟利润有望被压缩。钢矿反弹空间尚未被打开，价格距离前期高点压力位已经不远，操作空间有限，煤焦多头萌生退意，日内震荡加剧，短线操作。